Meta Q1 2026: el mejor trimestre en cinco años... y la bolsa lo castiga
Meta Q1 2026: el mejor trimestre en cinco años, y la bolsa lo castiga
Este es un extracto de MultiVersial Research de este fin de semana
😵💫 El negocio principal va mejor que nunca, y por eso el castigo desconcierta. Empecemos por lo que ha pasado desapercibido:
Meta creció un 33% interanual en ingresos, su mayor salto trimestral en casi cinco años, hasta los 56.300M$.
Es una máquina publicitaria que acelera justo cuando la teoría de que “La IA va a matar tu negocio” dice que debería estar frenando.
Y aun así la acción cayó más de un 5% tras el cierre.
🤔 ¿Qué está pasando? El mercado ya no mira los ingresos; mira la escalada de inversión en centros de datos.
*️⃣ El beneficio lleva asterisco, y conviene leerlo en frío. Meta declaró 26.800M$ de beneficio neto, por encima de lo esperado.
Pero entre 5.000 y 8.000 millones vienen de un beneficio fiscal puntual.
Quita ese maquillaje y el beneficio operativo real sería de unos 18.800M$. Sigue siendo enorme, pero la sorpresa positiva se desinfla bastante.
👉 La verdadera buena noticia del trimestre no es el beneficio. Es la velocidad de los ingresos.
💰 La inversión en capital ya no tiene techo visible, y la propia Meta lo admite. La horquilla sube otros 10.000M$, hasta situarse entre 125.000 y 145.000M$ para el año. Pero ojito con el dato que compartió la directora financiera, Susan Li, sobre 2027:
“Meta, hasta ahora siempre ha subestimado sus necesidades de cómputo, incluso mientras disparaban la capacidad.”
👉 Traducción: los 145.000M$ no son el techo, son el suelo de inversión. Sería una media de 36.000M$ al trimestre. Ahora compara con los anteriores trimestres:
👎 Por primera vez en su historia, Meta pierde usuarios. Las personas activas diarias cayeron ligeramente trimestre contra trimestre, por las interrupciones de internet en Irán y por la restricción de acceso a WhatsApp en Rusia. Es la primera caída de esta métrica desde que Meta empezó a publicarla en 2019.
El origen de la caída puede ser geopolítico pero los datos negativos no ayudan nada justo en este trimestre.
🙁 Y también caen los ingresos medios por persona.
👉 Si te preguntas cómo puede crecer en ingresos un +33% cuando han caído tanto los usuarios como los ingresos por persona, recuerda que los ingresos, por estacionalidad, se comparan con los de hace un año; mientras que los usuarios y el ingreso por persona se compara con el trimestre anterior.
1. Gigantes digitales (GAFAM)
🍎 Apple:
🎥 Ha emitido este finde un partido de la MLS grabado íntegramente con 15 iPhone 17 Pro repartidos por todo el campo. 👉 el primer gran evento deportivo en directo grabado solo con smartphones. Recuerda que ya te había contado las pruebas que estaban haciendo tanto en la propia MLS como en el beisbol.
🤳 Meta (Facebook):
⚖️ Meta se suma a TikTok, Snap y YouTube y pacta con un distrito escolar de Kentucky para evitar el juicio por diseñar plataformas adictivas para menores. 👉 Recuerda: el tabaco del SXXI.
2. El resto de la industria:
💸 OpenAI ingresó unos 5.700M$ en el primer trimestre,👉 alrededor de 1.000M$ más que Anthropic, pero con un margen operativo ajustado del -122% y el crecimiento de usuarios de ChatGPT estancado.
📈 Cursor alcanzó los 3.000M$ de ingresos anualizados a finales de abril y ya suma más de 3.000 clientes que pagan al menos 100.000$ al año por su software. 👉 Ya sabes que después de que SpaceX salga a bolsa comprará Cursor.
🎙️ Spotify y Universal dejarán que los usuarios Premium creen versiones y remixes con IA usando música de artistas de UMG, como add-on de pago y sin fecha de lanzamiento. 👉 La basura de canciones que no te mereces que te van a enviar para que cuando usemos la herramienta nos creamos músicos
📊 Spotify cierra un +13% tras presentar nuevas funciones y su previsión para 2030: prevé un crecimiento anual compuesto de doble dígito medio y márgenes brutos del 35-40%.
🎟️ Se asocia con Live Nation para lanzar Reserved, una función que reserva entradas para los fans más fieles, empezando por los Premium en EE. UU.
🏭 Samsung evita la huelga apenas una hora y media ante del fin de plazo, con un acuerdo in extremis con sus empleados. Repartirá unos 26.600M$ entre sus 78.000 empleados de chips, unos 340.000$ por cabeza, a principios de 2027, como parte de un acuerdo de última hora con el sindicato. 👉 Aquí estaba el tema de las unidades de negocio que dan margen y las unidades que no dan margen, pero son necesarias….
🇨🇳 Jensen Huang admite que Nvidia ha “cedido en gran medida” el mercado chino de chips de IA a Huawei y que no debe “esperar grandes cambios” sobre permisos para vender allí.
👉 Después de los espectaculares resultados que acaba de presentar y que te desgloso en MV Research esta semana y te resumiré el lunes que viene.
🏛️ Política y negocio digital
🔬 El Departamento de Comercio de EE. UU. concederá 2.000M$ en ayudas a nueve empresas de computación cuántica a cambio de participaciones; IBM se llevará 1.000M$ del paquete.
🚀 Las acciones del sector de computación cuántica se dispararon el jueves tras anunciarse las ayudas.
🇫🇷 Macron anuncia que Francia invertirá 1.000M€ adicionales en investigación cuántica y otros 550M€ de fondos públicos en semiconductores.
🇺🇸✋ La Casa Blanca aplaza la ceremonia del jueves en la que Trump iba a firmar una nueva orden ejecutiva sobre IA y ciberseguridad:
👉 Varias hipótesis sobrevuelan: i) Trump retrasó la firma porque “simplemente odia la regulación”; ii) Trump aplazó la firma tras hablar con David Sacks, Musk y Zuckerberg (🔐). David Sacks le dijo a Trump que revisar los modelos de IA a nivel federal antes de lanzarlos frenaría la innovación y perjudicaría a EE. UU. en su carrera con China.
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3. Lecturas Interesantes 📚:
💰 Jeff Bezos, en una entrevista, quita hierro al miedo por la IA y el empleo, sale en defensa de los multimillonarios frente a su “demonización”, propone eliminar el IRPF a las rentas bajas y dedica elogios a Trump.
🛂 La administración Trump planea obligar a la mayoría de solicitantes de la green card a volver a sus países de origen para tramitarla, una medida que golpearía de lleno al sector tecnológico. 👉 Las reacciones: i) retener talento es lo que permite construir las empresas tech; ii) forzar a inmigrantes que cumplen la ley a dejar atrás casa, trabajo y a veces traiciona la promesa misma sobre la que se levantó el país.
4. 🗞️ En paralelo, para que estés al día
El viernes en Zona Mixta: El pitcher que no pisaba las líneas. Por qué las empresas ritualizan, igual que los jugadores, y cuándo deja eso de ser una ventaja para volverse un fósil
En KloshLetter, cada día a las 7:00 de la mañana, el resumen de la actualidad. Aquí van algunas de las claves de hoy: Aitor Esteban (PNV) declara que ve “irresponsable” alargar hasta 2027 la legislatura, dada la inestabilidad y el horizonte judicial; Donald Trump anuncia un borrador de acuerdo marco con Irán casi cerrado; miles de personas se manifiestan por el precio de los alquileres y la falta de acceso a la vivienda.
5. Producto Molón ⭐ :
Hay cosas que no entiendo.
¿La pulsera que flota para que no pierdas tu móvil en la piscina o en el mar?
Aquí (y los productos del resto de días también)
6. MultiVersial Academy 🎓
[Inscripciones cerradas los próximos meses]
Hay un ángulo que todavía no he explicado en MultiVersial, y que ha salido ya en este caso de Academy. Se trata de cómo gestionar las dependencias en el negocio.
Tomar buenas decisiones es caro... decidir mal te cuesta una fortuna
¿A quién le puedes re-enviar esta edición de MultiVersial?
www.multiversial.es