Google 2T 26: la música sigue sonando
🤩 Alphabet ha vuelto a elevar su previsión de inversión para este año: espera gastar entre 195.000M$ y 205.000M$ en CapEx, frente a los 190.000M$ que esperaba anteriormente.
🫢 Al principio, al mercado no le hizo demasiada gracia: las acciones cayeron más de un 6% tras los resultados, aunque días después, una vez los competidores presentaron también sus resultados, se recuperaron y posicionaron un 10% por encima de su cotización antes de la presentación.
👉 El problema es doble: i) todavía nadie sabe cuánto va a costar realmente la carrera de la IA ni, sobre todo, ii) qué rentabilidad terminarán generando todos esos centros de datos, chips y GPUs. Suponiendo que la demanda se mantiene.
Entre Alphabet, Meta, Microsoft y Amazon, se anticipaban en abril inversiones de hasta $725.000M este año. Si Alphabet sirve como referencia, esa cifra todavía puede quedarse corta.
💡 Recuerda que Silicon Valley está metida en una carrera en la que nadie puede permitirse invertir poco. ¿Descubriremos por las malas cuanto es invertir demasiado?
📍 Al menos Google empieza a enseñar dónde está el retorno. Y no es en los modelos, por ahora.
Google Cloud facturó $24.770M en el trimestre, un 82% más que hace un año y bastante por encima de los $22.460M esperados por los analistas. Pero quizá más importante sea la evolución: Hace un año: +32% → trimestre anterior: +63% → ahora: +82%.
Y además está mejorando la rentabilidad mientras acelera. El margen operativo de Cloud ha pasado del 21% hace un año al 33% el trimestre pasado y al 36% actual.
👉 Es una combinación bastante poco habitual: crecer cada vez más rápido mientras también aumenta el margen.
☁️ Google Cloud se está convirtiendo en la prueba más importante de toda la apuesta de Alphabet por la IA. Si vas a gastar $200.000M al año, necesitas empezar a encontrar negocios suficientemente grandes para absorber esa infraestructura. Pero fíjate que el retorno no viene de aplicar la IA a los negocios, si no de construir la IA para otros.
📦 Y ya tiene $514.000M contratados sin ejecutar. El backlog de Google Cloud pasó de unos $460.000M a $514.000M en solo 3 meses.
Por eso Sundar Pichai tuvo que explicar en la presentación de resultados por qué Alphabet, pese a invertir cerca de $200.000M y fabricar sus propias TPU, también necesita alquilar infraestructura a terceros.
🤔 Pero aún se suscitan dudas: ¿quién está generando todo ese crecimiento? ¿cuánto del crecimiento espectacular de Google Cloud procede realmente de unos pocos grandes clientes de IA?
Anthropic es especialmente relevante porque utiliza enormes cantidades de infraestructura de Google y mantiene una relación estrecha con Alphabet. 👉 Incluso se le prioriza por delante de necesidades internas.
Este trimestre tampoco hay suficiente información para separar cuánto del +82% procede de Anthropic, otras grandes compañías de IA o clientes empresariales más tradicionales.
💡 El crecimiento de Cloud demuestra que la demanda de infraestructura de IA es real. Lo que todavía necesitamos saber es cuánto de esa demanda es diversificada, sostenible y recurrente, y cuánto depende de que un par de compañías sigan quemando cantidades extraordinarias de cómputo.
1. Gigantes digitales (GAFAM)
🔎 Google:
🥷 Gemini hackeó tres empresas reales durante unas pruebas de ciberseguridad. Google asegura que Gemini se detuvo cuando entendió que eran empresas reales.
👉 Fíjate en la diferencia de narrativa: donde otros ven un modelo que se salió del entorno de pruebas y hackeó empresas reales, Google pone el foco en que se detuvo solo. Y además no lo hizo público hasta que WSJ empezó a preguntar. A Google no le interesa frenar: a diferencia de OpenIA y Anthropic, produce beneficios para ganar la carrera de la IA al desbocado ritmo actual.
2. El resto de la industria:
💸 OpenAI prevé (🔐) quemar 278.000M$ de caja hasta 2030. Según una presentación filtrada.
👉 Ojo, espera pasar de unos 36.000M$ de ingresos este año a 350.000M$ en 2030, pero aun así acumularía un flujo de caja libre negativo de 278.000M$ entre 2026 y 2030. Recuerda que los ingresos son hipótesis y los costes son realidades en un modelo de negocio.
⚖️ Continua la verticalización por casos de uso: OpenAI lanza Astra for Law, combinando GPT-6 Astra con un índice específico de búsqueda jurídica y herramientas para análisis y redacción legal, inicialmente para un grupo seleccionado de bufetes.
🚀 Anthropic: La salida a bolsa apunta, por ahora, a noviembre, algo más tarde de lo que esperaba el mercado.
Mientras la empresa sigue acelerando de 65.000M$ de ingresos anualizados en julio a esperar más de 100.000M$ este año.
Por cierto, la simbiosis con las consultoras sigue su camino. Esta vez con Accenture.
🇪🇺 Mistral y otras startups europeas de IA acusan a sus rivales estadounidenses de utilizar la seguridad como barrera de entrada.
👉 Rechazan la petición de Anthropic de frenar el desarrollo de los modelos más avanzados y sostienen que limitar la carrera ahora favorecería a quienes ya están en cabeza. Recuerda: los que van delante siempre piden regulación para mantener el status quo, y en este caso para encontrar la rentabilidad.
Y no están solos,🫸 Zuckerberg, Jensen Huang y Elon Musk presionaron a Trump para detener un plan de regulación de la IA. Según WSJ, la propuesta impulsada por Demis Hassabis y Dario Amodei buscaba crear un organismo específico para supervisar la seguridad de la IA.
🚕 Lucid y Bolt quieren poner más de 25.000 taxis autónomos en Europa a partir de 2028. El acuerdo utilizaría la plataforma eléctrica de Lucid y la red de Bolt para intentar llevar el taxi autónomo 👉 a una escala que hasta ahora hemos visto sobre todo en EE.UU. y China.
🏛️ Política y negocio digital
📰 Los documentos internos de OpenAI y Microsoft complican su defensa frente a los medios. Primero, recuerda que OpenAI y Microsoft sostienen que el entrenamiento está protegido por el fair use. En documentos desclasificados del juicio contra The New York Times:
Nick Turley, responsable de ChatGPT, escribió que estos productos suponían una “amenaza existencial” para los medios de comunicación.
Un directivo de Microsoft llegó a describir el entrenamiento de IA como un robo de una escala extraordinaria.
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3. Lecturas Interesantes 📚:
🇺🇸🇨🇳 La élite tecnológica estadounidense se sentará a cenar con Xi Jinping en la Casa Blanca. Sam Altman, Tim Cook, Sundar Pichai o Elon Musk o Jensen Huang estarán entre los invitados al encuentro de esta semana.
Uno de los temas a tratar: ☎️ EE.UU. y China estudian crear salvaguardas para la IA inspiradas en la Guerra Fría.
Sobre todo después de que una alucinación de IA casi provoca una operación militar estadounidense contra un barco chino. Un analista utilizó un chatbot para determinar qué transportaba el buque y el sistema concluyó erróneamente que llevaba componentes relacionados con armas nucleares. Hubo militares preparados para abordar el barco y aviones ya en el aire antes de que analistas más experimentados detectaran que el informe era falso. 👉 Este es el riesgo de IA más tangible: la falta de criterio humano.
Y la semana pasada 👑 Carlos III reunió en Escocia a representantes de Nvidia, Google DeepMind, OpenAI y Anthropic con Jensen Huang, Demis Hassabis entre otros y pidió mantener la IA bajo control humano.
4. 🗞️ En paralelo, para que estés al día
El viernes en Zona Mixta: Los eSports tienen millones de jugadores y espectadores. ¿Por qué siguen siendo de nicho? No es lo mismo tener audiencia masiva que convertirte en cultura
En KloshLetter, cada día a las 7:00 de la mañana, el resumen de la actualidad.
Ucrania lanza su mayor ataque con drones contra Moscú desde que empezaron sus incursiones aéreas contra el país enemigo.
Segunda jornada electoral en Rusia con muchas dudas respecto a la limpieza del proceso.
Sánchez afirma, desde la fiesta del PSC en Gava (Barcelona), su “compromiso rotundo” con Ceuta y carga contra la oposición destructiva de PP y Vox.
Más de un millar de personas se movilizan en el entorno del Tarajal, Ceuta, para exigir soluciones a la crisis migratoria.
5. Producto Molón ⭐ :
La relación del sueño con el sonido ambiente me tiene loco:
Mi pareja tiene un superpoder, siempre se despierta cuando la peli le faltan 3m para terminar, también le funciona con las carreras de MotoGP.
Mi hermana en cambio le molaba el sonido del secador para quedarse dormida.
Para ambas podría utilizar esto
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¿A quién le puedes re-enviar esta edición de MultiVersial? Al que todavía sostiene que los modelos de la IA son rentables.
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