Tres apuestas, una misma jugada y un 17,5% que delata a OpenAI
Su cláusula sobre Private Equity confiesa lo que la nota de prensa esconde
Tres apuestas, una misma jugada. Y un 17,5% que delata a OpenAI
La cláusula confiesa lo que la nota de prensa esconde
⏮️ Te contaba la semana pasada que los tres laboratorios de IA (OpenAI, Anthropic y Google) han abierto el canal del private equity (PE) con tres estructuras distintas. Una financia distribución. Otra alquila prestigio. La tercera licencia volumen. Una de las tres contiene una cláusula que, leída con atención, dice más sobre la salud real de la adopción que cualquier comunicado de inversores.
Empezamos por la más agresiva👇🏻
▶️ OpenAI: capital propio, retorno garantizado, control conservado. DeployCo es la apuesta más ambiciosa y la más expuesta de las tres. Valoración de 10.000M consiguiendo 4.000M$ para comenzar el negocio. Compra Tomoro, una consultora con 150 ingenieros, para tener músculo de implantación desde el día uno.
Suma a Bain & Company (la firma de consultoría, no Bain Capital) como socio operativo, lo cual merece un subrayado: una de las consultoras top mundiales decide que es mejor estar dentro del vehículo que defender el modelo viejo desde fuera.
🔎 El detalle que no aparece en los titulares: OpenAI garantiza a los inversores PE un retorno anual del 17,5% durante cinco años.
¿Cómo funciona el capital riesgo? Se parte de la base que no se garantiza el retorno. El inversor asume el riesgo a cambio de beneficio “ilimitado” si la apuesta sale bien. Si no sale, pierde.
¿Y en este caso? Los inversores PE entran formalmente como accionistas de DeployCo.
Sobre el papel son dueños.
Pero OpenAI les ha prometido que ganarán al menos un 17,5% al año durante cinco años.
Si DeployCo va mal y no genera ese retorno por su cuenta, OpenAI lo pone de su bolsillo.
👉 Así que los inversores son ahora un híbrido entre inversores/bancos que cobran como dueños cuando la cosa va bien y como prestamistas cuando va mal.
☠️ Quien asume el riesgo es OpenAI. Si DeployCo decepciona, OpenAI paga la diferencia. Si DeployCo triunfa, OpenAI comparte los beneficios con quienes en realidad no estaban asumiendo el riesgo del fracaso.
👓 Lo que la cláusula está diciendo. Aquí viene la lectura incómoda. Una cláusula así solo se firma cuando el vendedor necesita compensar fricción en la transacción. Y conviene precisar qué fricción.
🤔 ¿Por qué mete esta cláusula mientras que Google o Anthropic no? Te doy mi hipótesis y te leo en comentarios o, si me respondes al correo, por si tienes otras opciones.
☝🏻Pienso que OpenAI no confía en que el PE empuje la adopción real en sus participadas sin un incentivo financiero adicional. Ha hecho falta convertir parte del crecimiento futuro de OpenAI en renta fija para sentar al PE en la mesa con prisa.
📝 Una buena tecnología no necesita garantizar el retorno del comprador. Un buen producto financiero, sí.
1. Gigantes digitales (GAFAM)
🍎 Apple:
🏭 Amplía (🔐) el pedido de chips A18 Pro descartados (los que no llegan al estándar del iPhone) para reutilizarlos en el MacBook Neo, cuya demanda está sorprendiendo.
👉 El nuevo macbook sirve para tener un portátil con precio de entrada accesible. Además reutilizas y amortizas toda la inversión en el chip móvil A18
🗂 Microsoft:
💼 Jubila Together Mode, el formato de “auditorio virtual” de Teams que estrenó en plena pandemia. 👉 La excusa: simplificar los diseños de reunión y centrarse en calidad de vídeo, estabilidad y rendimiento. La realidad: Nunca sirvió para nada.
☁️+ 🛍Amazon:
🎙️ Alexa+ empieza a generar “podcasts” con IA en EE. UU., con dos presentadores sintéticos charlando sobre temas de actualidad a partir de contenido de medios.
👉 Recuerda al experimento de Google con NotebookLM, llevado ahora a la capa del asistente de hogar. Espero que por lo menos mencione los medios de donde saca la información.
🤳 Meta (Facebook):
🧠 Recoloca (🔐) a 7.000 empleados en cuatro nuevas unidades dedicadas a herramientas de IA, justo 48 horas antes de despedir al 10% de la plantilla.
👉 Los despidos no llevaron el argumento de la IA, pero este movimiento si
2. El resto de la industria:
🔐 Anthropic da un giro y permite que los usuarios de Mythos compartan amenazas de ciberseguridad con otras empresas sin acceso a Mythos que puedan estar expuestos a las mismas vulnerabilidades, rompiendo con su postura anterior.
👉 Cloudflare prueba la herramienta contra más de 50 repositorios y destaca su capacidad para encontrar encadamiento de erores que abren puertas traseras.
⌨️ Cursor lanza Composer 2.5, que asegura ser mejor en tareas largas y en seguir instrucciones complejas con fiabilidad.
👉 Bajo el capó, Kimi K2.5: confirmación de que los modelos chinos están entrando en las herramientas de desarrollo occidentales. En breve, no solo vetarán a Huawei, si no también a los modelos chinos.
🎮 Sony sube (🔐) el precio de entrada de las suscripciones mensuales y trimestrales de PlayStation Plus en “regiones seleccionadas”, apelando a las “condiciones del mercado”.
👉 Traslada al usuario la incertidumbre macro. Los márgenes unitarios no sufrirán pero sí las ventas.
⚖️ Musk v. Altman: El jurado rechaza por unanimidad las reclamaciones de Elon Musk contra Sam Altman al considerar que se presentaron fuera del plazo legal.
👉 Musk responde que ni el juez ni el jurado han entrado en el fondo del caso, “solo en un tecnicismo de calendario”, y anuncia recurso.
🏛️ Política y negocio digital
🚓 FBI: Registros de contratación pública revelan que el FBI busca un proveedor que le dé acceso a lectores automáticos de matrículas en todo el territorio de EE. UU.
👉 La mítica conversación Seguridad vs Privacidad, pero recuerda que la herramienta que pongas en marcha estará disponible en el futuro para ese caso de uso, y para los siguientes que todavía no sabemos.
💬 Un mensaje de Jakala
Durante años, el media solo compraba espacio. Ahora tiene que predecir comportamiento.
Este es el gran cambio.
En un entorno donde todos tienen acceso a más datos, más herramientas y más automatización, la diferencia ya no está en invertir más. Está en saber conectar datos, creatividad e inteligencia artificial para generar impacto real.
Ese será precisamente el eje del encuentro que organiza JAKALA junto a IPMARK y Google el próximo 11 de junio en Madrid.
Hablarán de:
👉 estrategias basadas en datos inteligentes
👉 creatividad con impacto
👉 medios predictivos
👉 y casos reales de compañías que ya están evolucionando su modelo
Lo interesante no es solo la tecnología. Es cómo empieza a cambiar la forma en que las marcas entienden el media: menos compra táctica y más sistema operativo conectado al negocio.
Además, contarán con keynote de Google y un formato pensado para conversar sin prisas con otros líderes del sector.
📅 11 de junio
📍 JAKALA Madrid
👉 Más información e inscripción aquí
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3. Lecturas Interesantes 📚:
🎓 Eric Schmidt. El exCEO de Google recibió una sonora pitada durante su discurso de graduación en la Universidad de Arizona al calificar de “racionales” los miedos al impacto de la IA y la automatización sobre el empleo.
🏠 Impacto en familias. Reportaje sobre cómo la presión por no quedarse atrás en la carrera de la IA y las recompensas económicas extremas están levantando “muros de resentimiento” entre los trabajadores de Silicon Valley y sus parejas.
4. 🗞️ En paralelo, para que estés al día
Ayer en Zona Mixta: ¿Cuándo se debe parar el espectáculo? ¿Se puede conciliar el espectáculo y la seguridad?
En KloshLetter, cada día a las 7:00 de la mañana, el resumen de la actualidad. Aquí van algunas de las claves de hoy: José Luis Rodríguez Zapatero, investigado por supuestos cargos de organización criminal, tráfico de influencias y falsedad documental en una causa de blanqueo; Jonathan Andic, detenido por presuntamente asesinar a su padre Salvador, fundador de Mango; El Supremo reconoce el derecho a recurrir una eutanasia a personas con vínculo “estrecho” detenido un joven tras matar presuntamente a sus padres y dejar en estado crítico a su bebé en un tiroteo en El Ejido.
5. Producto Molón ⭐ :
Igual solo soy yo, y estoy flipando por nada, pero ¿conoces un aparato que sirve solo para limpiar la lengua?
Aquí (y los productos del resto de días también)
6. MultiVersial Academy 🎓
[Inscripciones cerradas los próximos meses]
Mercado libre tuvo que construir las carreteras para tener un negocio de camiones. Esta es una metáfora que dice mucho de lo que puedes aprender del caso de esta quincena.
Tomar buenas decisiones es caro... decidir mal te cuesta una fortuna
¿A quién le puedes re-enviar esta edición de MultiVersial? A las personas que piensan que OpenAI es el mejor producto.
www.multiversial.es
"OpenAI no confía en que el PE empuje la adopción real en sus participadas sin un incentivo financiero adicional."
Yo creo que están demasiado presionados y no se la quieren jugar, al menos mientras tengan cash. Hace un año parecían destinados al éxito, lideraban el discurso y condicionaban toda la narrativa.
Primero poco a poco y luego de repente, Anthropic se ha hecho con ese puesto (hay que ver si son capaces de durar ahí), y Google mantiene el tipo muy bien, así que supongo que tienen que asegurar el terreno empresa todo lo que puedan