Nvidia 1T26: Nvidia se revuelve en la geopolítica
Y además: Apple WWDC
Nvidia 1T26: Nvidia se revuelve en la geopolítica
(Recuerda que cada empresa empieza y termina el año financiero de manera diferente)
📊 En plena tormenta geopolítica y con China vetada como cliente, Nvidia ha vuelto a batir récords. Ha facturado 44.060M$ en su primer trimestre fiscal (+69% interanual) y su capitalización ya supera los 3,3T$, colocándose por delante de Apple y solo por detrás de Microsoft.
¿Lo más sorprendente? Lo ha hecho sin vender en China, uno de sus mayores mercados. Y, aún así, el mercado lo ha premiado.
🔍 El corazón del crecimiento: la inferencia ya despega. Hasta hace poco, el negocio de Nvidia era entrenar modelos que se podían usar o no. Pero la revolución real es que ahora también lidera el momento posterior: cuando esos modelos empiezan a hacer trabajo real porque los usuarios usan los modelos (inferencia = Ejecución de modelos).
🇨🇳 ¿Y China? Sin ventas, pero con estrategia. Estados Unidos prohibió a Nvidia vender sus chips H20 en China. ¿Resultado?
Pérdida proyectada de 8.000M$ en ventas.
Jensen Huang, lejos de lamentarse, convirtió el veto en un discurso geopolítico:
“El problema no es si China tendrá IA —ya la tiene—. El problema es si correrá sobre plataformas americanas o no”.
🇺🇸 El dilema americano: proteger o potenciar. La política actual de EE.UU. parte de una premisa: China no puede fabricar chips avanzados.
Pero Nvidia, y Huang en particular, advierten lo contrario: China sí puede. Lo que está en juego es si lo hará sin depender de tecnología estadounidense.
“Al prohibirnos vender, el gobierno estadounidense no protege nuestra ventaja. La debilita”.
El miedo no es solo a perder ventas. Es a perder el efecto red de CUDA en China. Si los desarrolladores chinos adoptan otras arquitecturas, el liderazgo global se tambalea.
🤔 Lo que está en juego no son solo chips. Es el control de la estructura tecnológica (chips + software + redes + cloud). Y ahí es donde Nvidia quiere seguir siendo imprescindible.
Este es un extracto del MultiVersial Research de este fin de semana donde analicé además la ventaja competitiva tanto de NVLink, expliqué la visión de Jensen y todos los detalles de este trimestre.
Gigantes digitales (GAFAM)
🍎 Apple:
📣 WWDC 2025 traerá iOS 26 con nuevos nombres, rediseños de interfaz y mejoras en productividad. Aunque las novedades en IA serán modestas, Apple prepara un cambio de imagen completo para su software.
💬 iMessage permitirá fondos personalizados en chats —sincronizados entre usuarios y grupos— y soporte para encuestas. Y los analistas lo ven como una amenaza hacia WhatsApp. Lo que me chirría es que en EE.UU. WhatsApp no es un servicio relevante comparado con iMessage. Recuerda todo lo que está haciendo Google, para intentar que iMessage sea compatible con Android.
📱 Entregó datos de “miles de notificaciones” a gobiernos entre julio de 2022 y junio de 2024, según sus propios informes de transparencia.
👉 Recuerda que estas notificaciones pueden contener información sin cifrar, lo que reabre el debate sobre privacidad y el papel de los gigantes tecnológicos ante solicitudes gubernamentales.
☁️+ 🛍Amazon:
🤖📦 Está desarrollando software para robots humanoides de reparto (🔐) y construyendo un “parque humanoide” indoor en San Francisco para probarlos. 👉 Ya que los drones en entornos urbanos no son una solución válida.
El resto de la industria:
🎮🕛 Nintendo lanza la Switch 2 en todo el mundo, con aperturas de medianoche y largas colas. Se esperan ventas de 15 a 20M de unidades, en línea con las previsiones de analistas. Y recuerda que es la consola que va a poder posicionarse como barata con el impacto de los aranceles.
✈️🎧 United Airlines y Spotify sellan un acuerdo hoy estilo sXX: acceso gratuito a playlists, audiolibros y podcasts en 130.000 pantallas a bordo.
⚖️🧠 OpenAI apela una orden judicial en el caso con The New York Times que le exige conservar indefinidamente las respuestas generadas por ChatGPT. Argumenta que va contra su compromiso con la privacidad del usuario. 👉 La construcción de argumentos defensivos según la demanda es un arte.
🏛️ Política y negocio digital
🇺🇸 La relación entre Donald Trump y Elon Musk ha pasado de la cooperación estratégica a un enfrentamiento público y personal. (Tocará analizarlo en detalle esta semana).
Todo comenzó con la oposición de Musk a la nueva ley fiscal de Trump, que elimina subsidios para los vehículos eléctricos- Musk calificó la ley de “abominación repugnante”.
Lo que desató una reacción de Trump, incluyendo amenazas de cancelar contratos federales y subsidios a las empresas del empresario. Musk intensificó el conflicto insinuando vínculos de Trump con el caso Epstein, aunque luego borró su publicación.
🍔⚖️ DoorDash, Uber y Grubhub llegan a un acuerdo con la ciudad de Nueva York para cerrar la demanda de 2021 contra el límite del 15% en comisiones a restaurantes, impuesto durante la pandemia.
👉 Las plataformas alegaban que el tope era inconstitucional y dañaba su modelo de negocio. Con el acuerdo, se evita un fallo judicial que podría haber sentado un precedente nacional.
📱🇨🇳 Trump planea extender el plazo del 19 de junio para la venta de TikTok. 👉 Recuerda que ByteDance ha indicado que China no aprobará ningún acuerdo hasta que comiencen negociaciones comerciales con EE.UU. (guerra arancelaria).
🌐🇨🇳 La provincia china de Hainan prueba a permitir a algunas empresas el acceso a internet “sin el filtro de censura chino”. 👉 Quizá ahora la situación actual de la democracia occidental no les parece lo suficientemente distinta o atractiva como para representar una amenaza real de disrupción interna.
📕 Firma de mi libro en Madrid:
”Las cinco mentiras de Silicon Valley”
Este jueves a las 18.00 en el retiro en la Feria del Libro tenemos una cita.
Iré para conocerte, saludarte y si tiene libro físico te lo firmo (y si es digital te firmo la pantalla ;))
Si te acercas, te voy a dar un regalo: Te desgloso uno de los secretos de mi éxito y además te contaré una novedad. Te voy contando más estos días.
🧠 Sobre el libro, recuerda:
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Lecturas Interesantes 📚:
🇳🇱⚙️ El CEO de ASML, Christophe Fouquet, habla sobre cómo la empresa lidia con la tormenta política global, desde las tensiones en Países Bajos hasta el impacto de la guerra comercial de Trump. 👉 Como pieza clave en la cadena global de semiconductores, ASML camina por la cuerda floja entre potencias, mientras defiende su neutralidad tecnológica y busca estabilidad.
🪖💻 El CTO de Meta, Andrew Bosworth, afirma que “la marea ha cambiado” en Silicon Valley: ahora se acepta que la industria tecnológica colabore con el ejército de EE.UU. 👉 Lo que te muestra lo que es ser una empresa sin principios, que simplemente se adapta a como sopla el viento en cada momento.
El viernes en Zona Mixta: Te contaba lo que es la generación sándwich y como la falta de oportunidades puede sesgar tu crecimiento. ¿Te suena?
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