SaaSpocalypse
El fin del Software as a Service tal y como lo conocemos
🧠 El SaaSpocalypse
📣La semana pasada el mercado no solo tuvo un mal día. Más bien despertó de la larga fiebre SaaS (Software as a service).
⏮️ Recuerda que durante los últimos 20 años el SaaS ha sido el modelo a seguir: el que el software no se compra ni se instala, sino que se ofrece por suscripción a través de la nube, como un servicio continuo al que accedes online. Ejemplo nativo Salesforce, o de gigante que se transforma: Adobe
⏭️ De pronto, cientos de miles de millones de dólares en capitalización han desaparecido del sector SaaS en cuestión de días.
☠️ El término ya circula sin complejos: SaaSpocalypse.
🧠 La causa: un cambio en las hipótesis de partida. Cuando un sector entero se revaloriza a la baja al mismo tiempo, el mercado no está discutiendo ejecución, está discutiendo esa industria específicamente.
🤌🏻 Durante dos décadas, el SaaS se apoyó en tres certezas implícitas:
El software era caro de crear.
El software era barato de distribuir.
El software era difícil de replicar.
🚨 ¿Qué ha pasado ahora? Que la inteligencia artificial ha roto la primera.
🔁 El paralelismo evidente: periódicos e Internet. En los años 90, los periódicos vivieron su edad dorada digital… durante un instante. Internet parecía una bendición:
distribución global
costes marginales cercanos a cero
audiencias infinitas
💣 Pero ese mismo cambio destruyó su ventaja competitiva que no veían: el coste de distribución protegía monopolios locales, cuando ese coste cayó a cero, todos compitieron con todos.
👉 No desaparecieron los periódicos, desaparecieron sus ventajas competitivas. Eso es exactamente lo que empieza a pasarle al SaaS.
🤪 La gran confusión: “la IA no sustituye al software”. Correcto pero incompleto:
El software enterprise no existe para ser bonito ni intuitivo.
Existe para cumplir la regulación, minimizar riesgo y los errores humanos, ayudar a gestionar y asignar responsabilidad.
👉 Por eso muchas herramientas son lentas, rígidas y frustrantes. ¿Te suena? No es un fallo, es el precio de la seguridad.
👀 Qué ha cambiado de verdad. No es que la IA vaya a “matar” al SaaS, simplemente ataca a uno de los pilares de su escasez.
Crear software es más barato.
Expandirse a categorías adyacentes es más fácil.
Diferenciarse es más difícil.
Subir precios es cada vez más complicado.
📝 Los inversores no están diciendo que el software ya no sirva, está diciendo que no va a crecer de la misma manera (difícil subir precios o conseguir más clientes) con lo que ya no se valora como antes.
Si te estás preguntando ¿qué ocurre cuando dejas de crecer? Intentaré responder a eso mañana. (Continuará.)
1. Gigantes digitales (GAFAM)
🔎 Google:
🔐 🟢 La UE aprueba la compra de Wiz por 32.000M$. Bruselas da luz verde a la adquisición de ciberseguridad de 32.000M$ por parte de Alphabet 👉 Por traducirlo: considera que no plantea riesgos de competencia. Recuerda que Google buscar reforzar el posicionamiento de seguridad de la nube.
📺 ⚖️ YouTube se defiende: “no somos red social, somos entretenimiento”. En un juicio por adicción en Los Ángeles, YouTube argumenta que funciona más como Netflix que como Instagram
👉 Ya sabes cómo funciona esto: cada compañía redefine qué es y en qué mercado compite según le convenga. Como cuando Amazon defendía que no dominaba el ecommerce, sino el comercio minorista en general.
💰 🚀 Se confirma: Alphabet levanta casi 32.000M$ en deuda en menos de 24 horas. Tras colocar 20.000M$ en dólares, suma emisiones en libras y francos suizos.
👉 Así puede acelerar la inversión en IA sin forzar su estructura financiera, aunque capacidad para hacerlo tiene de sobra.
☁️+ 🛍Amazon:
🛰️ 📡 La FCC aprueba 4.504 nuevos satélites para el Proyecto Kuiper. Amazon podrá desplegar una segunda generación de su constelación LEO 👉 Recuerda i) que va tarde con su hoja de ruta; ii) Starlink le saca mucha ventaja.
🤳 Meta (Facebook):
📢 🧒 Meta invierte en una campaña masiva en CNN, Fox y otros medios para promocionar las nuevas “Teen Accounts” de Instagram antes del juicio por adicción. 👉 Quiere posicionar a la opinión pública antes de que empiece el juicio.
2. El resto de la industria:
🤖 🔄 OpenAI retira GPT-4o el 13 de febrero. Fuentes apuntan a dificultades para contener resultados potencialmente dañinos 👉 No olvides siempre que lo mejor siempre es simplificar.
🧠 🚪 Más salidas clave en xAI. Dimite (🔐) el cofundador Tony Wu; también deja la compañía (🔐) Jimmy Ba 👉 Seis cofundadores fuera y fuga de investigadores en las semanas recientes.
🧩 🏗️ Cisco lanza chip Silicon One G300 en 3nm (fabricado por TSMC). Va a por Broadcom y Nvidia en infra IA; venta prevista en H2 2026 👉 Hacía muuuucho tiempo que Cisco no daba noticias relevantes.
🚗 🤖 Pony AI y Toyota inician producción comercial del bZ4X autónomo. 👉 Objetivo: 3.000+ taxis autónomos en 2026.
📱 🎉 Samsung anuncia su evento Galaxy Unpacked el 25 de febrero. 👉 Se espera la serie S26.
🏛️ Política y negocio digital
🇷🇺 📵 Rusia planea limitar Telegram desde el martes. Impulsa su “super app” Max . El CEO de Telegram no se va a dar por vencido fácilmente.
👉 Sustitución forzada como estrategia de soberanía digital.
📈 Época de resultados trimestrales:
🎧 📈 Spotify: ingresos +13% a 4.500M€; usuarios activos mensuales (MAUs) +11% a 751M; Usuarios premium +10% hasta 290M; 👉 la acción sube +14,75%
📉 💳 Robinhood: ingresos +27% a 1.280M$; cripto -38% hasta los 221M$; beneficio -34%; 👉 La acción cae -5%, le está pasando factura la dependencia cripto.
🌩️ 📊 Cloudflare: ingresos +34% a 614,5M$; por encima de las previsiones; 👉 La acción sube un +14%.
Para entender todo esto, MultiVersial Research: Cada sábado una empresa y sus resultados trimestrales diseccionados.
💬 Un mensaje de Crescenta
Para acceder un mercado desconocido necesitas un guía.
Y CRESCENTA lo hace como nadie.
⏮️ Hace 10 años invertir en una empresa cotizada como Google no era sencillo.
☝🏻 Yo tuve que hacerme una cuenta en un banco extranjero para comprar acciones.
⏭️ Ahora, empieza a ser posible también desde entidades de nuestro país.
🤔 Pero ¿qué pasa si quieres invertir en una de la gran mayoría de empresas que no están cotizadas? Pues que está siguiendo un proceso parecido.
Hasta hace poco, el Private Equity era un mercado reservado a unos pocos entendidos.
Ahora, entidades como CRESCENTA están abriendo las puertas a inversores particulares.
🏔️ Eso sí: con mucha prudencia y casi con la mentalidad de un “sherpa” que te guía en terreno desconocido.
🧐 Porque darte acceso a un mercado nuevo no solo implica llevarte de la mano hasta él. También es importante que te expliquen punto sobre punto cómo funciona, cuáles son sus peculiaridades, su lenguaje, etc, para darte confianza y reducir el margen de error.
Y en eso, CRESCENTA también es pionera y líder.
🙌🏻Aquí tienes: “¿Por qué ahora todo el mundo puede invertir?”
En este podcast el CEO de CRESCENTA, Ramiro Iglesias, se convierte en ese “sherpa” que necesitabas en este terreno inexplicado: un contenido claro, ameno y preciso.
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3. Lecturas Interesantes 📚:
📊 💼 KPMG fuerza una rebaja del 14% por parte del proveedor en el coste de su auditoría 2025. Amenaza con cambiar de firma si Grant Thornton no traslada ahorros por IA 👉 Todos sus clientes están aprendiendo lo que tienen que hacer.
Meta, TikTok y Snap acuerdan someterse a evaluaciones independientes para evaluar la eficacia con la que protegen a los usuarios adolescentes según unos 24 estándares desarrollados por expertos.
4. 🗞️ En paralelo, para que estés al día
Ayer en Zona Mixta: ¿Qué pasa cuando el COI deja de luchar contra las redes de los deportistas? Spoiler: que todos salen ganando
En KloshLetter, cada día a las 7:00 de la mañana, el resumen de la actualidad.
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Hace años se me estropeó la lavadora y, apenas dos minutos después de comentarlo en la cocina, ya me estaban apareciendo anuncios de lavadoras en Chrome. Desde aquel día, el asistente de Google duerme en un cajón.
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