Meta 4T. No es IA todo lo que reluce
Te desvelo lo que verdaderamente está haciendo subir los resultados de Meta
Meta 4T. No es IA todo lo que reluce
📣 Los números. Meta cerró el cuarto trimestre de 2025 con resultados que superaron las estimaciones de analistas en todos los frentes relevantes:
Beneficio por acción: 8,02$ frente a los 6,77$ esperados
Ingresos: 48.390M$ frente a 47.040M$ esperados
Crecimiento de ingresos interanual: +21%
Beneficio neto: 20.800M$ (+49% frente a los 14.000M$ del año anterior)
🎉 El mercado reaccionó con entusiasmo. La narrativa dominante es clara: la inversión en IA está mejorando el targeting publicitario, y eso se refleja directamente en los ingresos. Es una historia limpia y convincente.
🤷🏻 El problema es que los datos cuentan una historia algo más complicada. Tiro del hilo de la gráfica de Ben Thompson:
👀 Lo que el gráfico revela. Existe una métrica que separa el crecimiento publicitario “bueno” del crecimiento publicitario “fácil”: la relación entre el crecimiento de impresiones y el crecimiento del precio por anuncio.
Normalmente se mueven en direcciones opuestas. Más impresiones implica más oferta, lo que tiende a presionar los precios a la baja.
Cuando ambos suben simultáneamente, como ocurrió el trimestre anterior, es una señal genuinamente positiva: la demanda crece más rápido que la oferta, lo que sugiere que el targeting es real y los anunciantes están dispuestos a pagar más por él.
Eso no es lo que ocurrió este trimestre. El crecimiento de impresiones volvió a acelerarse, pero el crecimiento del precio por anuncio creció menos.
🔎 De dónde viene realmente el crecimiento. El VP de Finanzas Chad Heaton fue explícito en la conferencia complementaria sobre los dos motores reales del crecimiento de impresiones.
Vídeo de formato corto: el tiempo de visualización de Reels en Instagram creció más de un 30% interanual en Q4, y Facebook registró un crecimiento de doble dígito en tiempo de vídeo. El vídeo corto es adictivo por diseño, genera más engagement, y más engagement genera más inventario publicitario.
Carga publicitaria por persona: Meta simplemente puso más anuncios por sesión en Facebook e Instagram
👉 Ninguno de estos dos factores es IA de targeting. Son decisiones de producto y de monetización: empujar más Reels para generar más engagement, y subir el número de anuncios que ve cada usuario.
🤌🏻 El orden causal importa. No es que estos resultados sean malos. Meta tiene palancas de negocio, y la evidencia sugiere que puede utilizarlas sin perder usuarios de forma apreciable, al menos por ahora. Lo que sí merece cuestionarse es la narrativa causal que se ha instalado en el mercado.
➡️ La historia oficial es que Meta invierte en IA, la IA mejora el targeting, el mejor targeting genera más ingresos.
↩️ Los datos de este trimestre sugieren que la causalidad opera también en sentido inverso:
Meta genera más ingresos utilizando las palancas de producto y monetización, y esos ingresos le dan permiso de los inversores para seguir gastando en IA.
El trimestre en que Zuckerberg anunció públicamente la apuesta por la superinteligencia fue el mismo trimestre en que los usuarios de Facebook vieron más anuncios y a todos se les empujó más Reels. ¿Coincidencia?
☝🏻 Eso no invalida la tesis de IA a largo plazo. Pero sí debería moderar el entusiasmo de quienes han pasado de desconfiar de Meta a confiar en ella sin haber cambiado el marco analítico con el que la evalúan.
1. Gigantes digitales (GAFAM)
🔎 Google:
🤖 Lanza una beta privada de una app nativa de Gemini para Mac, entrando de lleno en el territorio donde ya operan ChatGPT y Claude. 👉 Ya no tiene sentido mantener la falsa rivalidad Apple vs Google.
🧭 Reasigna parte del equipo de Project Mariner, su agente de navegación en
Chrome, a proyectos considerados de mayor prioridad.
👉 Google ha pasado de pensar que los agentes son parte del navegador a ver un poco del futuro con OpenClaw. Como dijo Jensen Huang: “Todas las empresas del mundo necesitan hoy en día una estrategia basada en OpenClaw”.
📰 Experimenta en el buscador con titulares de noticias generados por IA, tras haberlo introducido antes en Google Discover.
👉 Excelente oportunidad para posicionarte en la parte de noticias explicadas por humanos con criterio. Cada vez vamos a ver más eso de “hecho por humanos“.
🍎 Apple:
📱 Las ventas de iPhone en China crecieron un 23%, eso ya te lo contaba aquí, en las primeras nueve semanas de 2026. 👉 Hay que ponerlo en perspectiva: tiene aún más mérito, ya que el mercado general chino cayó un 4%.
🗂 Microsoft:
⚙️ Reconoce las críticas a Windows 11 y promete reducir integraciones de Copilot no solicitadas y dar más control al usuario sobre actualizaciones.
👉 Aprendieron hace 20 años que hacerte comulgar con ruedas de molino no es una buena estrategia de producto a largo plazo. Internet Explorer y nosotros como usuarios lo sufrimos en nuestras carnes.
📺 LinkedIn se asocia con The Trade Desk (TTD) como su primer socio DSP para anuncios en TV conectada, permitiendo segmentar sus audiencias profesionales en CTV.
👉 Los anunciantes podrán buscar y segmentar usuarios de Linkedin e impactarles en anuncios de TV. Para eso Linkedin y TTD tienen que “sincronizar“ sus usuarios, y ademas en el entorno de tele.
☁️+ 🛍Amazon:
🖥️ Nvidia venderá 1 millón de GPUs y chips Groq a AWS antes de finales de 2027.
👉 Recuerda que la noticia sería que AWS no comprara a Nvidia. Tienen sus propios chips y las alternativas para reducir costes allá donde puedan.
📱 La unidad ZeroOne de Amazon desarrolla “Transformer”, un teléfono integrado con Alexa.
👉 Tienen fresco el fracaso del Fire Phone en 2014, así que espero ansioso la ventaja competitiva que están construyendo para tener éxito a pesar de llegar 18 años tarde.
🤳 Meta (Facebook):
🪦 El metaverso de Zuckerberg cierra oficialmente. Tras gastar unos 80.000M$ y renombrar la empresa, el foco se desplaza definitivamente hacia la IA
👉 Recuerda que todo esto va de conseguir no depender de rivales en la próxima plataforma tecnológica, pero claro… hay que acertar qué va después del móvil.
🎮 Meta CTO Andrew Bosworth matiza (🔐) el cierre de Horizon Worlds: los juegos existentes seguirán disponibles en VR, aunque Quest perderá acceso desde el 15 de junio.
2. El resto de la industria:
⚖️ Un jurado estadounidense determina que Elon Musk engañó deliberadamente a los accionistas de Twitter en 2022 para rebajar el precio de compra por debajo de los 44.000M$ originales.
👉 Por ahora, Twittear tiene consecuencias, y digo por ahora porque creo que va a apelar seguro.
🇪🇺 El CEO de Mistral propone en la UE una tasa sobre ingresos de proveedores de IA para financiar la creación de contenido y el sector cultural europeo.
👉 Ecos del pasado ¿no?
👉 Recuerda que luego los proveedores repercuten este tipo de tasas en los clientes finales, ya sean los anunciantes, como acaba de hacer Meta, o a las personas que paguen por la IA.
💰 Jeff Bezos negocia levantar un fondo de 100.000M$ para adquirir y transformar con IA empresas industriales.
👉 Recuerda que en noviembre se dio a conocer que ha creado una Startup con tecnología de inteligencia artificial para el sector de ingeniería y fabricación.
🖥️ OpenAI planea fusionar ChatGPT, Codex y su navegador en una “superapp” de escritorio orientada a ingenieros y empresas.
Por cierto que ha salido de compras: adquiere Astral, empresa de herramientas Python para desarrolladores, para integrarlo en Codex, que ya supera los 2 millones de usuarios, triplicando cifras desde enero.
Por la parte de sus objetivos a corto y largo plazo: aspira a tener un “becario de investigación autónomo” en septiembre y un sistema multiagente completamente automatizado para 2028.
🚕 Uber invertirá 1.250M$ en Rivian hasta 2031 para desplegar 50.000 taxis autónomos de nivel 4.
Recuerda que tiene una larga historia con la conducción autónoma. Abandonó su desarrollo interno para ser el agregado de servicios, pero ahora invierte en uno de ellos. Eso le puede traer problemas con el resto de proveedores.
🤝 PwC advierte a sus socios: quien rechace la IA no tiene lugar en la firma, y planea convertir parte de sus servicios en herramientas automatizadas con IA.
👉 La consultoría está en un momento que se estudiará en el futuro. Si no te afecta, coge las palomitas y observa los movimientos.
🏛️ Política y negocio digital
📵 El CEO de Pinterest pide a los gobiernos prohibir las redes sociales a menores de 16 años y reconoce que las plataformas no previeron suficientemente sus consecuencias.
👉 Te diría que en Meta si sabían las consecuencias, pero priorizaron los ingresos. Por cierto, mira la primera lectura interesante si te interesa el tema.
🚗 La NHTSA de EE.UU. eleva su investigación sobre el FSD de Tesla a “análisis de ingeniería”. Ojo esto puede desembocar en multas o en que le toque a Tesla hacer pasar a todos los coches por el taller.
👉 Mientras Waymo presume de 170M+ millas recorridas y un 92% menos de accidentes graves que conductores humanos.
🇺🇸 La Casa Blanca publica un marco federal de política de IA que pide al Congreso anular las leyes estatales sobre IA e introduce requisitos de verificación de edad.
👉 Simplificar la legislación y de paso no perder el control. Recuerda que todas las empresas de IA pusieron dinero para la campaña de Trump.
🎰 Un juez en Nevada ordena a Kalshi suspender temporalmente sus contratos de apuestas deportivas y electorales. 👉 Primer estado en forzar su cese operativo. Te explicaba cómo funcionan aquí.
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3. Lecturas Interesantes 📚:
😟 El Informe Mundial de la Felicidad de la ONU concluye que el consumo pasivo de redes sociales con algoritmos daña la salud mental de los adolescentes, con un impacto desproporcionado en chicas.
🧠 China aprueba su primer implante cerebral comercial: un dispositivo de interfaz cerebro-computadora para pacientes adultos con parálisis parcial por lesión medular. 👉 Recuerda que es una de las seis industrias estratégicas del próximo plan quinquenal.
4. 🗞️ En paralelo, para que estés al día
El viernes en Zona Mixta: Verstappen y el arte de descalificar al espectador.
El campeón que decide quién puede opinar
En KloshLetter, cada día a las 7:00 de la mañana, el resumen de la actualidad. Aquí van algunas de las claves de hoy: las medidas anticrisis del Gobierno ya están en vigor desde ayer; Israel continúa bombardeando Líbano; la guerra de Irán provoca una pérdida patrimonial incalculable; una mujer es asesinada a tiros en la calle por su expareja en Zaragoza y una niña de tres años es víctima de violencia vicaria en Torrevieja.
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Hay una parte del coche que limpiamos muy poco. Y te diré que es una de las que más impacta en su aspecto visual, vamos que lo hace parecer más viejo de lo que es.
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