La tecnología (y la IA) tiene tres relojes; si se desincronizan se hincha la burbuja
Te traigo un concepto interesante que construí para la charla de la semana pasada en IESE.
🚆 En 1873 quebró Jay Cooke & Company, la firma que financiaba la construcción del Northern Pacific Railway. La línea acabaría completándose y los ferrocarriles transformarían Estados Unidos. Pero las obras necesitaban dinero mucho antes de que los trenes pudieran generar ingresos suficientes. Cuando escaseó el crédito, la firma se quedó sin tiempo.
🤷🏻 ¿Te suena? Estamos construyendo centros de datos, comprando chips y ampliando redes eléctricas para atender una demanda que puede tardar años en llegar. Mientras tanto, alguien tiene que pagar la factura.
En la charla del IESE lo expliqué con tres relojes que avanzan a velocidades distintas.
⚙️ 1. El reloj tecnológico marca el ritmo al que tiene que actualizarse toda la cadena. Cada seis meses, más o menos, llega una generación de modelos más potente que la anterior. Puede razonar durante más tiempo, procesar más información o encadenar más operaciones para completar una tarea.
👉 Y para que millones de personas puedan usar esas capacidades, también tiene que evolucionar la infraestructura que las sostiene, y recuerda que ampliar un centro de datos o conseguir más potencia eléctrica lleva mucho más tiempo.
👥 2. El reloj de la adopción va por años. Desde que la tecnología está disponible hasta que una empresa la prueba, la integra en sus sistemas y ve el impacto en sus números, pueden pasar varios años.
Un ejemplo. Con IA generativa, una persona puede hacer en media hora lo que antes le llevaba tres horas. Ha ganado dos horas y media. ¿Cuándo aparecen esas dos horas y media en los números de la empresa? Cuando esta consigue convertirlas en más trabajo con el mismo equipo, en entregas más rápidas que le permiten vender más o en menores costes.
👉 Y para eso, a veces, hay que darle la vuelta a la empresa como a un calcetín. Hay que rediseñar procesos, reorganizar equipos, mover personas de un área a otra y, en algunos casos, reducir plantilla. El ahorro individual puede verse el primer día. El impacto en los resultados de la empresa puede tardar años.
💸 3. El reloj financiero marca cuánto tiempo te da quien pone el dinero. Piensa en tu hipoteca. El banco espera que pagues los intereses y devuelvas el principal en las fechas pactadas. Con la deuda de una empresa pasa lo mismo. Si has pedido un préstamo para construir un centro de datos, las cuotas vencen aunque el centro siga sin facturar.
El capital riesgo tiene un riesgo diferente. Los inversores pueden tardar años en recuperar su dinero, por ejemplo, hasta que la empresa salga a bolsa. Pero si la compañía sigue gastando más de lo que ingresa, alguien tiene que financiarla hasta entonces. Y cada nueva ronda obliga a convencer a otros inversores de que merece la pena poner más dinero. Si solo están dispuestos a entrar a un precio mucho más bajo, la valoración puede desplomarse.
🧐 Décadas después de los ferrocarriles, la historia se repitió con la fibra óptica. Cuando hablamos de la burbuja puntocom, nos acordamos de las rondas millonarias de las empresas de software. Pero en los noventa hubo otra gran apuesta. Las operadoras se endeudaron para tender fibra convencidas de que el tráfico de Internet se dispararía. Y acertaron.
El problema fue que la demanda tardó más en llegar que las facturas. Tras el estallido de la burbuja, algunas operadoras tuvieron que vender sus redes por debajo de lo que les había costado construirlas. Años después, esa misma fibra sirvió para llevar el vídeo y la nube a millones de personas.
📣 Con la IA puede pasar lo mismo. Puedes acertar con la infraestructura que hará falta dentro de diez años y perder dinero por construirla hoy. ¿Quién puede pagar la espera hasta que los clientes la utilicen lo suficiente para recuperar la inversión?
1. Gigantes digitales (GAFAM)
🔎 Google:
💶 Consigue 6.000M€ en préstamos y eso que le llegaron a ofrecer 17.000M€ | La emisión de deuda se reparte en siete tramos. Recuerda que en mayo ya había conseguido otros 9.000M€ en seis tramos.
👉 Ayer veíamos cómo se encarecía asegurar la deuda de las gigantes digitales. Hoy, Alphabet le ofrecen casi tres euros por cada euro que de préstamo que ofrece. Hay gente dispuesta a prestar dinero, al menos a Google. Lo que toca mirar es a qué precio.
🍎 Apple:
📱 Crece un 12% en el primer trimestre que presenta John Ternus | Facturó 114.480M$, por encima de los 113.390M$ esperados. China creció un 21%, hasta los 17.500M$ (donde Wall Street esperaba 18.900M$).
💻 El iPhone y el Mac tiran del carro. iPhone + 17%, hasta los 57.580M$, por encima de las previsiones. El Mac subió un 24%, mientras que el iPad cayó un 10% y la división de wearables, hogar y accesorios, un 8%.
☁️ Servicios crece un 10%. La división que incluye la App Store, Apple TV, Apple Music e iCloud facturó 31.570M$, en línea con las previsiones de mercado.
2. El resto de la industria:
🧮 Mas noticias sobre la salida a bolsa Anthropic:
⚡ Más de 3,5 GW de capacidad prevista en 2026. Está diversificando sus acuerdos de computación con chips de Amazon, Google y AMD, además de los de Nvidia. 👉Similar a lo que hace Amazon.
📉 Los inversores rebajan el precio que están dispuestos a pagar. Ahora la valoración para la salida a bolsa entre 1,5 y 1,6 billones (🔐) (trillones americanos) de dólares, frente a los 2 billones que se barajaban. Anthropic también aspira a captar hasta 3.500M$ (🔐) de inversores japoneses y dará acceso directo a la colocación en Australia, Canadá y parte de Europa. 👉Mas inversores para conseguir mejor precio…
🧠 El otro aviso del folleto. Anthropic cree que podría alcanzar pronto su umbral de mejora recursiva, el punto en el que la IA acelera el desarrollo de sistemas de IA más capaces. 👉 Un brindis al sol, pero como uno de estos funcione…
👉 Por cierto, marida con esto las declaraciones en las que Elon Musk dijo que atender las peticiones a Grok Bot costaba demasiado para lo que ingresaba.
🔌 Para los muy cafeteros de las capas de semiconductores | Marvell ha acordado comprar Lumentum en una operación íntegramente en acciones que valora la empresa en 115.000M$ para reforzarse frente a Broadcom en conectividad para centros de datos. Tira del hilo aquí. 👉 Por cierto, Nvidia había invertido 2.000M$ en cada compañía este año.
👉 Cuando metes miles de chips en un centro de datos, también tienes que mover datos entre ellos. Recuerda que Nvidia compró Mellanox en 2019 cuando se pensaba que ethernet era suficiente.
📡 SpaceX busca una red móvil en tierra | Negocia con EchoStar la compra de Boost Mobile o el acceso a su red, después de que Verizon, T-Mobile y AT&T le cerraran la puerta para ceder su red. 👉 Han aprendido a no meter el zorro en el gallinero, pero no va a ser suficiente. El tema se va a poner interesante.
💸 Oracle busca otros 20.000M$ para centros de datos y chips | La compañía planea captar 10.000M$ en acciones (ampliación de capital) y otros 10.000M$ en bonos. 👉 Sus acciones cayeron un 9% y veremos cuando presente resultados el 14 de diciembre. Tira del hilo aquí con la estrategia de Oracle.
🐧 SUSE, la distribución de Linux, despide al 10% de su plantilla | ¿El argumento? la automatización y la IA están cambiando la forma de operar de las empresas de software.
👉 Pensaba que se pondría de moda atribuir los despidos a la IA y que volveríamos a vivir algo parecido a 2022. De momento, solo hay casos como el de SUSE. Igual me precipité, o igual esta vez se queda en esto, en casos sueltos.
🏛️ Política y negocio digital
⚡ OpenAI quiere que sus centros de datos aflojen cuando la red eléctrica esté bajo presión | Su programa para futuros campus en Estados Unidos busca reducir el consumo en los momentos de mayor tensión.
👉 Recuerda que en las elecciones de medio mandato en EE.UU. ha habido candidatos de ambos partidos que proponen retrasar y que la última decisión sea local en Ohio, Georgia, Carolina del Sur y Nuevo Hampshire. Trump por su parte empuja el desarrollo de los centros de datos como si no hubiera un mañana.
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3. Lecturas Interesantes 📚:
🎮 Qué hacen varios agentes de IA cuando los sueltas en Minecraft. En los experimentos de YC Labs, los agentes acaban repartiéndose tareas, formando jerarquías y coordinándose para resolver problemas dentro del juego.
📺 Muere Cyril Hilsum, el padre de los cristales líquidos, a los 101 años. El físico británico ayudó a convertir los cristales líquidos en una tecnología viable para las pantallas planas que hoy tenemos por todas partes.
4. 🗞️ En paralelo, para que estés al día
🏟️ Ayer en Zona Mixta: COTA quiere ser Disney, un club de golf y un recinto de conciertos. Austin quiere que vayas a su circuito aunque no te guste las carreras
🍿 Ayer en El Color del Dinero: El negocio de las canciones. Te explico quién cobra, cuánto y cuándo en la industria musical
📰 En KloshLetter, cada día a las 7:00 de la mañana, el resumen de la actualidad. Esta noticia dará hoy que hablar: Dimite Oscar Puente como ministro de Transportes y renuncia a ir en las listas del PSOE en las próximas elecciones.
5. Producto Molón ⭐ :
Está llegando el invierno y hay dos básicos de ropa con tecnología calefactable que tienes que considerar
Respóndeme el correo con tus productos molones para que los comparta aquí.
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6. MultiVersial Academy 🎓
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Hoy se publica la resolución, y con ella la estructura para que analices como afectan los agentes de IA a tu negocio o proyecto
Tomar buenas decisiones es caro... decidir mal te cuesta una fortuna
¿A quién le puedes re-enviar esta edición de MultiVersial? A todo el que te cuenta que la IA no va a tener un pinchazo.
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