🎙️ Cuando reconocer lo que no sabes te dota de más autoridad

👥 Hace dos o tres años, cuando empezaba a ganar algo de relevancia escribiendo en castellano, un amigo muy cercano, que a menudo hace de gurú, me dijo algo que se me quedó grabado: 👉 «Haz lo que quieras, pero no te conviertas en tertuliano».

• 🧐 En aquel momento creí que lo había entendido. Hace poco, en el IESE, entendí por fin qué me estaba diciendo.

🙋 En el turno de preguntas de la charla del IESE, alguien sacó un tema sobre el que tengo una opinión. Podría haber contestado en el acto. Tenía una respuesta en la cabeza y un micrófono delante.

• Pero apenas había estudiado el asunto, así que me di cuenta de la situación y dije que no sabía lo suficiente para responder y me guardé la opinión.

🤔 ¿Qué habría pasado si la hubiera dado? Alguien que me lee habitualmente podría haberle dado el mismo peso que a los análisis que preparo para esta newsletter. Igual hubiera pasado desapercibido para la mayoría de las personas pero…

• … si me pedían explicar en qué me basaba, tenía poco donde rascar.👉 Una opinión improvisada puede llevarse el crédito de todo el trabajo que has hecho en otros temas.

🤌🏻 No nos flipemos. Claro que puedo tener una opinión y compartirla en una cena con amigos. Yo lo hago, soy un cuñado más en el 99% de temas. Pero cuando alguien me pregunta en público porque espera que pueda ayudarle a entender algo, me toca decirle hasta dónde llega lo que sé.

🧷 Creo que ahora sí entiendo a mi amigo. Hay una tentación, cuando cada vez te escucha más gente, de pensar que tienes que tener algo que decir sobre cada cosa que te preguntan.

• Yo cada vez creo más que la autoridad se construye poniendo ese límite en voz alta. Sobre todo cuando tienes una opinión y sería facilísimo darla.

1. Gigantes digitales (GAFAM)

☁️+ 🛍Amazon:

🧰 AWS lanza AWS Emulator | Es gratis y permite probar aplicaciones en local antes de subirlas a la nube. 👉 Ojito que Amazon afirma que agentes de IA escribieron todo el código y que sus ingenieros no escribieron ni revisaron una sola línea.

2. El resto de la industria:

🧩😳 Dimite Jensen Huang, CEO de Nvidia, en plena investigación por presunto espionaje y sus relaciones extramatrimoniales | Abandona la dirección del gigante tecnológico, que nombra a Colette Kress (CFO) como sustituta provisional. Ojo que ha aceptado comparecer ante el Congreso de Estados Unidos antes de Acción de Gracias.

• Te contaba ayer su relación sentimental con Alice Huang, antigua directiva de Megaspeed y presunta espía china, hoy se ha desencadenado todo al saber su otro lio con también con Kimberly Powell, vicepresidenta de Nvidia.

• Pekín niega las acusaciones y advierte contra su utilización para restringir las exportaciones tecnológicas. La compañía y el FBI están investigando.

• 👉Las repercusiones y segundas derivadas van a ser enormes y te las iré contando

🧮 Anthropic tiene mas potenciales accionistas que acciones para vender | Las órdenes ya multiplican los 825M de acciones que la empresa y sus accionistas ofrecen a entre 70$ y 78$. El viernes, Dario Amodei prevé participar en una retransmisión con Jamie Dimon, CEO de JPMorgan. 👉 Si quieres ver cómo se flipa aquí tienes el video donde dice que enfermedades como el Cáncer y el Alzheimer serán cosas del pasado.

• Amazon y Google tienen más de una cuarta parte entre las dos (🔐). Los 18.000M$ invertidos por Amazon podrían convertirse en una participación valorada en más de 250.000M$. La de Google podría valer 140.000M$, frente a los 33.000M$ que invirtió.

✈️ United pone coto a los asistentes de IA que te reservan el vuelo | La aerolínea va a restringir el acceso de agentes de IA sin autorización en su web y su app, y también a través de agencias y agregadores. Alega riesgos para la privacidad y posibles incumplimientos de las normas de aviación y transporte de EE. UU. 👉 Si has hecho el caso de la quincena pasada, sabes todo el análisis que hay detrás.

📺 Roku dejará de vender sus dispositivos enfocados en la casa conectada para centrarse en el streaming | Los equipos que ya ha vendido seguirán teniendo soporte. 👉 El anuncio llega días después de que Fox cerrara la adquisición.

🏛️ Política y negocio digital

📱La Comisión Europea ha presentado su propuesta de Ley de Equidad Digital, que busca limitar funciones diseñadas para alargar el tiempo delante de la aplicación (scroll infinito un dos tres responda otra vez) y los “patrones oscuros” (interfaces que te empujan a aceptar algo que no querías).

• 🇬🇧 En una tendencia similar, en el Reino Unido, el veto para menores de 16 años podría llegar a YouTube Kids, Lego Play y Spotify. El objetivo es ampliar el alcance a servicios con recomendaciones algorítmicas y contenido aportado por usuarios.

🗳️ Alex Karp reivindica su lado demócrata tras las elecciones de medio mandato | El CEO de Palantir dice en Politico que lleva toda la vida siendo demócrata y que los productos de su empresa son «esencialmente progresistas». Por si acaso, también elogia a Trump por decir que el ICE se había extralimitado. 👉 ¿Sabes lo que es el cuajo? Lo que tiene Alex. En la primera lectura interesante sigo con el tema

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3. Lecturas Interesantes 📚:

1. La lectura de Nick Clegg. El exdirectivo de Meta sostiene que el acercamiento en bloque de Silicon Valley a Trump le ha salido caro al sector. Ahora lo que viene es una reacción de los demócratas justo cuando crece el rechazo a las grandes tecnológicas y China recorta distancias en IA.

2. 🥬 La cadena del frío cambió lo que llamamos fresco | Nicola Twilley sigue el rastro del frío desde los almacenes refrigerados hasta la bolsa de ensalada. Por el camino cuenta cómo la refrigeración cambió de dónde viene lo que comemos, a qué sabe y cuándo esperamos encontrarlo en el súper. 👉 Una bolsa de lechuga puede parecer recién cortada después de viajar cientos de kilómetros.

4. 🗞️ En paralelo, para que estés al día

🏟️Ayer en Zona Mixta: El negocio perfecto para los propietarios. ¿Y para el deporte? Serie franquicias deportivas, 4/4

🍿Ayer en El Color del Dinero: Los microdramas descubren que lo barato sale caro. Los costes de adquisición empañan lo que se ahorra en costes de producción

📰 En KloshLetter, cada día a las 7:00 de la mañana, el resumen de la actualidad. Esta noticia dará hoy que hablar:

• La jueza ordena el cese total de actividades de la organización neonazi Núcleo Nacional y el cierre de sus sedes.

5. Producto Molón ⭐ :

Esto dispositivo que te traigo se lo compró mi padre en 1989, y sigue siendo necesario para muchas personas más de 35 años después.

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Aquí (y los productos del resto de días también)

6. MultiVersial Academy 🎓

[Inscripciones cerradas los próximos meses]

Has visto todo el revuelo con la salida a bolsa de Anthropic, por eso el caso de esta quincena no podía ser otro.

Tomar buenas decisiones es caro... decidir mal te cuesta una fortuna

+ info

¿A quién le puedes re-enviar esta edición de MultiVersial? A esa persona que siempre opina de todo ;)

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🙊 Haz que estar equivocado salga barato

💼 Imagínate que eres un directivo que lleva dos años defendiendo que su empresa debe expandirse a un nuevo país. Has convencido al comité de dirección, contratado gente e invertido dinero. Pero los resultados no acompañan.

• 👉 ¿Qué haces? ¿Reconoces que la estrategia no funciona o buscas argumentos para justificar que necesita más tiempo?

• El problema en la teoría es decidir qué hacer con el proyecto. En la práctica es qué hacer con todo lo que has dicho sobre él.

👥 Y con los amigos ocurre exactamente lo mismo. Imagina que llevas años defendiendo que comprarse un coche eléctrico es tirar el dinero (o lo contrario). Cada vez que sale el tema en una cena, recuerdas sus inconvenientes y te ríes de quien se ha comprado uno.

• 👉 Tres años después, los precios han bajado, la autonomía ha mejorado y resulta que un eléctrico podría ser tu mejor opción. Pero ahora comprarlo implica reconocer delante de tus amigos que llevabas años equivocado.

🤔 ¿Por qué nos cuesta tanto cambiar de opinión? Porque algunas ideas pasan a formar parte de nuestra identidad.

• No es lo mismo decir «Creo que invertir en esta empresa es buena idea» que «Soy el que lleva cinco años recomendando invertir en esta empresa».👉 En el primer caso tienes una hipótesis. En el segundo, tienes una reputación que proteger.

🧠 La psicología estudia este fenómeno mediante el razonamiento protector de la identidad: podemos interpretar la información de forma que favorezca nuestras creencias y preserve nuestra pertenencia o imagen dentro de un grupo.

💰 Se trata de algo parecido al sesgo de los costes hundidos (de la reputación). En economía, el dinero que ya has gastado no debería determinar si sigues invirtiendo. Lo importante es lo que puedes ganar o perder a partir de ahora.

Pero imagina que llevas dos años defendiendo una estrategia, veinte presentaciones explicándola y varias discusiones ganadas. Aunque no hayas invertido dinero, has invertido algo más: tu reputación.

🚨 OJO con la trampa de la consistencia. Nos gusta ser coherentes y valoramos que los demás también lo sean. Pero confundimos dos cosas diferentes:

• Ser coherente con lo que dijiste ayer.

• Ser coherente con lo que sabes hoy.

🧠 Entonces surge otro problema: somos bastante malos recordando lo que sabíamos antes de aprender algo nuevo. Una vez que conocemos la respuesta, nos cuesta reconstruir cómo veíamos las cosas cuando todavía no la teníamos. 👉 Pero de esto te hablo la semana que viene.

🔧 ¿Cómo aplicarlo en el día a día? Tres ideas para reducir el precio de equivocarte:

• Habla en hipótesis. Sustituye «Esto va a funcionar» por «Con lo que sabemos hoy, esta parece la mejor opción».

• Define, a priori, qué te haría cambiar de opinión. Antes de empezar un proyecto, establece qué resultados justificarían abandonarlo.

• Celebra las rectificaciones. Cuando alguien cambia de opinión por un buen argumento, no le recuerdes que antes estaba equivocado. 👉 Esto en el trabajo y en el entorno social.

🤌🏻 No nos flipemos. Mantener tus convicciones ante la presión social puede ser una virtud. Lo importante es distinguir entre defender una idea porque sigue teniendo sentido y defenderla solo porque es tuya.

🧷 Quédate con esto. Empezamos esta serie hablando de cómo buscamos la aprobación de los demás desde pequeños. Después vimos cómo condiciona nuestro tiempo, nuestras discusiones e incluso nuestra forma de convencer. Y terminamos con una última trampa: necesitar que los demás sigan pensando que teníamos razón, aunque nosotros ya sospechemos que no. Tira del hilo con el resto de la serie: I, II, III, IV

👉 El objetivo es conseguir que cambiar de opinión no implique cambiar quién eres.

1. Gigantes digitales (GAFAM)

🔎 Google:

📶 Google Fi vuelve a saltar entre dos redes móviles | El operador virtual de Google añade una segunda red 5G en EE. UU. tras varios años apoyándose en T-Mobile. 👉 Los Pixel compatibles podrán cambiar automáticamente de red sin que el usuario haga nada si flojea la conexión. Google todavía guarda el nombre de la segunda teleco.

☁️+ 🛍Amazon:

🚁 Ring pone a patrullar un dron por casa y un robot por el negocio | Estrena Ring Robotics con la Drone Cam (249,99$) y la Rover Cam (999,99$). Las dos usan cámaras y sensores para orientarse en interiores. El dron empezará a enviarse en EE. UU. el 27 de enero. 👉 Te dejo el GIF oficial para que te lo imagines, o no, en tu casa.

2. El resto de la industria:

🧮 Anthropic ya tiene precio de salida a bolsa. De momento, entre 70$ y 78$ por acción. | La empresa y sus accionistas ofrecen 825 millones de acciones y prevén cotizar en el Nasdaq con el símbolo ANT. Al precio más alto del rango, la oferta suma 64.350M$ (aquí te explico las ampliaciones de capital con el Valencia CF) y la valoración, contando todas las acciones que podrían llegar a emitirse, ronda los 1,4 billones de dólares.

• 🔮 Goldman Sachs proyecta más de 600.000M$ de ingresos en 2030. Su previsión (🔐) parte de unos 52.000M$ este año, con beneficio operativo en 2029 y flujo de caja libre positivo en 2030. 👉 Para que salgan esos números, Anthropic tendría que multiplicar por más de once su facturación en cuatro años.

📊 Y mientras prepara el debut, Anthropic lanza un producto para la oficina que compite con Office de Microsoft y Google Worspace | Claude Sheets para hojas de cálculo, un panel de datos y un asistente que entra en las videollamadas, toma notas y puede empezar a trabajar en lo que se va acordando. 👉 Google y Microsoft ponen dinero y servidores.

💰 ¿Y qué hay de OpenAI? Facturó unos 10.000M$ en el tercer trimestre | Según lo que contó a sus inversores, los ingresos crecieron cerca de un 50% respecto al trimestre anterior, tras el 17% del segundo trimestre. El margen operativo ajustado pasó del −150% al −109%. 👉 Traducido a dólares y simplificando: por cada 100$ que ingresó, perdió unos 109$.

📡 BT tiene listo su servicio con Starlink, pero aplaza el estreno | Su consejera delegada, Allison Kirkby, prefiere esperar por cómo se puede percibir la alianza tras el corte del servicio Starshield a Ucrania. 👉 BT no tiene prisa ni presión, así que se lo puede permitir.

🧩 Nvidia encarga una investigación externa sobre la relación de Jensen Huang con Alice Huang | La dirigirá Joon H. Kim, exfiscal federal en Nueva York y socio de Wachtell Lipton. La relación se remontaría al menos a 2023 y habría facilitado envíos de chips de Nvidia por más de 7.500M$ a través de empresas chinas. Las sospechas de espionaje siguen siendo alegaciones.

• 📦 El recuento de chips de Megaspeed. Según un análisis de Bloomberg, las cifras que Nvidia entregó al Gobierno de EE. UU. para 2025 dejaban fuera unos 50.000 chips vendidos a Megaspeed a través de intermediarios.

• 🏛️ Quién sabía qué en Washington. Trump recibió al menos dos avisos en siete meses, uno de Marco Rubio camino de Pekín. Trump lo niega.

🏛️ Política y negocio digital

🔌 Microsoft presiona a Trump para que frene el veto a los módulos de transmisión y recepción óptica chinos | Son las piezas que convierten señales eléctricas en luz y viceversa para mover datos por fibra dentro de los centros de datos. 👉 Los chips hacen los cálculos, pero también hay que mover lo que calculan.

📢 Mis Conferencias

🌱 De cada charla que doy sale al menos otra. A veces, dos. Luego hay fechas que no cuadran y propuestas que no encajan. Pero me sigue pareciendo brutal que una charla de 20 o 30 minutos pueda dar pie a tantas conversaciones. Hace unos días di una conferencia en el IESE y esta vez han llegado más propuestas de lo habitual. Y más rápido.

💬 Es el mejor escaparate que tengo. Alguien me escucha y piensa: «Esto encajaría en nuestro próximo evento» o «De esto tendría que hablar con mi equipo».

🎤 Y aquí va una confesión un poco rara para hacer en Multiversial: me desenvuelvo mucho mejor dando una charla que escribiendo esta newsletter. En directo puedo ver qué despierta curiosidad, dónde hay que pararse y qué preguntas se quedan en el aire. Es mi medio.

• 👉 A veces son 20 o 30 minutos para abrir un evento. Otras, una masterclass de varias horas para formar a un equipo. Las dos me gustan por lo mismo: puedo trabajar las ideas con la gente que tengo delante.

🧐 Si estás organizando un evento o preparando una formación para tu equipo, aquí tienes mi catálogo de conferencias y masterclasses.

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3. Lecturas Interesantes 📚:

1. 🇨🇳 China vuelve a superar el billón de dólares de superávit comercial. Acumula 1,04 billones (trillón americano) de dólares entre enero y octubre. Es el segundo año consecutivo por encima del billón, con las exportaciones tecnológicas ligadas a la IA compensando la debilidad de la demanda interna.

2. 🐱 Product Hunt, la empresa que todos admiraban y que casi se queda sin dinero. Ryan Hoover cuenta cómo llegaron a tener nueve meses de caja tras años de priorizar la comunidad sobre los ingresos. Se reunió con más de 50 posibles inversores para la Serie B y todos le dijeron que no. Acabó vendiendo a AngelList. 👉 Esta es la otra cara de Silicon Valley a la que me refiero aquí.

4. 🗞️ En paralelo, para que estés al día

1. Ayer en Zona Mixta:

2. En KloshLetter, cada día a las 7:00 de la mañana, el resumen de la actualidad. Aquí van algunas de las claves de hoy:

🏟️Ayer en Zona Mixta: Para llegar más lejos, primero tienes que ver que alguien ha llegado. Serie: La figura del referente 1/5

🍿Ayer en El Color del Dinero: Año 2000. ¿Julia Roberts vale lo que cobra? No todas las estrellas brillan tanto como el oro, pero algunas sí.

📰 En KloshLetter, cada día a las 7:00 de la mañana, el resumen de la actualidad. Esta noticia dará hoy que hablar:

• La huelga general se salda con un seguimiento dispar, 40 detenidos, quejas por las cargas policiales y cientos de incidencias.

5. Producto Molón ⭐ :

¿Abres tu bolso y no ves nada? ¿Tienes que desarrollar el sentido del tacto mucho más para encontrar tus cosas?

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6. MultiVersial Academy 🎓

[Inscripciones cerradas los próximos meses]

En Multiversial Academy no esperamos cinco años para convertir una decisión empresarial en un caso de estudio. Nos metemos en el barro en el momento, analizamos la información disponible y sacamos conclusiones como si la decisión estuviera en nuestras manos.

En el caso de esta quincena nos ponemos en la piel de quienes valoran invertir en la posible salida a bolsa de Anthropic. Ya sea desde un fondo de inversión o como inversor de a pie, la pregunta es la misma: con lo que sabes hoy, ¿pondrías tu dinero?

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¿A quién le puedes re-enviar esta edición de MultiVersial? A esas personas que nunca dan su brazo a torcer.

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💸 Que Nvidia gane dinero no significa que la industria de la IA sea rentable

En la charla del IESE dibujé una pirámide para explicar de dónde sale el dinero que está pagando la construcción de la inteligencia artificial.

💸 Piensa en las empresas que compran miles de chips de Nvidia para montar nuevos centros de datos.

• Nvidia puede ganar dinero con la venta.

• La empresa que compra los chips tiene por delante otra tarea. Tiene que ponerlos a funcionar y alquilar suficiente capacidad durante varios años para recuperar lo que ha invertido.

Las dos cosas pueden ocurrir con años de diferencia. Y para entender por qué, conviene seguir el dinero.

🧐 En una industria madura, el dinero entra por arriba. Una empresa paga por producto o servicio. Esto genera una pirámide de cinco capas. Pensemos que el producto o servicio es un asistente de atención al cliente.

1. La primera capa es la misma app por la que pagan los clientes finales.

2. La aplicación, a su vez, paga a un laboratorio por usar un modelo.

3. El laboratorio que lo desarrolla alquila capacidad en un centro de datos.

4. El operador del centro compra chips y…

5. …paga por la electricidad, el terreno y la refrigeración que necesita para ponerlos a trabajar.

👉 En una industria madura, lo que pagan los clientes finales debería bastar, con el tiempo, para cubrir los costes de toda la cadena y dar un retorno a quienes han puesto el dinero.

👻 En la IA ya hay clientes que pagan, pero no es suficiente para alimentar a toda la cadena. Piensa que se está construyendo infraestructura para atender a clientes que todavía tienen que llegar. Así que se necesita que el dinero entre por los lados

1. 🏦 Los beneficios de otros negocios. Piensa en Google, Amazon o Meta que ganan dinero vendiendo publicidad. Pueden usar una parte (o todo) de esos beneficios para construir un centro de datos de IA.

2. 💵 El dinero de los inversores. Una startup como OpenAI o Mistral usa el dinero de una ronda para pagar el alquiler la computación necesaria hoy y mañana. Los centros de datos usan ese dinero para construir más capacidad

3. 💳 La deuda. Una empresa como Oracle pide préstamos para comprar los chips antes de que su centro de datos empiece a facturar. Los centros de datos también usan ese dinero para construir más capacidad

🧐 En los tres casos, Nvidia está vendiendo chips y genera ingresos reales. Si miras solo las cuentas de Nvidia, ves el resultado de esas compras. Para saber si la industria es sostenible tenemos que ver cuántos ingresos son necesarios para que la música siga sonando, y cuánto tiempo (y, por tanto, dinero) tardará en hacerse realidad.

1. Gigantes digitales (GAFAM)

🔎 Google:

🔎 👉 Para los muy cafeteros: Presenta dos nuevos chips de IA disponibles en 2027 | El TPU 8tx se combina con un procesador AMD EPYC para proteger los datos sensibles mientras el modelo los procesa. El 8i Max reúne dos chips en un mismo paquete para que los modelos puedan manejar más información a la vez.

🤳 Meta (Facebook):

📱🛡️ Instagram extiende a todo el mundo su IA para estimar la edad | Y así aplicar las protecciones de las cuentas de adolescentes a millones de usuarios de 13 a 17 años, aunque se hayan registrado como adultos.

• 👉 Esas cuentas limitan quién puede contactarles, qué contenido ven y cuánto tiempo pasan en la app. A ver si ya no vale poner otra fecha de nacimiento para saltarse las protecciones.

2. El resto de la industria:

📉💾 Nvidia cae un 4,3% tras abrir una investigación sobre Jensen Huang | El consejo quiere aclarar si su CEO fue objetivo de una operación de inteligencia extranjera. Trump afirma que el FBI está examinando el caso y que Huang debería seguir al frente de la compañía. Pekín niega estar detrás y advierte de que la polémica puede dañar las relaciones comerciales.

• 👉 Con una valoración de unos 4,5 billones (españoles) de dólares, ese 4,3% equivale a cerca de 200.000M$.

🕵️💾 La investigación sobre Megaspeed | La empresa, fundada por Alice Huang, importó más de 4.600M$ en productos de Nvidia. Alice Huang y su socio aseguraron a inversores en 2025 que podían conseguir las GPU para un centro de datos en el Sudeste Asiático.

• 👉 El caso ya venía de lejos. Jensen Huang ya trabajaba con una empresa especializada en crisis de comunicación desde octubre de 2025.

🤖🧮 Anthropic lanza Claude Fable 5.2 y Mythos 5.2 | Generan respuestas hasta un 30% más rápido que los 5.1 y cuestan un 20% menos. La tarifa es de 8$ por millón de tokens de entrada y 40$ por millón de salida. El modo rápido duplica ambos precios.

• 👉 Según Anthropic, en las pruebas resolvieron dos problemas abiertos sobre agujeros negros. Y 1.000 agentes de Fable tardaron 30 horas en traducir la demostración del último teorema de Fermat a Lean, un lenguaje que permite comprobarla por ordenador.

🚀⚡ SpaceX proyecta un centro de supercomputación con su propia central de gas | Estaría en Starbase, Texas, y las primeras fases supondrían una inversión estimada de 24.000M$, según el anuncio de una audiencia pública.

• 👉 La central forma parte del mismo proyecto que el centro de datos. SpaceX necesita asegurar también la infraestructura eléctrica.

🚗🅿️ Uber añade reservas de aparcamiento a su app | Uber Parking aprovecha la red de SpotHero (empresa comprada en Feb 2026) y arranca en 15 ciudades de EE. UU., entre ellas Chicago, Nueva York y San Francisco. Puedes reservar y pagar la plaza desde la app.

• 👉 Uber sigue añadiendo casos de uso; ahora quiere que abras la app incluso cuando decides ir en tu propio coche.

🏛️ Política y negocio digital

🇺🇸🤖 Trump acepta hablar de límites para la IA si EE. UU. mantiene su ventaja sobre China | En sus palabras: está dispuesto a trabajar con los demócratas en medidas de seguridad.

• 👉 También aseguró que el Departamento de Justicia amenazó con llevar a prisión a un directivo de una gran empresa de IA. Dejó sin identificar al directivo y sin concretar la conducta. Esto es nuevo, si haces cosas ilegales, ¿primero te avisan para que cambies?

🇪🇺📱 Bruselas quiere que los adultos puedan desactivar las funciones adictivas de las plataformas | El borrador de la Digital Fairness Act obligaría a las empresas a ofrecer esa opción. También pone el foco en los chatbots que simulan relaciones personales para que el usuario siga conversando.

• 👉 Algunas personas dormirían más y mejor. Yo te recomiendo comprarte un despertador de los de antes y dejar el móvil fuera de la habitación. Para el resto del día, mira cuantas horas de media pasas en esas aplicaciones y desde ahí decide.

💬 Un mensaje de iGRAAL

¿Te has preguntado alguna vez por qué las marcas pagan por conseguir clientes, pero los clientes no reciben nada a cambio? Esa es precisamente la idea que hay detrás del cashback.

👉 Seguro que conoces el marketing de afiliación: cuando compras un producto a través del enlace de un blog, una web o un creador de contenido, la marca paga una comisión por esa venta. Normalmente, quien te ha recomendado el producto se queda con esa comisión.

🧐 El cashback funciona con el mismo modelo, pero con una diferencia: comparte una parte de esa comisión contigo. 👉 La marca consigue una venta, la plataforma recibe una comisión y tú recuperas parte del dinero que has gastado.

✨ Ahora haz el cálculo cuando reservas unas vacaciones de varios miles de euros en Hoteles.com. O ten en cuenta que puedes recuperar hasta un 20% de lo que gastas en AliExpress

🔎 Ojito que no se queda ahí:

• ¿Vas a cambiar de compañía eléctrica?, el cashback en compañías como Iberdrola o Niba supera los 100€.

• Y si vas a abrir una cuenta bancaria, comprueba cuánto recuperas con bancos como Sabadell o Santander.

📢 Hoy te traigo iGraal, una de las plataformas de cashback de referencia en Europa, con más de 700 marcas asociadas. Puedes utilizarla desde su web, su app o su extensión de navegador, que te ayuda a recordar cuándo tienes cashback disponible.

• 👉 Además, por ser lector de MultiVersial, puedes conseguir 10 € de bono de bienvenida en iGraal, en lugar de los 3 € habituales, si te registras desde este enlace y cumples las condiciones de la promoción.

Así que, antes de hacer tu próxima compra o contratación, echa un vistazo a iGraal. Si vas a gastar ese dinero de todas formas, ¿por qué no recuperar una parte?

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3. Lecturas Interesantes 📚:

1. 🌱🐦 Los animales también replantan la selva | El trabajo de la ecóloga Daisy Dent en Panamá muestra cómo aves y murciélagos llevan semillas a terrenos en recuperación y ayudan a que vuelvan distintas especies de árboles. 👉 El entorno natural siempre nos ha enseñado a entender el impacto y la potencia de las segundas derivadas.

2. 🚂🏴 El pueblo galés que alargó su nombre a 58 letras para atraer viajeros | En la década de 1860, un vecino de Llanfairpwll impulsó una versión más larga del nombre para promocionar el pueblo y su estación. El nombre describe dos iglesias, un remolino y una cueva roja. 👉 Riete del growth hacking del SXXI o de que tu empresa empiece por la letra A para salir primera en las páginas amarillas.

4. 🗞️ En paralelo, para que estés al día

🏟️Ayer en Zona Mixta: La WTA rechazó una fusión con el tenis masculino. ¿Orgullo o estrategia? La WTA nos enseña decisiones de negocio 1/3

🍿Ayer en El Color del Dinero: Girl Power. 3/3 La lección millonaria de las Spice Girls.

📰 En KloshLetter, cada día a las 7:00 de la mañana, el resumen de la actualidad. Esta noticia dará hoy que hablar:

• La primera jornada de huelga ferroviaria provoca el caos en las líneas con el incumplimiento de los servicios mínimos.

5. Producto Molón ⭐ :

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6. MultiVersial Academy 🎓

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Hoy nuevo caso de la quincena: La salida a bolsa de Anthropic.

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🧠 La entrevista de trabajo empieza cuando cambias un dato

📅 A partir de hoy, los martes voy a escribir sobre cómo se empieza una carrera en la época de la IA. Pienso en quien está buscando su primer trabajo y en quien tiene que contratarle, incorporarle al equipo y ayudarle a aprender el oficio.

Encuadraré cada artículo en uno de estos cinco temas: conseguir el trabajo; entrar y empezar a aportar; criterio y autonomía; ampliar tu rol; formar a otros.

Y siempre mirando la situación desde los dos lados: el joven y el manager.

Hoy empezamos por la entrevista. Si un candidato puede usar IA para preparar un plan convincente, ¿qué le preguntas después? La pregunta empieza antes del primer día de trabajo. Empieza en la entrevista.

👨‍💻 Felix Rieseberg, responsable de ingeniería en la misma Anthropic, contó en octubre que había dejado de pedir a los candidatos de su equipo que resolvieran pequeños ejercicios de programación. Antes, el resultado le daba una pista de cómo trabajarían. Ahora, con Claude, esa pista le parece menos útil. Me interesa llevar esta cuestión fuera de la programación para que sirva a cualquiera 👇🏻

🎯 Imagina que tienes que lanzar un producto. Estás entrevistando a alguien para lanzar un software de gestión para clínicas.

• Le das tres semanas, 15.000 euros y un objetivo: conseguir que diez clínicas se suscriban al software de pago. Puede usar IA para hacer el ejercicio.

• Te trae un plan que tiene sentido. Empezaría por clínicas independientes, usaría LinkedIn para conseguir demos y ofrecería un piloto. Ha preparado los mensajes, el presupuesto y las métricas.

🔍 Entonces introduces una variable en el ejercicio. Le cuentas lo siguiente:

• 🤷🏻 A las clínicas que hicieron su piloto les gustó el producto. Pero las que se quedaron a medio piloto encontraron todas el mismo problema: nadie tenía tiempo para migrar las agendas.

👉 Y rematas con esta pregunta: ¿Qué cambias de tu plan ahora que sabes esto? Una respuesta posible sería proponer la siguiente cuestión: «De las clínicas que sí migraron la agenda y, por tanto, completaron la demo, ¿cuántas acabaron suscribiéndose al software de pago?». Así, se puede razonar lo siguiente:

• Si pagaron casi todas las que migraron la agenda, quizá dedicaría parte del presupuesto a ayudar a unas pocas clínicas a trasladar sus agendas.

• Pero si las clínicas que migraron no se suscribieron al software de pago, entonces quizá la migración explique por qué algunas abandonaron la demo, pero todavía queda por averiguar por qué las demás no lo compraron.

👉 El plan inicial te enseñaba cómo el entrevistado se proponía conseguir demos. La pregunta que has insertado en el proceso te enseña qué necesita saber él antes de gastar el dinero.

💼 Si tú haces la entrevista. Elige una decisión que esa persona vaya a poder tomar en el puesto. En marketing puede ser dónde invertir un presupuesto. En operaciones, cómo reducir un retraso. Prepara un dato que pueda cambiar esa decisión y dáselo a todos los candidatos en el mismo momento.

• 👉 Pregúntale qué mantiene, qué revisaría y qué comprobaría antes de actuar. Alguien puede mantener su propuesta inicial y explicarte exactamente por qué. Eso también te dice cómo piensa.

🙋 Si tú eres el entrevistado. Coge un proyecto tuyo y elige una decisión que puedas explicar sin abrir la presentación. ¿Qué sabías en ese momento? ¿Qué dabas por supuesto? Si la IA te ayudó, ¿qué sugerencia seguiste y cómo la comprobaste?

• 👉Si el entrevistador cambia un dato, date un momento para pensar a qué parte de tu propuesta afecta. Puedes pedir la información que necesitas antes de decidir.

En la entrevista, alguien te da el dato nuevo porque busca simular la realidad. Cuando empiezas a trabajar, te tocará ir a buscarlo a ti.

1. Gigantes digitales (GAFAM)

🔎 Google:

🔎💾 Invierte 548M$ en Qualcomm | Ha comprado cerca de 3 millones de acciones, una participación inferior al 0,5%, justo cuando el fabricante de chips para móviles intenta abrirse hueco en los centros de datos de IA.

• 👉 Me recuerda a los parallel best de Microsoft en los 80, estrategia que, por cierto, también está utilizando con la IA.

🍎 Apple:

🤖 John Ternus quiere que Apple acelere con la IA | Según Bloomberg, está presionando a Craig Federighi para que vaya más allá de las mejoras de Siri y desarrolle agentes capaces de ejecutar tareas.

• 👉 No quiere quedarse atrás en el caso de uso de Instinct o Muse para que un agente controle lo que haces con el teléfono y se ponga en medio entre teléfono (Apple) y el usuario.

💰 Ingeniería financiera: “ahorra” (🔐) 2.700M$ en impuestos a través de Singapur | la compañía canalizó hasta 50.000M$ de beneficios por el país este año. 👉 El ahorro superó los 2.600M$ que obtuvo a través de Irlanda.

☁️+ 🛍Amazon:

📦🍔 Añade Uber Eats como socio oficial de reparto de restaurantes para los suscriptores de Prime en EE. UU. | Recuerda que antes era Grubhub. Los pedidos se pueden hacer desde Amazon y, a partir de 25$, se ahorran el coste de envío.

• 👉 Amazon se queda con el pedido y Uber hace el reparto. Para Uber Eats, el trato abre un canal de captación entre los clientes de Prime; para Amazon un nuevo caso de uso que en un futuro podría llevar a cabo con su propia logística.

🤳 Meta (Facebook):

🎙️👤 Meta pone voz y cara a Muse | La app empieza a ofrecer en EE. UU. conversaciones de voz en tiempo real con su agente de IA y avatares que se animan mientras hablan.

• 👉 En ChatGPT el modo voz ha mejorado mucho en los últimos años, al menos la versión en castellano que ya tiene un acento más neutro y un tono más normal de conversación. No quieras saber qué parecía antes…

2. El resto de la industria:

🎬📰 The New York Times negocia en exclusiva la compra de Letterboxd (Goodreads del cine)| La operación rondaría los 330M$, según el propio diario. A24 se retiró de las conversaciones cuando subieron las expectativas de precio.

• 👉 La operación recuerda a la compra de Goodreads por Amazon. Hubiera apostado por un comprador con negocio de contenido, pero The Times sabe como sacar jugo a las compras (The Athletic, Wordle, Wirecutter).

📺🦊 Fox cierra la compra de Roku por 22.000M$ | La operación se ha completado antes de lo previsto, ya que se esperaba para 2027. Anthony Wood, fundador de Roku, entra en el consejo de Fox y copresidirá la unidad que agrupa Roku, Tubi y Fox One. 👉 Te lo contaba ayer en la newsletter sobre la industria audiovisual. (LINK)

🕵️💾 Nvidia investiga si Jensen Huang fue objetivo de una operación de espionaje | Huang reconoció en un mensaje a la plantilla que mantuvo una relación extramatrimonial. Funcionarios estadounidenses creen que fue con Alice Huang, a quien atribuyen vínculos con la inteligencia china. Marco Rubio supervisó en primavera un memorando clasificado sobre el caso.

• 👉 El consejo de Nvidia dice que, por ahora, carece de indicios de que se hayan comprometido secretos de la compañía. ¿Para cuándo la peli?

🏛️ Política y negocio digital

🇺🇸🇨🇳 EE. UU. autorizó a empresas chinas con oficinas vacías a operar con chips H200 | Algunas de las compañías aprobadas por el Departamento de Comercio tenían oficinas vacías y vínculos con firmas sancionadas. 👉 Vamos que eran empresas cuyo único propósito era ser intermediarias.

📱⚖️ Google, Meta y TikTok demandan a California por su ley de redes sociales para menores | Las tres compañías quieren bloquear una norma que prohíbe ofrecer a los menores de 16 años funciones que la ley considera psicológicamente explotadoras.

• 👉 La disputa se mete en el diseño del producto y ,ojito, el objetivo es controlar el comportamiento inducido. California quiere decidir qué funciones pueden activar las plataformas cuando quien está al otro lado es menor.

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3. Lecturas Interesantes 📚:

1. 🗳️🏗️ La victoria demócrata podría enfriar la inversión en IA. Deutsche Bank apunta a que el nuevo escenario político puede dejar fuera a los proyectos de centros de datos más débiles. Un despliegue más gradual, podría amortiguar el golpe a la economía estadounidense si el auge se desinfla. 👉 Si los proyectos más frágiles se frenan antes de comprometer todo el capital, hay menos inversión expuesta a un ajuste brusco.

2. 🇺🇸💼 Los servicios profesionales y empresariales de EE. UU. suman 70.000 empleos en octubre, su mayor aumento mensual desde julio de 2022. Creció el empleo en consultoría, servicios jurídicos y contabilidad, tres actividades expuestas a la IA. 👉 Brian Bethune, economista de Boston College, cree que el gasto de las campañas en consultores, publicidad y personal temporal pudo inflar el dato de octubre. Noviembre dará una primera pista de cuánto aguanta ese tirón al acabar la campaña.

4. 🗞️ En paralelo, para que estés al día

🏟️Ayer en Zona Mixta: LIV cierra, pero el golf ha cambiado para siempre. Descubre quién gana y quién pierde.

🍿Ayer en El Color del Dinero: Las mujeres ya no lloran, las mujeres facturan. 2/3 La lección millonaria de las Spice Girls

📰 En KloshLetter, cada día a las 7:00 de la mañana, el resumen de la actualidad. Esta noticia dará hoy que hablar:

• El Supremo mantiene el veto a que los nacionalizados por la 'ley de nietos' puedan votar, pero rechaza extender la prohibición a sus hijos por falta de tiempo.

5. Producto Molón ⭐ :

Hay una parte del cuerpo que con la vida que llevamos sufre mucho y la tenemos muy descuidada.

Aquí te traigo algo para hacerle caso.

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Aquí (y los productos del resto de días también)

6. MultiVersial Academy 🎓

[Inscripciones cerradas los próximos meses]

¿Recuerdas que en 2018 Apple y Meta se llevaban a matar? Era porque una le ponía la zancadilla a la otra en su modelo de negocio. Ahora vuelve a pasar, esta vez entre Meta y Amazon.

¿Te han puesto alguna vez la zancadilla? ¿sabes como responder?

Tomar buenas decisiones es caro... decidir mal te cuesta una fortuna

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📺 Netflix 3T26: ¿están viendo los inversores un problema que todavía no existe?

📉 Netflix ha perdido cerca del 40% de su valor en bolsa durante el último año. Y no porque esté perdiendo dinero. En su último trimestre ingresó 12.900M$, un 12% más, eso sí, su crecimiento más lento en tres años. Mientras tanto, el beneficio aumentó un 44%, hasta los 3.660M$.

• 🤔 La preocupación de los inversores no es cuánto gana Netflix hoy, sino cuánto puede crecer mañana. Recuerda los cambios en su dirección de contenidos y el recorte de unos 1.000 empleos que te analizaba en la newsletter dedicada a la industria audiovisual.

Después de analizar sus resultados en la edición de MultiVersial Research de este finde, creo que el mercado puede estar sobrerreaccionando a dos señales que merecen atención, pero que admiten más de una interpretación.

🔎 1. Menos horas de visionado no significa necesariamente más cancelaciones. La preocupación tiene lógica. Si Netflix pierde peso en el consumo televisivo, quizá esté perdiendo relevancia. Primero abres menos la aplicación, después te preguntas para qué pagas y finalmente cancelas.

• 👉 Además, no ayuda que, cuando la dirección quiere demostrar su capacidad para crear grandes éxitos, vuelve a recurrir a Stranger Things, una serie estrenada hace diez años.

Pero hay un salto que me cuesta comprar: asumir que menos visionado acabará convirtiéndose necesariamente en más bajas. Netflix sigue reteniendo bien a sus clientes y ha conseguido subir precios sin provocar las cancelaciones que algunos temían. Eso también cuenta.

👨‍👩‍👧‍👦 Ojo: las suscripciones se deciden por hogares, pero las horas de consumo se reparten entre personas.

• Una familia puede ver menos Netflix y seguir considerándolo imprescindible porque los niños lo utilizan diariamente o porque quien paga tiene allí sus series favoritas. También puede ocurrir lo contrario: alguien consume veinte horas de una serie durante un fin de semana y cancela al terminarla.

• 👉 No todas las horas tienen el mismo valor para retener una suscripción.

📢 2. El problema publicitario puede no ser la audiencia. La segunda preocupación es que menos horas de visionado significan menos anuncios disponibles y, por tanto, menos ingresos publicitarios. Pero eso solo pasa si estás vendiendo todos los huecos publicitarios (inventario) a tú disposición, cosa que dudo (te explico esta duda después). Netflix atribuye el crecimiento inferior al esperado a problemas de integración con sus socios tecnológicos.

☝🏻 Mi hipótesis es que también puede estar ocurriendo algo mucho más cotidiano: mover los presupuestos publicitarios cuesta muchísimo tiempo y esfuerzo.

• Una cosa es conseguir que una marca pruebe Netflix. Otra muy distinta es convencerla de retirar presupuesto de un canal conocido para asignárselo de forma recurrente. Eso exige demostrar resultados, facilitar la compra, ofrecer medición y conseguir que las agencias incorporen Netflix a sus planes habituales.

• 👉 Y ese proceso lleva tiempo, aunque tengas millones de espectadores.

Ahora vuelvo a mi duda. Si Netflix todavía dispone de muchos espacios sin ocupar, su principal problema puede ser captar anunciantes, no generar más horas de visionado. 👉 No significa que el consumo sea irrelevante. Pero antes de atribuir el tropiezo publicitario a la audiencia, necesitamos saber qué está frenando realmente las ventas.

• 🪞 Y creo que veremos esta misma discusión con ChatGPT: cuando sus ingresos publicitarios no cumplan las expectativas, será tentador mirar cuántas personas lo utilizan. Yo miraría también cuántos anunciantes repiten después de su primera campaña.

🧷 Creo que el mercado puede estar adelantando una cadena de deterioro que todavía no se ha demostrado: menos consumo, más cancelaciones y dificultades para monetizar. 👉 Tampoco es que Netlix haya publicado datos para eliminar estas dudas de los inversores.

🤌🏻 Lo que nadie duda es que Netflix necesita recuperar su capacidad de generar grandes éxitos y acelerar su negocio publicitario. Pero una cosa es crecer más despacio y otra muy distinta es que el negocio esté deteriorándose.

1. Gigantes digitales (GAFAM)

🍎 Apple:

💰 Prepara una emisión de deuda de unos 7.000M$ para recomprar acciones, pagar dividendos y financiar inversiones.

• 👉 ¿Por qué pedir prestado dinero cuando te sobra? Porque financiarse con deuda puede resultar más barato que utilizar capital propio, permite conservar liquidez y, si el coste de los intereses es suficientemente bajo, puede mejorar la rentabilidad para el accionista. Pero ojo, recomprar acciones no crea valor automáticamente: depende del precio pagado y del coste de financiación.

Por cierto, 🤖✂️ Recorta el presupuesto de IA de sus propios empleados. ¿Van a empezar a volver a escribir sus emails?

🗂 Microsoft:

🏗️ Rechaza ampliar su contrato de centros de datos con Nscale para duplicar la capacidad contratada en Texas | 👉 Otro revés para Nscale, que aspira a salir a bolsa con una valoración de unos 35.000M$. Recuerda una opción de ampliación no es un compromiso de compra. La flexibilidad que gana el dueño de la opción es un riesgo que alguien tiene que asumir o cobrar.

🔌 Y además, deja de alquilar parte centros de datos a Oracle | La razón oficial es que el centro de datos utilizaba Nvidia “viejas“. 👉 i) Esto es lo que siempre me escama al medir los centros de datos en GW. Dos centros de datos pueden consumir la misma electricidad, pero ofrecer capacidades de computación muy diferentes según sus chips, redes y sistemas de refrigeración. ii) Cuando el reloj tecnológico va tan rápido, la amortización de los equipos también.

2. El resto de la industria:

🚀🤔 Anthropic quiere salir a bolsa antes de Acción de Gracias | Y sigue manteniendo sus planes de captar entre 80.000M$ y 100.000M$, con una valoración de entre 1.250B$ y 1.750B$. Sin embargo, algunos grandes inversores cuestionan esas cifras y consideran más razonable una valoración cercana al billón.

• 👉 Para ponerlo en perspectiva: si tomamos los 80.000M$ de ingresos anualizados que se mencionan, una valoración de 1.500B$ implica pagar casi 19 veces las ventas. Google salió a bolsa en 2004 con una valoración de unos 23.000M$ y un múltiplo aproximado de siete veces las ventas previstas. Y Google tenía una competencia mucho menos intensa, era rentable en la salida a bolsa y un negocio que necesitaba menos inversión en centros de datos.

🏦🤖 Presenta su asesor de finanzas personales dentro de Claude | Permite conectar cuentas bancarias y tarjetas mediante Plaid para analizar gastos y hábitos financieros. Ojo, el acceso es de solo lectura, por lo que Claude puede consultar información, pero no mover dinero.

⚡🏛️ OpenAI cambia su estrategia de centros de datos tras la victoria demócrata | La compañía promete mayor transparencia en sus acuerdos, evitar determinadas cláusulas de confidencialidad y reducir el consumo eléctrico durante los picos de demanda.

• 🛡️🤖 A nivel de producto presenta GPT-6 Cyber, especializado en ciberseguridad. Además, como ejemplo, describió un proceso que permitió validar y parchear 948 vulnerabilidades en Linux, ojito con un coste de 1,2M$ en llamadas a su API.

• 📈 Su presidente, Greg Brockman, reconoce que la primera mitad de 2026 fue complicada. 👉 ¿Lo dice porque piensa que ahora viene lo fácil?

🚘🤖 Mercedes-Benz se ha aliado con Liquid AI | Una empresa surgida del MIT, con la que quiere incorporar modelos conversacionales que funcionen en el propio vehículo sin necesidad de enviar todas las consultas a la nube.

• 👉 Ventajas: menor latencia, más privacidad y menos dependencia de la conexión a internet. También implica trabajar con modelos más pequeños y adaptados al hardware del coche. La clave para Mercedes y para ti: adaptar el modelo al caso de uso.

🏭 Micron suspende la construcción de una fábrica de chips en Taiwán | El proyecto Fab 11E, previsto para 2028 y con una inversión estimada de entre 3.000M$ y 4.500M$. 👉 Ojito, queda paralizado por la incertidumbre relacionada con un conflicto laboral local pero vamos… a nadie se le escapa que el timing es perfecto con el frenazo de la semana pasada en los mercados.

🏛️ Política y negocio digital

🏛️🔎 Los demócratas preparan posibles investigaciones parlamentarias sobre los gigantes tecnológicos | Tras conseguir mayorías en la Cámara de Representantes y el Senado.

• 👉 Una investigación parlamentaria no implica necesariamente una sanción, pero puede generar costes, retrasos, impacto en reputación... Recuerda todas las expectativas con Lina Khan que se quedaron en agua de borrajas al ejecutar.

🇨🇳🤖 China bloquea la compra del negocio de robótica de ABB por SoftBank | ABB es una multinacional suizo-sueca, su división de robótica cuenta con unos 12.700 empleados en China.

• 👉 Una operación entre una empresa japonesa y otra europea puede depender de la autorización de China. Y Pekín tiene incentivos para proteger su posición en robótica una de sus iniciativas priorizadas en el último plan gubernamental.

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3. Lecturas Interesantes 📚:

1. 🧠⚡ El dolor no siempre refleja el daño físico. Nuevas investigaciones explican que el dolor es una señal de protección que genera el cerebro a partir de la información del cuerpo y del contexto. Por eso, una lesión pequeña puede doler muchísimo, mientras que una grave puede pasar inicialmente inadvertida.

2. 👨‍💻🤖 La historia del software contada a través de los nombres de sus puestos de trabajo. De programmer a software engineer, pasando por developer, DevOps engineer y ahora prompt engineer. 👉 Qué mejor momento para repasar esta historia.

4. 🗞️ En paralelo, para que estés al día

🏟️ El viernes en Zona Mixta: La fortaleza mental no es evitar los nervios, es aprender a controlarlos. Te cuento una técnica que te ayudará.

🍿 En KloshLetter, cada día a las 7:00 de la mañana, el resumen de la actualidad. Esta noticia va a dar que hablar:

• Más de 5.800 migrantes han llegado ya a Canarias este mes de noviembre a bordo de 59 embarcaciones.

5. Producto Molón ⭐ :

No hay nada peor que usar el portátil en el sofá.

Ahora bien, si no quieres abandonar ese hábito, entonces esto es para ti.

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Aquí (y los productos del resto de días también)

6. MultiVersial Academy 🎓

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Lo fácil es tomar decisiones cuando nada cambia, en cambio, cuando aparece la incertidumbre, a todo el mundo le tiembla la mano.

Tomar buenas decisiones es caro... decidir mal te cuesta una fortuna

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¿A quién le puedes re-enviar esta edición de MultiVersial? Hoy … a esa persona que quiere empezar a entender los negocios digitales pero no sabe por donde le da el aire.

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🗳️ La victoria demócrata amenaza frenar la IA… y las grandes tecnológicas lo celebran

💰 Qué ha pasado. Tras la aplastante victoria demócrata en las elecciones legislativas de medio mandato, en las que han arrebatado el control de ambas cámaras del congreso al partido republicano, se produjeron estos movimientos en los mercados:

• 👍 Microsoft subió un 6,7% y Amazon un 6,1%

• 👎 Mientras los operadores de centros de datos se desplomaban.

Es decir, la victoria demócrata ha provocado una reacción aparentemente contradictoria: el mercado celebra en unas empresas lo que castiga en otras.

👉 La explicación empieza con los centros de datos. Varios gobernadores electos del partido demócrata han prometido limitar su expansión, aunque falta concretar las medidas.

• Ante la “barra libre” que prometían los republicanos con la oligarquía tecnológica, los inversores anticipan que, con los demócratas, habrá más escrutinio y menos libertad para construir.

• Pero ojo, porque no todos los actores han reaccionado igual a este más que posible incremento del intervencionismo.

💊 Para los gigantes digitales: el freno puede ser un alivio. Microsoft, Amazon o Google están atrapados en una carrera: todos invierten cantidades enormes porque ninguno puede permitirse quedarse atrás.

• Si desde fuera les obligan a moderarse, podrán aplazar inversiones y conservar más efectivo. El efecto inmediato sería sobre la caja; los beneficios contables podrían mejorar después, con menores amortizaciones futuras.

• Además, si construir resulta más difícil, sus centros actuales podrían volverse más valiosos y los nuevos competidores encontrarían mayores barreras.

👉 El mercado está premiando la posibilidad de que necesiten gastar menos para defender su posición.

☠️ Para las neoclouds, proveedores especializados en computación para IA, la lectura cambia. Su oportunidad dependía de ampliar capacidad rápidamente y convertirla en ingresos.

• Podríamos pensar que construir menos también reduce sus riesgos. Pero parte del dinero ya está comprometido en equipos, instalaciones y contratos. 👉 Los ingresos pueden retrasarse, pero la deuda no espera.

• Sus centros operativos también podrían revalorizarse. Sin embargo, la caída de CoreWeave y de sus bonos indica que los inversores están dando más importancia al riesgo financiero.

🤖 Los laboratorios de IA tienen otra posible buena noticia: alguien podría frenarles la carrera del gasto. Cada uno necesita desarrollar mejores modelos porque sus rivales siguen avanzando, aunque todos mejorarían sus cuentas si pudieran moderar simultáneamente ese esfuerzo. (recuerda el dilema del prisionero en la IA que nadie quiere resolver).

• Según el análisis adjunto de la documentación de Anthropic, el gran peso del gasto computacional estaba en investigación y desarrollo, mientras servir los modelos ofrecía márgenes elevados.

• Una limitación externa de capacidad podría ralentizar nuevos entrenamientos y permitirles aprovechar durante más tiempo los modelos existentes.

👀 Con los modelos abiertos, el efecto es menos evidente. La escasez perjudicaría a aquellos que necesitan más recursos para ofrecer resultados equivalentes. Pero ser abierto no significa ser menos eficiente.

Y, ojo, que hay otra posibilidad: si los líderes tardan más en lanzar su siguiente modelo, sus perseguidores tendrán más tiempo para acercarse. La carrera se ralentiza y la distancia podría reducirse.

📱 Apple también podría beneficiarse. Si la computación en la nube sigue siendo escasa y cara, ejecutar IA directamente en móviles y ordenadores gana atractivo.

Además, una expansión más lenta podría aliviar, con tiempo, la presión sobre las memorias y sus precios: otra ventaja para quien vende dispositivos.

📈 ¿Y por qué subió la bolsa en general? Porque desapareció la incertidumbre electoral y los inversores apostaron por que el nuevo equilibrio político favorezca una relajación del conflicto con Irán.

👉 Si eso ocurre, un petróleo más barato aliviaría costes e inflación. Por ahora, la bolsa está poniendo precio a esas expectativas: falta comprobar cuánto se cumplen.

1. Gigantes digitales (GAFAM)

🔎 Google:

👋🤖 Google amplía las bajas voluntarias para contener costes | La compañía extendió en junio los programas de salidas con indemnización a empleados de Canadá, Francia, Alemania, Japón y Suiza, en pleno esfuerzo inversor en IA. 🤔 Para los servidores hay presupuesto, para los humanos estamos revisando las partidas.

• 👉 Cuando hay bajas incentivadas en vez de despidos la empresa ya ha llegado a la madurez. Tira del hilo aquí sobre las bajas incentivadas y aquí sobre la evolución de la cultura de empresa.

🧬💸 Isomorphic Labs negocia una ronda de 5.000M$ con una valoración de unos 50.000M$ | La compañía de descubrimiento de fármacos con IA surgida de Google DeepMind ya captó 2.100M$ en mayo.

• 👉 Mientras, los responsables de las farmacéuticas mantienen el escepticismo ante las promesas de curar la mayoría de las enfermedades en una década.

• Ojo la FDA todavía no ha autorizado ningún medicamento biotecnológico diseñado con IA. Las valoraciones ya van a velocidad de software. Los ensayos clínicos necesitan tiempo. Otro ejemplo de desincronización de relojes.

🚕📱 Waymo planea terminar su alianza exclusiva con Uber en Austin y Atlanta en enero de 2028 | Pasará a ofrecer los viajes desde su propia aplicación para dar una experiencia más consistente a los usuarios.

• 👉 Tú y yo lo sabíamos: cuando tienes el coche, la tecnología, el servicio funcionando y eres parte de Google (distribución), empiezas a preguntarte para qué necesitas compartir el margen con quien pone la aplicación.

🤳 Meta (Facebook):

💶💵 Consigue 9.000M€ en su primera emisión de bonos en euros (préstamos) | Recuerda que se unen a los 15.000M$ en dólares. La demanda alcanzó los 53.000M€ y hasta 58.000M$, respectivamente. 👉 No nos flipemos, en euros, pagó una prima de riesgo aproximadamente un 40% superior a la ofrecida por Alphabet en emisiones similares esta semana. Y a los que no son gigantes digitales se les está cortando el grifo.

2. El resto de la industria:

Dicho esto, echa un ojo al Nasdaq hoy de vez en cuando que la caída de ayer fue importante.

🚀⚡ SpaceX eleva su objetivo de capacidad de centros de datos para 2027 hasta unos 13 GW (en la tierra) | Esto supondría desplegar en año y medio una capacidad aproximadamente equivalente a toda la acumulada por Google entre 1999 y 2026.

• 👉 Por cierto, tras la victoria demócrata, Elon Musk comenta que los centros de datos en el espacio empiezan a resultar especialmente atractivos.

📡📱 Qualcomm firma un acuerdo con SpaceX para desplegar una red 5G nacional en EE. UU. en 2027 | La llegada de una nueva empresa que ofrece llamadas e internet es poco habitual en un mercado dominado por tres grandes compañías desde la fusión de T-Mobile y Sprint en 2020.

📰🤖 Anthropic acuerda pagar a Associated Press por licenciar sus contenidos | El pacto se cerró justo antes de las elecciones legislativas y es el primer acuerdo de pago de Anthropic con un editor de noticias digitales.

• 👉 Recuerda que para los medios de comunicación esto puede ser pan para hoy y hambre para mañana, aunque las agencias de comunicación funcionan diferente, ya que “venden“ noticias.

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3. Lecturas Interesantes 📚:

1. Para los muy cafeteros. ¿Podría un Pentium de 1996 ganar a Kasparov? Nicholas Carlini ha llevado el motor de ajedrez Stockfish a un Pentium Pro de 200 MHz y estima que alcanzaría un Elo de 3300 ± 87, suficiente sobre el papel para superar al campeón. 👉 El experimento explora cuánto pueden mejorar los algoritmos el rendimiento de un ordenador antiguo, aunque no permite zanjar qué pesa más: el software o los chips.

2. Resistir la rendición cognitiva. Delegar tareas en la IA puede acelerar el trabajo, pero también llevarnos a aceptar decisiones que ya no entendemos. Un ensayo de Kunal propone conservar el criterio: decidir qué delegar, exigir resultados comprensibles y comprobar lo que importa. La pregunta de fondo es si la herramienta nos ayuda a pensar mejor o nos acostumbra a dejar de hacerlo.

4. 🗞️ En paralelo, para que estés al día

🏟️ Ayer en Zona Mixta: Volatilidad y liquidez explicadas con equipos deportivos. Serie franquicias deportivas, 3/4

🍿 Ayer en El Color del Dinero: Los jóvenes quieren cine, pero no el que Hollywood imagina. Los datos que aquí te enseño pueden mostrarle el camino

📰 En KloshLetter, cada día a las 7:00 de la mañana, el resumen de la actualidad. Esta noticia dará hoy que hablar:

• El juez del caso Koldo abre una pieza separada tras recibir un atestado de la UCO, que se persona en casa de Ábalos, detiene al ex chófer de Sánchez y reclama información en la sede de Adif.

5. Producto Molón ⭐ :

Hay un producto de limpieza muy interesante para encimeras, cristales etc…

A mi me ha recordado a la gamuza de toda la vida, pero claro es una palabra en desuso, aquí te traigo la versión sueca.

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En este caso, hemos enseñado y aplicado una herramienta similar a los test de estrés de los bancos, pero aplicada a tu propio negocio. Brutal.

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La mejor forma de convencer es no convencer

🎬 En la película Origen (Inception), Leonardo DiCaprio tiene una misión: introducir una idea en la mente de otra persona sin que esta se dé cuenta. La clave es conseguir que crea que la idea es suya.

• 👉 En la vida real pasa algo parecido. Imagina que quieres convencer a tu jefe de que la empresa debería entrar en un nuevo mercado. Preparas una presentación, reúnes los mejores argumentos y le explicas por qué tienes razón.

• ¿Qué suele pasar? Tu jefe puede empezar a buscar todos los motivos por los que estás equivocado. No necesariamente porque tu idea sea mala, sino porque siente que estás intentando convencerle. Se llama reactancia psicológica

↩️ Hace dos semanas vimos que cuando discutimos muchas veces nos comportamos como abogados. No buscamos descubrir quién tiene razón, sino defender nuestra posición.

• Tuve una jefa que me dijo: ¿Y si en lugar de intentar ganar la discusión, consigues que la otra persona llegue por sí misma a la conclusión que quieres proponer? Su estrategia era ir dejando miguitas de la idea durante varias reuniones para que hiciera click en la cabeza de su jefe.

🌱 La alternativa de las miguitas. Volvamos al jefe al que quieres convencer de entrar en Francia.

• Primera reunión: «¿Has visto cuánto está creciendo nuestro sector en Francia?».

• Segunda reunión: «Nuestro principal competidor acaba de contratar un equipo allí».

• Tercera reunión: «¿Qué mercado crees que tendría más sentido analizar para expandirnos?».

Hasta que un día tu jefe propone: «¿Y si estudiamos entrar en Francia?». 👉 Y aquí viene lo difícil, ¡tú te callas!

👀 ¿Por qué puede funcionar? Porque has cambiado quién está construyendo el argumento. La psicología habla de autopersuasión: podemos modificar nuestras opiniones a partir de los argumentos que generamos nosotros mismos.

• 🪑 Recuerda el efecto IKEA. Los investigadores Norton, Mochon y Ariely encontraron que las personas tendían a valorar más ciertos objetos que habían montado ellas mismas.

• Creo que el efecto IKEA también ocurre en las ideas: cuando participamos en construir algo, podemos sentirlo más nuestro. Por eso, nadie va a ser más fiel que los beta testers.

💼 ¿Cómo aplicarlo en el trabajo? En lugar de llegar a una reunión con una solución cerrada, prueba a compartir primero el problema.

• Explica qué está pasando y qué restricciones existen.

• Pregunta qué alternativas tendría sentido explorar.

• Deja que los demás participen en construir la solución.

🧐 Recuerda: el objetivo no es que te reconozcan como el autor de la idea. Es aumentar las posibilidades de que la idea salga adelante.

🤌🏻 No nos flipemos. Dejar miguitas no garantiza nada. La otra persona puede llegar a una conclusión distinta, y quizá tenga razón. Además, si ocultas información para conducirla artificialmente hacia tu respuesta, ya no estás facilitando que piense: estás manipulando.

🧷 Quédate con esto. Muchas veces confundimos dos objetivos: conseguir que se haga lo que proponemos y conseguir que los demás reconozcan que la idea era nuestra.

Tira del hilo con el resto de la serie de artículos: I,II,III

1. Gigantes digitales (GAFAM)

🔎 Google:

🏫 Los colegios que no quieren IA tendrán que elegir entre el buscador de Google con IA, o no tener buscador | Google dejará desactivados por defecto Gemini, Gemini Notebook y Search en las cuentas escolares de primaria y secundaria a partir de 2027.

• 🤬 Le habían llovido las críticas, y Google ha aclarado que los centros podrán activar cada servicio por separado. El matiz: Search lleva la IA integrada, así que podrán prescindir del chatbot, pero la IA y el buscador es un pack indivisible

• Y es que la amenaza al buscador va en serio 👉 ChatGPT alcanza los 1.200 millones de usuarios activos semanales (🔐), 200 millones más en dos meses. 😮 OpenAI calcula que su volumen de consultas de búsqueda equivale aproximadamente al 20% del de Google.

🍎 Apple:

🗣️ Siri AI se abre a todas las aplicaciones | Apple permite a cualquier desarrollador conectar el contenido y las acciones de su app con Siri AI mediante App Intents. La apertura comienza en las betas 27.3 de iOS, iPadOS, macOS y visionOS. 👉 La pelea entre las aplicaciones (y los negocios) sigue siendo por la atención del usuario

• Por cierto, watchOS 27.3 estrena Siri Recap y Live Rewind. Una funcionalidad que te muestra por escrito los últimos 15 segundos de lo que se ha dicho, para recuperar algo que no has oído bien (Apple). Cuando en vez de 15 segundos sean dos minutos, ya verás qué divertidas las cenas con cuñados.

💾 Previsiones: Apple prevé crecer entre un 7% y un 10% en el trimestre navideño, su primer trimestre fiscal de 2027, frente al 6% esperado. 👉 Pero anticipa un margen bruto del 45%-46%, por debajo de las previsiones, mientras John Ternus ya va poniendo la tirita: espera nuevas subidas en el coste de la memoria.

🤳 Meta (Facebook):

💸 Meta busca captar entre 20.000M$ y 25.000M$ mediante una emisión en dólares y euros (por primera vez) | Otra gigante que vuelve a pedir prestado para la IA. La operación ya ha avanzado con 15.000M$ en bonos estadounidenses, según Reuters.

2. El resto de la industria:

🎨 Canva va a mover la silla a más de 1.200 personas, el 22% de su plantilla | Eso significa despidos, traslados y modificaciones de funciones. Unificará Producto, Crecimiento y Plataforma, reducirá capas y concentrará más puestos en Sídney.

• 👉 Canva dice que quiere volver a equipos pequeños con más autonomía. La factura de hacerlo llega ahora. Esto me recuerda a mi serie de artículos sobre cómo se arruina la cultura corporativa.

🧯 OpenAI ficha a una veterana de los marrones de Uber | Jill Hazelbaker, presidenta y responsable de asuntos corporativos de Uber, se incorpora a OpenAI para dirigir comunicación y posicionamiento corporativo, reportando a Greg Brockman.

• 🔥 Su experiencia: gestionó la respuesta al vídeo de Travis Kalanick discutiendo con un conductor y trabajó en la campaña de la Proposición 22 para mantener a los conductores como contratistas en California. También puso voz a la respuesta de Uber ante los Uber Files, que expusieron sus antiguas prácticas de expansión y presión política.

• 👉 Déjame ser malo: así que ya sabemos qué espera OpenAI…

🛒 Salesforce suma otra compra: Cresta | La compañía ha comprado la plataforma de agentes de voz y automatización de atención al cliente. El precio que se baraja es de 2.700M$ (🔐).

• 👉Van ocho adquisiciones anunciadas en los últimos seis meses: Contentful, m3ter, Fin, Listen Labs, Loops, Braze, Rune. Está comprando capacidades IA, cartera de clientes. Ahora toca integrar todo eso y conseguir que funcione junto.

💬 Un mensaje de MORFEO

Morfeo dice: sal del túnel

Hay una etapa que muchos padres conocen como el túnel. Empieza cuando tu hijo tiene unos seis meses y puede durar hasta los cuatro años.

Duermes mal, te levantas agotado y no tienes energía para hacer deporte. Y así entras en un círculo vicioso: cuanto menos te mueves, peor descansas. Y cuanto peor descansas, menos ganas tienes de moverte.

Hasta que acabas viviendo como un zombi.

No hay colchón que impida que tu hijo se despierte a las tres de la mañana. Pero sí puedes aprovechar al máximo las horas que consigues dormir.

Para eso está Morfeo, la marca de colchones que te ayuda a mejorar la calidad de tu descanso.

👉 Hazte un favor. Tanto si estás en el túnel como si necesitas recuperarte de él, empieza por cambiar de colchón. Descubre Morfeo.

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3. Lecturas Interesantes 📚:

1. 🏦 Revolut reduce alrededor de un 90% el coste de ejecutar su IA para programar | La clave: usar modelos más modestos adaptados a cada caso de uso alojados en su propia infraestructura en la opción habitual, frente a servicios comerciales como Claude Code. El ahorro se refiere a inferencia, no al coste total de desarrollar software. 👉 Vamos a ver mucho de esto: No necesitas un Ferrari para repartir la compra entre tus clientes. Aunque tener infraestructura propia también exige escala y gente que sepa mantenerla.

2. 📰 Colossus: la revista que saca el lado bueno a los titanes tecnológicos | Colossus, un medio respaldado por capital riesgo, dedica perfiles elogiosos a Zuckerberg y otros líderes del sector, entre aplausos de la industria. Kara Swisher lo llama relaciones públicas. 👉 Si los protagonistas salen encantados y su industria aplaude, hay que pararse a pensar qué preguntas se han quedado fuera.

4. 🗞️ En paralelo, para que estés al día

🏟️ Ayer en Zona Mixta: La gran lección B2B2C de ESPN: que te paguen en vez de pagar por la distribución.

🍿 Ayer en El Color del Dinero: La lección millonaria de las Spice Girls. Si no se hubieran rebelado, las Spice Girls nunca habrían existido

📰 En KloshLetter, cada día a las 7:00 de la mañana, el resumen de la actualidad. Esta noticia dará hoy que hablar:

• Pedro Sánchez pone Transportes en manos de Carlos Cuerpo, que destituye al presidente de Adif, Luis Pedro Marco de la Peña.

5. Producto Molón ⭐ :

Ayer te traía las prendas para el invierno, hoy te traigo el accesorio fundamental para personas mayores y los no tan mayores que pasamos frio.

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6. MultiVersial Academy 🎓

[Inscripciones cerradas los próximos meses]

Hay dos maneras de hacer el trabajo que toca: adelantarte o esperar a que te obliguen, ya sea tu jefe o un competidor.

El caso de esta semana es para los que se adelantan.

Tomar buenas decisiones es caro... decidir mal te cuesta una fortuna

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¿A quién le puedes re-enviar esta edición de MultiVersial? A la gente que no logra cambiar las cosas a su alrededor.

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La tecnología (y la IA) tiene tres relojes; si se desincronizan se hincha la burbuja

Te traigo un concepto interesante que construí para la charla de la semana pasada en IESE.

🚆 En 1873 quebró Jay Cooke & Company, la firma que financiaba la construcción del Northern Pacific Railway. La línea acabaría completándose y los ferrocarriles transformarían Estados Unidos. Pero las obras necesitaban dinero mucho antes de que los trenes pudieran generar ingresos suficientes. Cuando escaseó el crédito, la firma se quedó sin tiempo.

• 🤷🏻 ¿Te suena? Estamos construyendo centros de datos, comprando chips y ampliando redes eléctricas para atender una demanda que puede tardar años en llegar. Mientras tanto, alguien tiene que pagar la factura.

En la charla del IESE lo expliqué con tres relojes que avanzan a velocidades distintas.

⚙️ 1. El reloj tecnológico marca el ritmo al que tiene que actualizarse toda la cadena. Cada seis meses, más o menos, llega una generación de modelos más potente que la anterior. Puede razonar durante más tiempo, procesar más información o encadenar más operaciones para completar una tarea.

• 👉 Y para que millones de personas puedan usar esas capacidades, también tiene que evolucionar la infraestructura que las sostiene, y recuerda que ampliar un centro de datos o conseguir más potencia eléctrica lleva mucho más tiempo.

👥 2. El reloj de la adopción va por años. Desde que la tecnología está disponible hasta que una empresa la prueba, la integra en sus sistemas y ve el impacto en sus números, pueden pasar varios años.

• Un ejemplo. Con IA generativa, una persona puede hacer en media hora lo que antes le llevaba tres horas. Ha ganado dos horas y media. ¿Cuándo aparecen esas dos horas y media en los números de la empresa? Cuando esta consigue convertirlas en más trabajo con el mismo equipo, en entregas más rápidas que le permiten vender más o en menores costes.

• 👉 Y para eso, a veces, hay que darle la vuelta a la empresa como a un calcetín. Hay que rediseñar procesos, reorganizar equipos, mover personas de un área a otra y, en algunos casos, reducir plantilla. El ahorro individual puede verse el primer día. El impacto en los resultados de la empresa puede tardar años.

💸 3. El reloj financiero marca cuánto tiempo te da quien pone el dinero. Piensa en tu hipoteca. El banco espera que pagues los intereses y devuelvas el principal en las fechas pactadas. Con la deuda de una empresa pasa lo mismo. Si has pedido un préstamo para construir un centro de datos, las cuotas vencen aunque el centro siga sin facturar.

• El capital riesgo tiene un riesgo diferente. Los inversores pueden tardar años en recuperar su dinero, por ejemplo, hasta que la empresa salga a bolsa. Pero si la compañía sigue gastando más de lo que ingresa, alguien tiene que financiarla hasta entonces. Y cada nueva ronda obliga a convencer a otros inversores de que merece la pena poner más dinero. Si solo están dispuestos a entrar a un precio mucho más bajo, la valoración puede desplomarse.

🧐 Décadas después de los ferrocarriles, la historia se repitió con la fibra óptica. Cuando hablamos de la burbuja puntocom, nos acordamos de las rondas millonarias de las empresas de software. Pero en los noventa hubo otra gran apuesta. Las operadoras se endeudaron para tender fibra convencidas de que el tráfico de Internet se dispararía. Y acertaron.

• El problema fue que la demanda tardó más en llegar que las facturas. Tras el estallido de la burbuja, algunas operadoras tuvieron que vender sus redes por debajo de lo que les había costado construirlas. Años después, esa misma fibra sirvió para llevar el vídeo y la nube a millones de personas.

📣 Con la IA puede pasar lo mismo. Puedes acertar con la infraestructura que hará falta dentro de diez años y perder dinero por construirla hoy. ¿Quién puede pagar la espera hasta que los clientes la utilicen lo suficiente para recuperar la inversión?

1. Gigantes digitales (GAFAM)

🔎 Google:

💶 Consigue 6.000M€ en préstamos y eso que le llegaron a ofrecer 17.000M€ | La emisión de deuda se reparte en siete tramos. Recuerda que en mayo ya había conseguido otros 9.000M€ en seis tramos.

• 👉 Ayer veíamos cómo se encarecía asegurar la deuda de las gigantes digitales. Hoy, Alphabet le ofrecen casi tres euros por cada euro que de préstamo que ofrece. Hay gente dispuesta a prestar dinero, al menos a Google. Lo que toca mirar es a qué precio.

🍎 Apple:

📱 Crece un 12% en el primer trimestre que presenta John Ternus | Facturó 114.480M$, por encima de los 113.390M$ esperados. China creció un 21%, hasta los 17.500M$ (donde Wall Street esperaba 18.900M$).

• 💻 El iPhone y el Mac tiran del carro. iPhone + 17%, hasta los 57.580M$, por encima de las previsiones. El Mac subió un 24%, mientras que el iPad cayó un 10% y la división de wearables, hogar y accesorios, un 8%.

• ☁️ Servicios crece un 10%. La división que incluye la App Store, Apple TV, Apple Music e iCloud facturó 31.570M$, en línea con las previsiones de mercado.

2. El resto de la industria:

🧮 Mas noticias sobre la salida a bolsa Anthropic:

• ⚡ Más de 3,5 GW de capacidad prevista en 2026. Está diversificando sus acuerdos de computación con chips de Amazon, Google y AMD, además de los de Nvidia. 👉Similar a lo que hace Amazon.

• 📉 Los inversores rebajan el precio que están dispuestos a pagar. Ahora la valoración para la salida a bolsa entre 1,5 y 1,6 billones (🔐) (trillones americanos) de dólares, frente a los 2 billones que se barajaban. Anthropic también aspira a captar hasta 3.500M$ (🔐) de inversores japoneses y dará acceso directo a la colocación en Australia, Canadá y parte de Europa. 👉Mas inversores para conseguir mejor precio…

• 🧠 El otro aviso del folleto. Anthropic cree que podría alcanzar pronto su umbral de mejora recursiva, el punto en el que la IA acelera el desarrollo de sistemas de IA más capaces. 👉 Un brindis al sol, pero como uno de estos funcione…

👉 Por cierto, marida con esto las declaraciones en las que Elon Musk dijo que atender las peticiones a Grok Bot costaba demasiado para lo que ingresaba.

🔌 Para los muy cafeteros de las capas de semiconductores | Marvell ha acordado comprar Lumentum en una operación íntegramente en acciones que valora la empresa en 115.000M$ para reforzarse frente a Broadcom en conectividad para centros de datos. Tira del hilo aquí. 👉 Por cierto, Nvidia había invertido 2.000M$ en cada compañía este año.

• 👉 Cuando metes miles de chips en un centro de datos, también tienes que mover datos entre ellos. Recuerda que Nvidia compró Mellanox en 2019 cuando se pensaba que ethernet era suficiente.

📡 SpaceX busca una red móvil en tierra | Negocia con EchoStar la compra de Boost Mobile o el acceso a su red, después de que Verizon, T-Mobile y AT&T le cerraran la puerta para ceder su red. 👉 Han aprendido a no meter el zorro en el gallinero, pero no va a ser suficiente. El tema se va a poner interesante.

💸 Oracle busca otros 20.000M$ para centros de datos y chips | La compañía planea captar 10.000M$ en acciones (ampliación de capital) y otros 10.000M$ en bonos. 👉 Sus acciones cayeron un 9% y veremos cuando presente resultados el 14 de diciembre. Tira del hilo aquí con la estrategia de Oracle.

🐧 SUSE, la distribución de Linux, despide al 10% de su plantilla | ¿El argumento? la automatización y la IA están cambiando la forma de operar de las empresas de software.

• 👉 Pensaba que se pondría de moda atribuir los despidos a la IA y que volveríamos a vivir algo parecido a 2022. De momento, solo hay casos como el de SUSE. Igual me precipité, o igual esta vez se queda en esto, en casos sueltos.

🏛️ Política y negocio digital

⚡ OpenAI quiere que sus centros de datos aflojen cuando la red eléctrica esté bajo presión | Su programa para futuros campus en Estados Unidos busca reducir el consumo en los momentos de mayor tensión.

• 👉 Recuerda que en las elecciones de medio mandato en EE.UU. ha habido candidatos de ambos partidos que proponen retrasar y que la última decisión sea local en Ohio, Georgia, Carolina del Sur y Nuevo Hampshire. Trump por su parte empuja el desarrollo de los centros de datos como si no hubiera un mañana.

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3. Lecturas Interesantes 📚:

1. 🎮 Qué hacen varios agentes de IA cuando los sueltas en Minecraft. En los experimentos de YC Labs, los agentes acaban repartiéndose tareas, formando jerarquías y coordinándose para resolver problemas dentro del juego.

2. 📺 Muere Cyril Hilsum, el padre de los cristales líquidos, a los 101 años. El físico británico ayudó a convertir los cristales líquidos en una tecnología viable para las pantallas planas que hoy tenemos por todas partes.

4. 🗞️ En paralelo, para que estés al día

🏟️ Ayer en Zona Mixta: COTA quiere ser Disney, un club de golf y un recinto de conciertos. Austin quiere que vayas a su circuito aunque no te guste las carreras

🍿 Ayer en El Color del Dinero: El negocio de las canciones. Te explico quién cobra, cuánto y cuándo en la industria musical

📰 En KloshLetter, cada día a las 7:00 de la mañana, el resumen de la actualidad. Esta noticia dará hoy que hablar: Dimite Oscar Puente como ministro de Transportes y renuncia a ir en las listas del PSOE en las próximas elecciones.

5. Producto Molón ⭐ :

Está llegando el invierno y hay dos básicos de ropa con tecnología calefactable que tienes que considerar

Primero y Segundo

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6. MultiVersial Academy 🎓

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Hoy se publica la resolución, y con ella la estructura para que analices como afectan los agentes de IA a tu negocio o proyecto

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🙈 Me he equivocado. Y necesito pedirte un favor. Pero te lo cuento después.

🧠 A veces no preguntamos para saber la respuesta

🍸 El jueves, después de la charla en el IESE sobre la inversión en inteligencia artificial, varias personas volvieron a hacerme una pregunta en el cóctel a la que ya había respondido encima del escenario.

• 👉 ¿Querían saber si estaba bien invertir en Anthropic en su salida a bolsa? Durante la charla había explicado que veía cuesta arriba obtener rentabilidad a corto plazo de las inversiones en centros de datos y laboratorios de IA.

• En la sesión de preguntas fui cristalino. Yo no voy a invertir dinero porque pienso que no da tiempo. Aun así, me la volvieron a plantear. ¿Por qué?

🧠 Una explicación posible está en dos conceptos psicológicos: el razonamiento motivado y la disonancia cognitiva.

💭 El razonamiento motivado aparece cuando no analizamos una idea de forma completamente neutral. Queremos llegar a una conclusión concreta y, sin darnos cuenta, buscamos argumentos que nos ayuden a sostenerla. Damos más peso a las señales que confirman nuestra apuesta y tratamos las que la cuestionan como excepciones, dudas o problemas que ya resolveremos.

• 👉 Si alguien ya ha decidido invertir en IA, construir infraestructura o financiar un laboratorio, escuchar que quizá no haya tiempo para recuperar la inversión resulta incómodo. Puede que no esté buscando una respuesta nueva. Puede que esté buscando una manera de que la respuesta siga siendo “sí”.

😬 La disonancia cognitiva describe la incomodidad de mantener al mismo tiempo dos ideas que chocan: «Esta inversión es necesaria» y «Quizá no se recupere a tiempo».

• 👉 Para reducir esa tensión hay varias salidas. Una es cambiar de opinión. Otra, revisar la inversión. Pero también podemos reinterpretar la información: «No dará tiempo en ese escenario», «pero la tecnología será tan importante que alguien pondrá más dinero» o «los rendimientos llegarán de otra forma».

• La pregunta repetida en el cóctel puede leerse así: no como una petición de información, sino como un intento de encontrar una interpretación compatible con la decisión que la persona ya quiere tomar.

👀 Los dos conceptos están relacionados, pero no son lo mismo. La disonancia es la incomodidad; el razonamiento motivado es una forma de aliviarla. En este caso, volver a preguntar podía servir para buscar una respuesta menos incómoda que el “no” que ya habían oído.

🧐 Recuerda: Seguramente me equivoqué en mi análisis, no me dedico a invertir con el dinero de otros, pero cuando me preguntaban no buscaban otros argumentos, solo el resquicio para seguir pensando lo que pensaban.

• 👉 ¿A veces? no preguntamos para decidir qué hacer. Preguntamos para encontrar razones para seguir haciendo lo que ya hemos decidido.

1. Gigantes digitales (GAFAM)

🔎 Google:

🚨 Alphabet pierde 500.000M$ de valor en bolsa | Sus acciones cayeron un 12,3% tras presentar un flujo de caja negativo por sus inversiones en IA. El Nasdaq retrocedió un 1,4%.

• 🔍 El buscador crece, pero la IA monetiza peor. Los ingresos de Search aumentaron un 12%, hasta los 63.250M$, frente al 14,5% del año anterior. Google atribuye la desaceleración a la menor monetización de AI Mode.

• 💸 Más de un billón de dólares comprometidos. Alphabet acumula esa cantidad en compras, futuros alquileres y otras obligaciones. Sus compromisos contingentes alcanzan los 98.500M,unos23.000M más que en el trimestre anterior.

👉 El mercado empieza a pedir algo más que crecimiento: cuánto dinero hace falta para conseguirlo y cuándo vuelve.

📣 Google prepara más anuncios en sus respuestas con IA | La compañía expandirá internacionalmente la publicidad en sus experiencias de búsqueda con inteligencia artificial, mientras se modera el crecimiento de su negocio principal.

👉 La madre del cordero: si las respuestas con IA sustituyen a las búsquedas tradicionales, también tendrán que sustituir los ingresos que generaban.

🍎 Apple:

🧠 Apple no quiere lanzar «IA por la IA» | John Ternus defiende ese criterio y asegura que Tim Cook está disponible para ayudarle en asuntos políticos cuando se lo pida. El nuevo consejero delegado todavía no se ha reunido con Trump.

👉 Con sus competidores castigados por gastar tanto en IA, deben de estar frotándose las manos. Ahora les toca demostrar que esa prudencia también puede convertirse en buenos productos.

🗂 Microsoft:

💰 Microsoft busca más de 25.000M$ en deuda para financiar la IA | La compañía prepara, según Bloomberg, su primera emisión de bonos estadounidenses con grado de inversión desde 2017, cuando captó 17.000M$.

👉 La carrera de la IA exige tanta inversión que incluso Microsoft vuelve a recurrir a una gran emisión de deuda para sostenerla.

☁️+ 🛍Amazon:

📊 Amazon crece un 12%, pero decepciona a Wall Street | La compañía facturó 201.940M,pordebajodelos202.310M esperados, mientras que su beneficio neto cayó un 2%, hasta los 20.700M$. Sus previsiones para el cuarto trimestre también quedaron por debajo del consenso y las acciones perdieron más del 7% fuera de sesión.

• 💸 77.000M$ en propiedades y equipos en un trimestre. Ese gasto dejó un flujo de caja libre negativo de 42.400M. Amazon ya había anticipado una inversión de capital de unos 220.000M para 2026.

• ☁️ AWS acelera un 39%. Sus ingresos alcanzaron los 45.980M$ y su beneficio operativo aumentó un 55%, hasta los 17.770M$, superando ambas previsiones.

• 📣 La publicidad crece menos de lo esperado. Los ingresos publicitarios aumentaron un 11%, hasta los 19.640M, frente a los 20.820M previstos. Las suscripciones también crecieron un 11%, hasta los 14.000M$.

👉 AWS demuestra que hay demanda. La siguiente pregunta es si el dinero que genera llegará a compensar semejante ritmo de inversión.

📺 Prime Video ya es rentable por sí mismo, según Jassy | El consejero delegado de Amazon asegura que el servicio tiene unos ingresos anualizados de decenas de miles de millones de dólares.

👉 Ahora estaría bien ver el desglose: suscripciones, publicidad y el resto de actividades que Amazon incluye dentro de Prime Video.

🤳 Meta (Facebook):

🚨 S&P rebaja la perspectiva de Meta por su gasto en IA | La agencia la cambió de estable a negativa, citando la elevada inversión y el flujo de caja libre negativo. Las acciones de Meta perdieron un 15% en octubre, su peor mes en cuatro años. 👉 La factura de la IA ya preocupa también a quienes evalúan la capacidad de devolver la deuda.

2. El resto de la industria:

🛒 DoorDash finalmente compra Instacart por unos 17.000M$ | El acuerdo contempla un pago de 65$ por acción, una prima del 26% sobre el cierre del 22 de octubre. 👉 El reparto sigue concentrándose acelerándose por las economías de escala.

🚨 Signos de burbuja y otras llamadas de atención | A las alertas que ya hemos visto (con el mismo emoji) en las gigantes digitales se suman más caídas.

👉 Por motivos distintos, el mercado empieza a castigar con dureza las expectativas que no se cumplen:

• Reddit se desplomó un 29,27% tras presentar unas previsiones débiles, con una amenaza de fondo: si Google responde directamente con IA y mantiene al usuario dentro del buscador, quedan menos visitas para el resto de internet.

• Intel, por su parte, perdió un 28,58% tras decepcionar con sus previsiones, pese a aumentar sus ingresos un 21%.

💸 La tensión también aparece en la financiación: el coste de asegurar la deuda de Amazon, Alphabet, Microsoft, Meta y Oracle frente a impagos está en máximos desde 2021.

• Y las neoclouds CoreWeave, Nebius y Nscale han quedado prácticamente fuera del mercado de bonos, mientras los inversores exigen condiciones más duras.

• Al mismo tiempo, construir encuentra más resistencia: en Arizona crece la oposición política y vecinal a los centros de datos por la sequía.

👉 Cómo leerlo: se comprometen cantidades enormes de dinero esperando ingresos futuros, pero financiar los proyectos se complica y cualquier retraso en construirlos aplaza el momento de empezar a facturar. Mientras tanto, los intereses y otros costes siguen corriendo. Si además la IA deteriora negocios existentes antes de demostrar la rentabilidad de los nuevos, las cuentas se estrechan por ambos lados.

Y de OpenAI y Anthropic no traigo mejores noticias:

💰 OpenAI rebaja sus expectativas de financiación | La compañía habría asegurado unos 11.000M$, menos de la mitad de los 30.000M$ que buscaba inicialmente.

• 👉 Parece que ahora aspira a captar unos 20.000M$ con una valoración de 1,25 billones, frente a los 1,4 billones iniciales.

• 👉 Y en esa línea OpenAI insiste en poner freno a la carrera de la IA por seguridad y prepara una ofensiva de lobby tras las elecciones. Recuerda, un ritmo más lento le daría margen para rentabilizar lo invertido antes de tener que financiar la siguiente vuelta. Tira del hilo aquí.

🧮 Anthropic amplía la documentación de su salida a bolsa con las cuentas del tercer trimestre | La compañía facturó 33.240M$ en los nueve primeros meses del año, aproximadamente un 1.200% más, mientras que su gasto de cómputo e infraestructura aumentó un 329%. Recuerda que acumula compromisos de compra y alquiler por 895.400M$ (a ver que pasa con esto), prácticamente todos relacionados con computación e infraestructura.

• 👉 Las cohortes del SaaS nos ayudaron a entender cuánto costaba captar y atender a cada generación de clientes y cuándo empezaba a ser rentable. Ahora la IA necesita explicar cómo va a recuperar cada euro invertido en infraestructura, cuándo lo recuperará y qué rentabilidad dejará.

💬 Un mensaje de Hays

🙈 Me he equivocado y necesito pedirte un favor. La semana te recomendé participar en la encuesta de Hays para elaborar la Guía del Mercado Laboral 2027, pero cometí un error: puse el enlace de pruebas en lugar del definitivo. Así que, antes de nada, disculpas.

👉 Te pido que me eches una mano y rellenes la encuesta en el enlace correcto. Además, recuerda que puedes participar en el sorteo de 10 tarjetas regalo de El Corte Inglés de 100 €.

🧠 Y te voy a dar otra razón para hacerla. El martes yo también rellené el formulario de cabo a rabo y me he dado cuenta de algo: hay preguntas que, por sí solas, ya te abren la mente.

• Desde los beneficios que ofrecen las empresas a sus empleados hasta las bandas salariales y los diferentes paquetes de remuneración.

• La peor situación en la que puedes estar es no saber siquiera qué opciones existen.

• Y no hablo solo de cambiar de trabajo o ganar más dinero, sino de entender todo lo que podrías estar negociando y que quizá ni te habías planteado.

🙏 Si ya rellenaste la encuesta con el enlace anterior, el favor es todavía mayor: que vuelvas a hacerla. Sé que es pedirte otros 10 minutos de tu tiempo, pero me harías un gran favor. Las respuestas son anónimas y, además de contribuir a la guía, podrás participar en el sorteo.

👉 Este sí es el enlace correcto para participar en la encuesta de Hays. Y recuerda que, cuando se publiquen los resultados, podrás comparar tus respuestas con las del resto del mercado. ¡Gracias por echarme una mano!

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3. Lecturas Interesantes 📚:

Te traigo todo el tema de ciberseguridad:

🔓 Un ataque a Binance sustrae unos 6.360M$ en criptomonedas | TRM Labs atribuye el robo a TraderTraitor, un grupo vinculado a Corea del Norte. Los fondos salieron de carteras en diez cadenas de bloques, principalmente en unos veinte minutos.

• 🕵️ El FBI también señala a TraderTraitor, al que ya responsabilizó del robo de 1.500M$ a Bybit en 2025.

• 💰 Binance ha empezado a reabrir las retiradas, incluidas las de bitcoin y ether, tras cubrir el 95% de los activos sustraídos.

• 📤 Los clientes siguen sacando dinero. Binance cifra las salidas netas en 3.640M$ durante las primeras nueve horas y media desde la reapertura; DefiLlama eleva el dato de veinticuatro horas a 4.050M$.

4. 🗞️ En paralelo, para que estés al día

🏟️ El viernes en Zona Mixta: 100 segundos para entrenar tu fortaleza mental. Entrena la disciplina para no depender de la motivación

🍿 El viernes en El Color del Dinero: ¿Por qué pagamos para pasar miedo? Existe una cantidad de miedo que nos produce placer, pero para cada uno es diferente

📰 En KloshLetter, cada día a las 7:00 de la mañana, el resumen de la actualidad.

5. Producto Molón ⭐ :

Hay algo que compartes con tu pareja que suele dar pie a conversaciones sobre la convivencia. Lo ideal sería que estuviera dividido en dos, ya que cada uno tiene su propio termostato y, lo que para uno es la temperatura perfecta, para el otro puede ser demasiado calor o demasiado frío.

Hoy te traigo la versión de invierno eso sí, las conversaciones las vas a seguir teniendo.

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6. MultiVersial Academy 🎓

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¿Sabes cuándo tienes que cerrar la puerta a un proveedor o a un canal que te trae clientes? Es una decisión clave. En el caso de esta quincena la analizamos y te damos una chuleta para cuando la necesites.

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¿A quién le puedes re-enviar esta edición de MultiVersial? a la persona que no logras convencer, no va a servir en el corto plazo.

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Si ayer viniste a la charla del IESE, o al menos lo intentaste, muchísimas gracias por el esfuerzo. ¡Menuda odisea llegar con el tráfico que había!

🌍 Tesla + SpaceX: atrapado entre China y Estados Unidos

🚀 Ayer vimos los dos grandes obstáculos que Musk tiene por delante para fusionar Tesla y SpaceX: convencer a sus accionistas y conseguir la aprobación de los reguladores.

Pero hay un problema que merece un artículo propio. Tesla necesita China para fabricar coches, mientras SpaceX trabaja para el ejército estadounidense.

👉 Y en plena guerra fría tecnológica entre las dos potencias, juntar ambas compañías puede ser bastante más complicado de lo que parece.

🇨🇳 1. Tesla depende de China. Y mucho más de lo que imaginas. Su fábrica de Shanghái produjo 851.000 vehículos en 2025, aproximadamente el 52% de todas las entregas mundiales de Tesla.

• Es decir, más de la mitad de los coches que vende Tesla salen de China. Y no solo eso: el país es uno de sus mayores mercados, además de una pieza fundamental de su cadena de proveedores.

• 👉 Tesla necesita mantener buenas relaciones con Pekín para seguir fabricando, vendiendo y desarrollando sus tecnologías de conducción autónoma en el país.

🛰️ 2. SpaceX está al otro lado del tablero. Es uno de los contratistas estratégicos del Gobierno estadounidense. Lanza satélites militares, trabaja con agencias de inteligencia y Starlink se ha convertido en una infraestructura fundamental en conflictos como el de Ucrania.

• No hablamos solo de vender cohetes. SpaceX trabaja con tecnologías e información que Estados Unidos considera estratégicas para su seguridad nacional.

🤔 ¿Qué ocurre si las fusionas? Que una misma empresa tendría fábricas, proveedores y empleados en China, mientras desarrolla tecnología militar sensible para Estados Unidos.

Y el problema funciona en las dos direcciones.

• 🇺🇸 Washington podría preocuparse por el acceso a información, tecnología o sistemas sensibles desde las operaciones chinas de Tesla.

• 🇨🇳 Pekín podría utilizar su capacidad regulatoria sobre Tesla para exigir compromisos industriales, acceso tecnológico o condiciones que entren en conflicto con las restricciones estadounidenses.

🔐 3. ¿Y cómo se soluciona? Una posibilidad sería mantener las operaciones chinas de Tesla como una división prácticamente independiente, estableciendo barreras que impidan compartir determinados datos, equipos y tecnologías con SpaceX.

Otra opción, mucho más radical, sería vender o separar el negocio chino de Tesla. Pero renunciar a una fábrica que produce más de la mitad de sus vehículos sería un golpe enorme.

👉 Y aquí aparece la contradicción: Musk quiere fusionar sus empresas para compartir recursos y aprovechar sinergias, pero podría terminar obligado a mantenerlas separadas precisamente para conseguir la autorización.

• Es decir, fusionarlas jurídicamente para después tener que funcionar, en parte, como compañías independientes.

🇺🇸 4. El factor Trump. Hay una última pieza en esta historia: el calendario político. Musk mantiene una relación cambiante con Trump, pero ahora tiene una Administración que conoce bien sus empresas y sus intereses estratégicos. Y eso abre una ventana temporal: Trump termina su mandato en enero de 2029.

• ¿Significa que Trump aprobará la operación? No. Las autoridades tienen sus propios procedimientos y los problemas de seguridad nacional no desaparecen porque el presidente tenga buena relación con Musk.

👀 Pero hay algo todavía más interesante: una aprobación hoy no garantiza tranquilidad mañana.

Los expertos consultados por Reuters apuntan a que una futura Administración podría revisar cómo se cumplen las condiciones impuestas a la empresa fusionada. Incluso se ha planteado el riesgo de que vuelva a cuestionarse la operación a partir de 2029.

👉 Musk podría conseguir que le autoricen la fusión durante el mandato de Trump y encontrarse años después con un Gobierno mucho más exigente respecto a sus operaciones en China.

🧷 Quédate con esto. Durante cinco artículos hemos visto qué quiere construir Musk, cómo podría reforzar su control sobre Tesla, las dudas económicas y los obstáculos para conseguirlo.

Pero hay un dilema: Musk quiere crear un gigante que integre toda la cadena de valor de la inteligencia artificial justo cuando Estados Unidos y China están intentando separar sus cadenas tecnológicas.

Y eso deja una última pregunta: ¿tiene sentido construir un imperio tecnológico global cuando las dos mayores potencias están levantando barreras entre ellas?

1. Gigantes digitales (GAFAM)

🔎 Google:

📊 Resultados trimestrales: duplica sus ingresos en la nube, pero decepciona a Wall Street | Alphabet aumentó su facturación un 25%, hasta los 127.600M$, ligeramente por debajo de las previsiones.

• ☁️ Google Cloud creció un 103%, (Azure un 48% con 33.170M$) hasta los 30.700M$, impulsado por la infraestructura de IA, las TPU y los servicios empresariales 👉 Y aun así las acciones cayeron más del 9%.

• 📺 YouTube: ingresos publicitarios aumentaron un 9%, hasta los 11.200M$ (por debajo de expectativas), mientras que el conjunto del negocio publicitario de Google creció un 11%, hasta los 82.000M$.

• 💸 Google acelera las inversiones y entra en flujo de caja libre negativo. Alphabet registró un flujo de caja libre negativo de 9.070M$ durante el trimestre, tras invertir 51.360M$ en infraestructura. Mantiene su previsión de inversión anual entre 195.000M$ y 205.000M$. 👉 Todo lo que genera lo invierte en IA

🍎 Apple:

💻 Presenta su primer MacBook Pro con pantalla táctil | También incorpora por primera vez la Dynamic Island del iPhone. Los precios parten de 2.899$ para el modelo de 14 pulgadas y 3.399$ para el de 16. 👉 Durante años, dijeron que era sacrilegio. Ahora su nuevo CEO, John Ternus, admite que ambas experiencias pueden convivir.

🗂 Microsoft:

📈 Resultados trimestrales: Creciendo a más del 10% gracias a la nube | La compañía facturó 92.280M$ en su primer trimestre fiscal, un 19% más, mientras que su beneficio neto aumentó un 32%, hasta los 36.630M$. Azure creció un 48%, hasta los 33.170M$, superando las previsiones de los analistas.

• 💰 Microsoft invierte 45.200M$ en un trimestre. El gasto de capital aumentó desde los 34.900M$ del año anterior. Sin embargo, a diferencia de Google, Microsoft generó 18.600M$ de flujo de caja libre, más del doble de los 8.540M$ previstos por los analistas.

• 👀 Ojito, OpenAI ya representa casi el 11% de los ingresos de Microsoft. Recuerda que Microsoft es inversor, proveedor tecnológico y socio comercial de OpenAI (Dopaje de la IA). Además, registrar ingresos no significa haberlos cobrado.

☁️+ 🛍Amazon:

🏠 Amazon quiere que Alexa esté en todas las habitaciones | La compañía presentó una nueva familia de dispositivos que incluye el Echo Show 16 (500$), un despertador inteligente Echo Time (200$) y un marco digital de fotografías (desde 200$). 👉 Además, prepara Alexa Home Map, una representación visual del hogar desde la que gestionar dispositivos conectados.

2. El resto de la industria:

🌍 Anthropic calcula que la IA puede transformar un mercado de más de 40 billones de dólares (trillones americanos) | Lo raro es que no utiliza el término mercado potencial. Una cifra superior a los 28,5 billones que SpaceX utilizó para describir su mercado potencial.

• 👉 Como siempre, el truco está en cómo defines tu mercado. Los 40 billones no son el gasto previsto en IA, sino el valor económico sobre el que podrían influir “todas las IAs”.

💰 Oracle promete que dejará de necesitar financiación externa para crecer | La compañía anunció que limitará a 20.000M$ la financiación adicional que captará en los mercados hasta el ejercicio fiscal 2030: 10.000M$ en acciones y 10.000M$ en deuda. También espera recuperar un flujo de caja libre positivo en la segunda mitad del ejercicio 2028 y superar los 30.000M$ anuales en 2029.

• 👉 Traducción: Oracle espera que, a partir de 2029, el dinero generado por sus operaciones sea suficiente para financiar su crecimiento. 📈 Sus acciones subieron más del 11% tras el anuncio.

✂️ Dropbox despide a 200 personas y pierde a su director tecnológico | La compañía anunció un recorte del 9% de su plantilla, principalmente en ingeniería, producto, diseño y administración. Los despidos supondrán un coste de entre 27M$ y 33M$. Además, su CTO, Ali Dasdan, abandonará la empresa el 18 de noviembre.

• 👉 El reto es buscar su hueco en un mercado donde el almacenamiento de archivos se ha convertido en una funcionalidad integrada en plataformas como Google Workspace y Microsoft 365.

🏛️ Política y negocio digital

🔍 Estados Unidos investiga si Nvidia está acumulando demasiado poder en la IA | El Departamento de Justicia (DoJ) está examinando el impacto competitivo de su adquisición de Hugging Face por 12.930M$.

• 👉 Los reguladores quieren determinar si controlar una de las principales plataformas de distribución de modelos de IA podría permitirle perjudicar a sus competidores.

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3. Lecturas Interesantes 📚:

1. 🌍 Foreign Affairs analiza cómo EE.UU. y China están construyendo ecosistemas de IA rivales para extender su influencia sobre la innovación, la industria, la ciencia y la cultura. 👉 La competición no consiste únicamente en desarrollar el mejor modelo, sino en conseguir que el resto del mundo dependa de tu infraestructura tecnológica.

2. 🏭 El cuello de botella de la IA está en las fábricas de chips. Dwarkesh Patel ⁠visita las instalaciones de Intel y entrevista a sus responsables para entender el futuro de los semiconductores. Su CTO reconoce que, con la maquinaria disponible actualmente en el mundo, solo podrían duplicar la producción de chips avanzados, no multiplicarla por diez. El problema no es solo construir nuevas fábricas: también faltan las máquinas necesarias para equiparlas.

4. 🗞️ En paralelo, para que estés al día

🏟️ Ayer en Zona Mixta: En el deporte, a veces importa más el barrio que la casa. Y es algo que los inversores tienen que tener en cuenta

🍿 Ayer en El Color del Dinero: El miedo sale rentable. Producir pelis de terror es más barato y menos arriesgado

📰 En KloshLetter, cada día a las 7:00 de la mañana, el resumen de la actualidad.

5. Producto Molón ⭐ :

He aprendido que la manera más molona de guardar cosas medianas o pequeñas son con cajas bonitas.

¿Ahora bien como haces para guardar papeles o documentación y que quede cool?

Esta es la solución.

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Los bancos se han puesto serios con los agentes. Es otro de los escenarios en los que puedes aplicar los aprendizajes del caso de esta quincena.

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Esta tarde nos vemos en IESE a partir de las 18:30.

🍻 Y, por cierto, después de la conferencia tendremos unas cervezas para seguir la conversación, cortesía de Multiversial e IESE.

¿Todavía no te has apuntado? Lo he comprobado y todavía se puede. Si hace falta, habilitarán asientos adicionales para que nadie se quede fuera.

Tesla + SpaceX: los dos obstáculos que Musk tiene que superar

🚀 Llevamos tres días analizando la posible fusión entre Tesla y SpaceX. Ya hemos visto qué quiere construir Musk, cómo podría conseguir el control de todo el conglomerado y las cuatro preguntas que determinan si la operación tiene sentido económico.

📣 Musk tiene por delante dos obstáculos: convencer a los accionistas y obtener el visto bueno de los reguladores.

🗳️ 1. Convencer a los accionistas de Tesla. En SpaceX lo tiene relativamente fácil: controla más del 82% de los votos. Pero en Tesla su poder de voto ronda el 20%.

Y Musk ya ha reconocido dónde está el problema: la operación necesitaría el respaldo de al menos el 50% de todas las acciones de Tesla, ojo, no solo de las que participen en la votación.

• 👀 Parece un detalle menor, pero no lo es. Imagina que vota el 51% del capital. Para aprobar la operación necesitaría que prácticamente todos los votos fueran "SI” Y Tesla tiene millones de pequeños accionistas, muchos de los cuales ni siquiera participan en las votaciones.

• 💰 Recuerda el otro problema: ponerse de acuerdo en el precio. Si SpaceX absorbe Tesla mediante un intercambio de acciones, hay que decidir qué porcentaje de la nueva compañía corresponde a cada grupo de accionistas. 👉 Y ten en cuenta que Musk está en los dos lados de la mesa. Lo que beneficia a los accionistas de SpaceX puede perjudicar a los de Tesla, y viceversa. Por eso han creado comités independientes para negociar.

🏛️ 2. Convencer a los reguladores. Las autoridades estadounidenses tendrán que analizar si la fusión perjudica la competencia. A primera vista, Tesla y SpaceX no compiten directamente. Una fabrica coches y desarrolla robots; la otra lanza cohetes y opera redes de satélites.

• 👉 Eso facilita las cosas, pero hay una segunda derivada. La compañía resultante podría controlar buena parte de la cadena de valor de la inteligencia artificial: chips, modelos, centros de datos, comunicaciones y dispositivos.

• ¿Podría utilizar su posición en uno de esos mercados para dificultar la competencia en los demás? La integración vertical preocupa mucho a los reguladores aunque también hay ejemplos para vetar las horizontales

👉 El conflicto: cuanto más integradas estén las tecnologías de Tesla y SpaceX, más argumentos tendrá Musk para defender la fusión, pero también más cuestiones tendrán que examinar los reguladores.

🛰️ Ojito, que queda un problema todavía más delicado: la seguridad nacional, en plena guerra fría tecnológica entre Estados Unidos y China. SpaceX trabaja para el Pentágono y las agencias de inteligencia estadounidenses, mientras Tesla tiene una enorme dependencia industrial y comercial con China.

🇨🇳 Mañana te cuento el problema geopolítico: ¿cómo integras una empresa que depende de China con otra que trabaja para el ejército estadounidense?

1. Gigantes digitales (GAFAM)

🔎 Google:

🌎 Presenta Genie 4, su IA para crear mundos interactivos | Un modelo capaz de generar entornos tridimensionales interactivos en tiempo real. El usuario puede moverse por ellos, cambiar el tiempo, introducir personajes o modificar los acontecimientos mediante instrucciones de texto. Disponible para usuarios de prueba.

• 👉 No solo veas el caso de uso de los videojuegos. La promesa: entrenar robots, vehículos autónomos o agentes de IA antes de enfrentarse al mundo real.

🍎 Apple:

💻 Ha ⁠presentado el MacBook Pro de 14 pulgadas | Con el nuevo procesador M6, que incorpora 12 núcleos de CPU y otros 12 de GPU, promete un 25% más de rendimiento en tareas de IA y un 30% más de potencia gráfica respecto al M5. Su precio comienza en 1.999$ en Estados Unidos.

• 👉 También ⁠actualiza el iMac de 24 pulgadas, desde 1.499$. Ambos llegarán a las tiendas el 6 de noviembre. Con el precio del iPhone Duo estas bestias parecen baratas.

🤖 Ha ⁠anunciado asistentes de IA para Keynote, Pages, Numbers y Logic Pro, desarrollados con modelos propios y de OpenAI | Permitirán crear presentaciones, redactar documentos, analizar hojas de cálculo o editar proyectos musicales.

• 👀 Ojo que lo más interesante es la incorporación de MCP a las tres aplicaciones de productividad, un protocolo que permitirá que agentes externos lean, modifiquen y ejecuten acciones directamente sobre los documentos. Es un cambio brutal de estrategia: en el futuro podrías pedirle a ChatGPT que prepare una presentación en Keynote sin tener que abrir la aplicación.

☁️+ 🛍Amazon:

📊 Avisa de las métricas de uso de IA | Ha ⁠advertido a sus ingenieros de que medir la adopción de IA exclusivamente por el número de tokens consumidos o las líneas de código generadas es un error. Un sinsentido desde crear el ranking para ver quien lanza más líneas de código, hasta tener que lanzar el memo para evitar las situaciones creadas.

• 👉 Tu y yo, lo sabíamos… bueno, y la ley de Goodhart también lo sabía: cuando una métrica se convierte en objetivo, deja de ser una buena métrica. Si premias consumir tokens, conseguirás que los empleados gasten más tokens, no necesariamente que sean más productivos.

🤳 Meta (Facebook):

💰 La inversión para su infraestructura IA cumple de sobra las expectativas | Ayer te contaba su ⁠ampliación de capital de 25.000M$ para invertir en infraestructura de IA. Ha recibido una demanda cinco veces superior a las acciones disponibles. Los 15 mayores inversores concentraron aproximadamente el 70% de la colocación, es decir los actuales inversores está con Zuckerberg.

• 👉 Es importante porque el plan es llegar hasta 98.000M$ para financiar su infraestructura de inteligencia artificial, así que en principio dinero de inversores hay. Recuerda que de deuda no tanto.

• Uno de los inversores es Nvidia que invierte 3.000M$ en Meta. Las dos compañías han ⁠ampliado su colaboración para desarrollar los modelos Muse y mejorar su infraestructura de IA. Meta desplegará más procesadores Vera y sistemas Vera Rubin, mientras Nvidia participará con 3.000M$ en su ampliación de capital. 👉 Otro ejemplo de inversiones cruzadas, economía circular o lo que yo llamo el dopaje de la IA.

2. El resto de la industria:

🏦 Broadcom tuvo que ofrecer más garantías para conseguir financiar a Anthropic | El consejero delegado de Broadcom, Hock Tan, ⁠intervino personalmente en las negociaciones para cerrar una financiación de 63.000M$ destinada a adquirir chips que Anthropic utilizará mediante contratos de alquiler. Los bancos exigieron intereses más elevados y mayores garantías ante el riesgo de la operación.

• 👉 El dinero lo prestan bancos e inversores, Anthropic utiliza los chips y Broadcom ofrece garantías para facilitar la financiación. Han tardado dos meses, y parece que se empezarán ahora esta operación no saldría.

📈 Anthropic demuestra que servir modelos de IA puede ser un negocio muy rentable | Su ⁠documentación para salir a bolsa revela un margen bruto del 85% durante el primer semestre de 2026. Recuerda que tiene truco, ese margen excluye los costes de entrenar los modelos y otros gastos necesarios para desarrollar y comercializar Claude.

• 👀 Ha pasado de gastar 2,51$ en computación por cada dólar ingresado a principios de 2025 a gastar 0,48$ en el segundo trimestre de 2026. Y esta métrica sí incluye el entrenamiento de los modelos. Aunque parte de la mejora puede explicarse porque los ingresos hayan crecido mucho más rápido que la infraestructura contratada, aprovechando mejor la capacidad disponible.

• Te dejo la documentación oficial por si tienes un día libre que dedicar a esto.

Por cierto, 🏛️ Anthropic expande su descuento del 40% dentro del Gobierno estadounidense (organismos federales, estatales y locales) 👉 Una estrategia clásica de penetración comercial: reducir precios para acelerar la adopción en un cliente gigante, procesos de compra complejos y con costes de cambio enormes. Resumiendo: Una vez dentro a ver quién te saca.

🧩 Oracle quiere ser neutral en el supermercado de chips de IA | La compañía ha ⁠anunciado que incorporará las TPU de Google a su infraestructura en la nube a partir de 2027. También ⁠integrará los aceleradores Jalapeño de OpenAI, desarrollados con Broadcom, y acercará ChatGPT y Codex a sus aplicaciones empresariales.

• 👉 OpenAI, que trabaja principalmente sobre Nvidia, va a utilizar TPUs de Google y ya está buscando expertos para optimizar sus algoritmos sobre los chips de Google.

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3. Lecturas Interesantes 📚:

1. 🌍 No todos los idiomas cuestan lo mismo en IA. Un ⁠estudio muestra que cuando la IA representa un mismo contenido en diferentes idiomas puede requerir cantidades muy distintas de tokens. Los idiomas menos eficientes pueden consumir entre 1,5 y 5 veces más tokens que los mejor representados.

2. 🌐 ¿Estamos asistiendo al final de Internet tal y como lo conocemos? Ben Thompson, ⁠sostiene que el modelo de Internet abierto está llegando a su fin. Primero, la abundancia de contenidos hizo que Google controlara su descubrimiento. Después, las redes sociales sustituyeron las comunidades por algoritmos que maximizan la atención. Ahora, la IA amenaza con quedarse también con el consumo de contenidos sin devolver tráfico a sus creadores.

4. 🗞️ En paralelo, para que estés al día

🏟️ Ayer en Zona Mixta: La familia que compró el 20% de ESPN por 170M$. Y por qué se niega a venderla 36 años después

🍿 Ayer en El Color del Dinero: El terror está de moda. El momento invita a compartir miedos colectivos y la industria ve el negocio

📰 En KloshLetter, cada día a las 7:00 de la mañana, el resumen de la actualidad. Esta noticia dará que hablar hoy:

• Las autoridades trabajan en esclarecer el accidente ferroviaro de Urda que deja ya casi 70 muertos.

5. Producto Molón ⭐ :

Tardé años en descubrir que una de mis prendas favoritas tenía un nombre que ni siquiera conocía: hoodie.

Y ahora que lo sé, he encontrado una de Adidas a un precio que cuesta dejar pasar.

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A veces, otra empresa aparece y pone en jaque el negocio que sostiene la tuya.

¿Sabrías detectar la amenaza a tiempo y, sobre todo, cómo responder?

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Ojo, evento IESE: Recuerda que mañana es la gran fecha que tengo marcada en mi calendario. El encuentro donde hablaremos de La letra pequeña del boom de la IA. No tardes en llegar, calcula el margen para aparcar, para pasar el atasco, etc. Ah, y, además, ten en cuenta que es más fácil saludarme personalmente antes de que empiece el acto que después :)

Tesla + SpaceX: cuatro preguntas para saber si la fusión tiene sentido

🚀 Llevamos dos días analizando la posible fusión entre Tesla y SpaceX. Primero vimos qué quiere construir Musk y después descubrimos cómo la operación podría permitirle hacerse con el control de todo el conglomerado.

• 👉 Pero que una fusión tenga sentido para su fundador no significa que sea buena para sus accionistas. Para entender si tiene sentido, vamos a hacernos cuatro preguntas que sirven para analizar prácticamente cualquier fusión empresarial.

🖇️ 1. ¿Qué pueden hacer juntas que no puedan hacer separadas? Musk tiene un argumento tecnológico poderoso: Tesla fabrica robots, coches autónomos y baterías, mientras SpaceX desarrolla satélites, comunicaciones y centros de datos espaciales. Juntas podrían construir un ecosistema donde los chips, la inteligencia artificial, las comunicaciones y los dispositivos estuvieran completamente integrados.

• El problema: buena parte de esas colaboraciones ya existen. Tesla y SpaceX trabajan conjuntamente en Terafab, el proyecto para fabricar sus propios chips, y el Roadster utiliza tecnología de propulsión de SpaceX.

• 👉 ¿Para qué necesitas fusionar dos empresas si puedes conseguir buena parte de los beneficios mediante acuerdos comerciales?

💰 2. ¿Cuánto dinero adicional van a ganar? En cualquier fusión hay dos formas de crear valor: reducir costes o aumentar ingresos. Son las famosas sinergias. Por ejemplo, Tesla podría suministrar baterías a los centros de datos de SpaceX, ambas podrían compartir equipos de investigación y Starlink podría conectar millones de vehículos autónomos.

• Pero faltan los números. ¿Cuántos miles de millones van a ahorrar? ¿Cuántos ingresos adicionales pueden conseguir? ¿Y cuánto costaría integrar ambas compañías? Igual recuerdas mi artículo sobre cuando tiene sentido la integración vertical en base a la diferenciación, esto entra en la parte de generar más ingresos.

• 👉 Musk ha explicado las ventajas tecnológicas, pero todavía no ha cuantificado las sinergias económicas de la operación.

🏗️ 3. ¿Quién paga las inversiones de quién? Tesla y SpaceX están apostando por proyectos que requieren cantidades enormes de dinero: robots humanoides, robotaxis, fábricas de semiconductores, cohetes reutilizables y centros de datos espaciales.

• 👀 Pero ojito que sus negocios no tienen la misma rentabilidad ni necesitan invertir al mismo ritmo. SpaceX acaba de presentar un trimestre con 14.600M$ de ingresos y 4.400M$ de beneficio neto. En el mismo trimestre, también gastó 19.600M$ en inversiones, principalmente por su expansión en infraestructura de inteligencia artificial.

• 👉 Una empresa fusionada permitiría a Musk mover dinero entre negocios con mayor facilidad. Una ventaja si falta financiación, como acaba de advertir en X, pero también un riesgo: que los negocios rentables terminen financiando indefinidamente proyectos que no despegan.

🗳️ 4. ¿Quién gana y quién pierde con la valoración? Imagina que SpaceX absorbe Tesla mediante un intercambio de acciones. Si SpaceX vale 2.000M$ y Tesla 1.500M$, sus accionistas se repartirían aproximadamente el 57% y el 43% de la nueva empresa. Pero esas valoraciones no son una verdad absoluta, son una foto a día de hoy que cambia constantemente.

• ¿Qué ocurre si los accionistas de Tesla creen que su empresa vale mucho más? ¿O si consideran que los proyectos espaciales de Musk están sobrevalorados?

• Y aquí el redondeo importa mucho. Cada punto porcentual de participación representa unos 35.000M$ de valor económico, tomando como referencia una compañía de 3.500 billones (americanos).

🤔 Con lo que tienes que quedarte. Todavía no sabemos si genera más valor fusionar las empresas o mantener ambas compañías independientes y colaborando.

Mañana te cuento los dos grandes obstáculos para que la fusión cristalice.

1. Gigantes digitales (GAFAM)

🍎 Apple:

📱 El primer iPhone plegable empieza con grietas en la pantalla interior | Suele localizarse cerca de la bisagra. Los usuarios afectados pueden solicitar una sustitución a través de AppleCare. 👉 Recuerda que está sacando a la venta muy pocas unidades, igual esto lo sabían y querían ganar tiempo.

🗂 Microsoft:

👋 Microsoft ofrece la salida voluntaria a 60.000 trabajadores | La compañía ha presentado un programa de bajas incentivadas para empleados de determinados departamentos en Estados Unidos, Canadá, Reino Unido e India. Afecta potencialmente al 27% de una plantilla de 223.000 personas.

• 👉 Entre los departamentos incluidos están Copilot, inteligencia artificial, finanzas, recursos humanos, Xbox y Windows. Recuerda lo que te contaba sobre los planes de bajas incentivadas.

☁️+ 🛍Amazon:

📚 Amazon convierte Kindle Unlimited en Kindle+ | La compañía renueva su servicio de suscripción de lectura, ampliando el catálogo de audiolibros, incluidos títulos narrados mediante inteligencia artificial. 👉 Mientras algunas marcas intentan eliminar el “+“ (Apple y Movistar), Amazon se sube al carro años después.

🎙️ Análisis sobre Bee Frontier | Un dispositivo de 75$ que permite registrar conversaciones para convertirlas en resúmenes, recordatorios e ideas de seguimiento.

• 👉 Me quedo con las palabras del autor: No logro decidir si se trata de un dispositivo que cada empresa debería tener que copiar de inmediato, o si provocará un rechazo fulminante y terminará siendo prohibido en todas partes. Grabar audio es la tendencia que te contaba hace un año.

🤳 Meta (Facebook):

💸 Meta busca otros 95.000M$ para financiar su infraestructura de IA | La compañía ha anunciado una operación de financiación mediante acciones: 35.000M$ en ofertas públicas iniciales y hasta 60.000M$ adicionales mediante un programa de ventas en el mercado. Tira del hilo sobre la serie de las tres maneras de conseguir dinero para la empresa (I, II, III)

• 👉 Recuerda dos cosas: i) ampliar capital suele ser la forma más cara de financiar una empresa, porque diluye a los accionistas actuales; ii) Elon Musk ya advertía de que se estaba cerrando el grifo del crédito para construir nuevos centros de datos.

2. El resto de la industria:

📈 Salida a bolsa de Anthropic | La empresa de Claude ha presentado la documentación para cotizar en el Nasdaq bajo el símbolo ANT. El objetivo es que los inversores valoren la empresa entre 1,5 y 2 billones (millones de millones) de dólares, y además conseguir en el camino unos 100.000M$ como ampliación de capital.

• 💰 Sus números son espectaculares, para bien y para mal. En el primer semestre de 2026 ingresó 16.300M$, frente a los 1.200M$ del mismo periodo de 2025. Multiplicó sus ingresos por 13,5. Sin embargo, declaró unas pérdidas netas de 80.700M$. (72.000M$ de esas pérdidas corresponden a ajustes contables)

• 🗳️ Anthropic saldrá a bolsa, pero sus fundadores seguirán mandando. Los siete cofundadores de la compañía conservarán el 50,1% del poder de voto gracias a una única acción especial de clase F. La empresa conservará su condición de Public Benefit Corporation.

• 💰 Leasing de chips. Broadcom ha estructurado una operación de 63.000M$, respaldada por Bank of America, Citi, Morgan Stanley y Blackstone. Una sociedad creada específicamente para la operación comprará chips de Broadcom y los alquilará a Anthropic.

🏦 SpaceX ha cerrado un compromiso de financiación de 40.000M$ con una entidad gestionada por Apollo para adquirir chips de Nvidia | Otra de leasing de chips. El funcionamiento es sencillo: el vehículo financiero compra los equipos y SpaceX paga por utilizarlos durante aproximadamente cinco años.

• 👉 Tres movimientos tectónicos de compra de chips bajo deuda: El de Meta, Anthropic y este de SpaceX.

🛒 DoorDash negocia comprar por 17.000M$ Instacart | La plataforma estadounidense de reparto de comida está en conversaciones avanzadas para adquirir uno de los principales servicios de entrega de supermercados.

• 👉 El objetivo: DoorDash tiene una posición fuerte en restaurantes y entregas locales, mientras que Instacart destaca en supermercados, relaciones con distribuidores y tecnología publicitaria para el comercio.

• 👀 Instacart llegó a estar valorada en 39.000M$ en 2021.

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3. Lecturas Interesantes 📚:

1. 🌀 La IA supera a los modelos tradicionales en la predicción de huracanes. El modelo de Google DeepMind acertó la trayectoria del huracán Isaias, que tocó tierra en Florida el 9 de octubre. Mientras los modelos meteorológicos tradicionales apuntaban inicialmente hacia Luisiana, la IA predijo correctamente que llegaría al noroeste de Florida. 👉 Los modelos tradicionales utilizan ecuaciones físicas para simular la atmósfera, mientras que los de IA se basan y aprenden patrones a partir de enormes cantidades de datos meteorológicos.

2. 🧠 ¿Y si estamos pensando en la IA como los mercantilistas pensaban en la riqueza? Venkatesh Rao propone el concepto de «mercantilismo cognitivo»: igual que hace siglos se creía que la riqueza era limitada y que los países debían acumularla a costa de otros (igual en el SXXI también se cree), hoy tratamos la inteligencia como un recurso escaso que hay que controlar y proteger. De ahí el miedo a que la IA sustituya a los trabajadores o concentre todo el poder en unas pocas empresas.

4. 🗞️ En paralelo, para que estés al día

🍿 Ayer en El Color del Dinero: Diles que no pueden verlo. El Coyote no podía tener al Correcaminos, y por eso lo deseaba más; traslada esto a todo negocio.

🏟️ Ayer en Zona Mixta: El Valencia, Peter Lim y la tarta que explica cómo funciona una ampliación de capital. Si la tarta crece, no te importa repartir más porciones

📰 En KloshLetter, cada día a las 7:00 de la mañana, el resumen de la actualidad.

5. Producto Molón ⭐ :

Poca importancia le damos a las pelusas.

Te traigo uno de los cuentos favoritos de mis hijas del que saqué luego aprendizajes valiosísimos para la carrera profesional.

Si por el contrario no aguantas las pelusas en mantitas, jerseys o toallas, te traigo esto.

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6. MultiVersial Academy 🎓

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Amazon y Meta han chocado en la estrategia de IA y es algo que te va a pasar en tu empresa quieras o no. De ahí la importancia de este nuevo caso de esta quincena.

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🔐 El verdadero premio de Musk: controlar Tesla como controla SpaceX

🔙 Ayer te contaba cómo Elon Musk está utilizando el Roadster para demostrar las ventajas de combinar las tecnologías de Tesla y SpaceX. Pero hay otra razón, mucho más personal, por la que podría estar interesado en fusionar ambas compañías.

👉 Musk quiere controlar Tesla como ya controla SpaceX. Y una fusión podría permitirle conseguirlo sin tener que comprar más acciones con su propio dinero. Recuerda sus cicatrices.

💰 Para entenderlo, tenemos que hablar de dos conceptos diferentes: propiedad y control. Normalmente van de la mano, pero no siempre.

• Propiedad económica: qué porcentaje de la empresa te pertenece y, por tanto, cuánto dinero ganas si aumenta su valor.

• Poder de voto: qué capacidad tienes para elegir al consejo de administración y aprobar las grandes decisiones.

👉 En la mayoría de las empresas, una acción equivale a un voto. Pero algunas compañías utilizan diferentes clases de acciones que permiten a sus fundadores mantener el control aunque tengan menos del 50% del capital. Tira del hilo con esta serie donde lo explicaba en detalle: I, II, III y IV.

🔍 Mira las diferencias entre Tesla y SpaceX:

• Tesla: Musk tiene aproximadamente el 20% del poder de voto. Es su mayor accionista individual, pero necesita el apoyo de otros inversores para aprobar las grandes decisiones.

• SpaceX: Musk posee el 48,4% del capital, pero controla más del 82% de los votos gracias a unas acciones con derechos políticos reforzados.

👉 En la práctica, Musk puede decidir prácticamente todo en SpaceX, mientras que en Tesla tiene que convencer a sus accionistas.

🤔 ¿Por qué es tan importante para Musk? Porque lleva años defendiendo que necesita más control sobre Tesla para desarrollar sus proyectos de inteligencia artificial y robótica sin depender tanto de las decisiones de otros inversores. 👉 Y así, ademas, evitar que le puedan echar.

💡 Y aquí aparece la oportunidad de la fusión. Si SpaceX absorbe Tesla y mantiene su estructura de acciones con derechos de voto reforzados, Musk podría convertirse en el accionista de control de todo el conglomerado.

🧮 Vamos con los números. Supongamos que SpaceX compra Tesla mediante un intercambio de acciones, utilizando las valoraciones actuales de ambas compañías.

• SpaceX vale aproximadamente 2.000M$. Tesla vale alrededor de 1.500M$.

• La compañía resultante estaría valorada en unos 3.500M$. Los accionistas de SpaceX tendrían aproximadamente el 57% del capital y los de Tesla el 43%, suponiendo una operación sin prima.

• 👉 🔐 Según las estimaciones del analista Dan Levy, Musk podría terminar con el 37% de la propiedad económica y el 56% del poder de voto de la empresa fusionada. (Los Angeles Times)

Es decir, pasaría de necesitar el apoyo de otros accionistas para dirigir Tesla a controlar la mayoría de los votos de un gigante que incluiría Tesla, SpaceX, Starlink y xAI.

🏛️ ¿Y qué ganan los accionistas de Tesla? Esta es la pregunta clave. Por un lado, pasarían a participar en el negocio espacial, Starlink y xAI, además de beneficiarse potencialmente de las sinergias tecnológicas. Pero por otro, perderían capacidad de decisión sobre las decisiones de la compañía.

💰 Y hay otro detalle. Musk dirige las dos empresas y posee participaciones importantes en ambas. Por tanto, está presente en los dos lados de la negociación y puede beneficiarse personalmente de cómo se estructure.

• 👉 Precisamente por eso, Tesla y SpaceX han creado comités independientes para estudiar la operación.

🧷 Quédate con esto: La fusión puede tener sentido industrial o no, pero lo que es seguro es que ofrece a Musk consolidar su imperio tecnológico y conseguir el control de Tesla sin tener que comprar directamente el porcentaje de acciones que necesitaría para lograrlo.

🧩 Mañana vamos con las cuatro preguntas que tenemos que hacernos para saber si esta fusión crea valor de verdad o si estamos ante una operación que beneficia más a su fundador que a sus inversores.

1. Gigantes digitales (GAFAM)

🔎 Google:

🔐 Abre la puerta a utilizar Gmail y Fotos para personalizar anuncios | La compañía ha ⁠actualizado su política de privacidad para aclarar que la información obtenida mediante Personal Intelligence, que conecta Gemini con aplicaciones como Gmail, Google Fotos y Drive, puede influir en la publicidad que muestra. Recuerda que conectar las aplicaciones es voluntario peroooo 👇

• 👉 Google asegura que no utilizará directamente tus correos o fotos para segmentar anuncios, pero sí lo que su IA aprenda sobre ti al analizarlos. No utilizará lo que escribes, sino lo que deduce de ti.

🍎 Apple:

💻 Apple se rinde a las pantallas táctiles en los Mac | La compañía ⁠prepara para este miércoles 28 de octubre sus primeros MacBook Pro con pantalla táctil OLED. Recuerda que lleva décadas resistiéndose en convertir el MacBook en una tablet.

• 👉 La novedad estará en el sistema operativo, cuya interfaz se adaptará automáticamente, dependiendo de si el usuario utiliza los dedos o el trackpad.

🤳 Meta (Facebook):

🚨 Meta utiliza la IA para prevenir tiroteos en colegios | Una ⁠investigación de The New Yorker explica cómo funciona el equipo de Meta que colabora con las fuerzas de seguridad para identificar amenazas. Sus sistemas de IA analizan publicaciones y comportamientos sospechosos, que posteriormente revisan investigadores humanos. Cuando encuentran indicios suficientemente sólidos de una amenaza, trasladan la información a las autoridades. En 2025, Meta realizó unas 800 comunicaciones de este tipo en todo el mundo.

• 👉 Uno de los casos documentados ocurrió en Nueva York: Meta detectó una publicación de Instagram en la que un estudiante amenazaba con disparar en su colegio. La información llegó al FBI y a la policía, que encontraron una pistola cargada en su mochila.

☁️+ 🛍Amazon:

☁️ Andy Jassy, CEO de Amazon, ⁠asegura que prácticamente toda la capacidad de 2027 está comprometida y una parte significativa de 2028 también. La demanda de infraestructura para IA supera la velocidad a la que Amazon puede construir nuevos centros de datos.

• 👉 La compañía, que prevé invertir aproximadamente 220.000M$ durante 2026, asegura que podría invertir todavía más sin comprometer la rentabilidad de esas inversiones. Tira del hilo aquí sobre cómo explica la rentabilidad.

• Y fíjate en la primera noticia de la siguiente sección:

2. El resto de la industria:

💸 Musk advierte de una crisis de financiación en los centros de datos de IA | Elon Musk ⁠asegura que SpaceX ha conseguido 40.000M$ de financiación mediante deuda para comprar GPUs de Nvidia, pero advierte de que los mercados de crédito prácticamente han cerrado el grifo a las empresas cuya rentabilidad depende exclusivamente de los ingresos futuros de los centros de datos de IA.

• 👉 Traducción: Musk considera que más de 200 empresas especializadas en alquilar capacidad de computación para IA, conocidas como neoclouds, se enfrentan a una oleada de quiebras y consolidaciones. Esto también lo explico en detalle este jueves en la charla del IESE. No te la pierdas.

🔒 OpenAI entrena sus modelos más avanzados sin acceso a Internet | La compañía ⁠ha decidido aislar sus modelos durante el entrenamiento después de todo el festival de incidencias de seguridad.

• 👉 Otra cosa que ha hecho es construir una especie de réplica de Internet construida con páginas, contenidos y aplicaciones almacenados previamente.

🪙 a16z Crypto se coniverte en a16z Frontier | El fondo estadounidense Andreessen Horowitz, ⁠transforma a16z Crypto en a16z Frontier, ampliando su estrategia de inversión hacia inteligencia artificial, robótica y otras tecnologías emergentes.

• 👉 Chris Dixon, responsable del fondo, asegura que seguirán invirtiendo en blockchain, pero que las fronteras entre tecnologías están desapareciendo. Esto es un ejemplo de cómo cambiar de foco sin admitirlo.

🚘 General Motors ⁠presentará OnStar AI en el Cadillac Lyriq 2027 | Se trata de un asistente capaz de controlar funciones del vehículo mediante conversaciones naturales, interpretar avisos del cuadro de instrumentos y realizar diagnósticos. Los conductores podrán pedirle que ajuste la temperatura, abra la guantera o explique una avería.

• 👉 La diferencia: OnStar no se limita a conversar, tiene acceso al conocimiento técnico y a determinadas funciones del coche. Es el paso de un asistente que responde preguntas a otro que puede ejecutar acciones físicas.

• Este es el intento de los fabricantes de coches de estar al día con la tecnología porque la otra opción es que la tecnología les pase por encima y desaparezcan.

🏛️ Política y negocio digital

🇧🇷 Meta, acusada de interferir en las elecciones de Brasil | La campaña de Lula da Silva ⁠denunció restricciones en el alcance de sus publicaciones y un supuesto trato favorable a Flávio Bolsonaro en Instagram, Facebook y WhatsApp. Recuerda que la justicia electoral brasileña ordenó a Meta garantizar un tratamiento igualitario de ambas candidaturas, incluida su inteligencia artificial.

• 👉 Meta reconoció algunos fallos técnicos, pero negó cualquier intervención política deliberada.

💬 Un mensaje de Hays

💰 ¿Sabes si estás bien pagado? Una de las mejores formas de averiguarlo es consultar la Guía del Mercado Laboral de Hays, que cada año analiza los salarios, el talento y las tendencias del mercado laboral español.

👀 Pero ojo este año puedes hacer algo todavía más interesante: participar en la encuesta que sirve para elaborar la próxima edición de 2027.

🧠 Te cuento por qué merece la pena. No es lo mismo leer los resultados de una encuesta que haber respondido antes a sus preguntas. Cuando te has parado a reflexionar sobre tu situación y después descubres qué piensa el resto del mercado, eres capaz de sacar conclusiones que de otra manera se te escaparían.

👉 Primero te posicionas, después te comparas. Y ahí es donde realmente aprendes.

🎁 Y además, puedes llevarte un regalo. En MultiVersial he sorteado AirPods, tarjetas regalo y hasta un viaje a Maldivas. Siempre me ha hecho gracia la reacción de los ganadores, porque muchos no se podían creer que les hubiera tocado. Estamos tan acostumbrados a pensar que nunca ganamos nada que a veces ni lo intentamos. Pues bien, Hays sortea 10 tarjetas regalo de El Corte Inglés de 100 € entre quienes completen la encuesta y faciliten sus datos para participar.

👉 Son menos de 10 minutos, las respuestas son anónimas y tu opinión contribuirá a construir la próxima Guía del Mercado Laboral. Además, Hays compartirá los resultados para que puedas compararte con el resto del mercado. Y, quién sabe, igual también te llevas 100 €.

Participa aquí en la encuesta de Hays.

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3. Lecturas Interesantes 📚:

1. 📉 Apollo: la IA todavía no mejora los resultados de las empresas tradicionales. La IA todavía no genera beneficios financieros medibles fuera de las tecnológicas. Torsten Slok, economista jefe de Apollo Global Management, ⁠advierte de que las inversiones masivas en inteligencia artificial no se están traduciendo en mejoras de rentabilidad para las empresas estadounidenses tradicionales.

2. 🚨 Meta utiliza la IA para prevenir tiroteos en colegios. Una ⁠investigación (🔐) de The New Yorker explica cómo funciona el equipo de Meta que colabora con las fuerzas de seguridad para identificar amenazas. Te dejo la información de Meta. 👉 Recuerda que ha reducido la supervisión preventiva de otros contenidos en sus plataformas para fiarse de las denuncias de los usuarios.

4. 🗞️ En paralelo, para que estés al día

🧑🏻‍💻 Ayer en El Color del Dinero: Diles que no pueden verlo. El Coyote no podía tener al Correcaminos, y por eso lo deseaba más; traslada esto a todo negocio.

🏟️ Hoy en Zona Mixta: Hollywood y la Fórmula 1 han descubierto que pueden venderse mutuamente. Aunque ambas compiten por nuestra atención, han encontrado una forma de compartir audiencias.

📰 En KloshLetter, cada día a las 7:00 de la mañana, el resumen de la actualidad. Esta noticia dará que hablar hoy:

• La derecha cierra un acuerdo para concurrir al Senado: Vox no se presentan en seis provincias y el PP se retira de tres.

5. Producto Molón ⭐ :

🧥 Chaqueta Helly Hansen con un 48% de descuento. Perfecta para esos días de entretiempo en los que no sabes si abrigarte o no.

Por cierto, está disponible en tres colores: azul, verde y negro. Dos colores tienen 48%, pero hay uno que solo tiene un 21% de descuento

A ver si adivinas cuál es. 😉

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Aquí (y los productos del resto de días también)

6. MultiVersial Academy 🎓

[Inscripciones cerradas los próximos meses]

Cuando creamos un nuevo negocio, siempre buscamos las piezas tecnológicas necesarias y, en cambio, nos olvidamos de la parte más importante.

En el caso de esta semana lo vas a aprender por las malas. No te doy ninguna pista en el enunciado, porque quiero que lo descubras en la resolución y pienses: «Oh… no lo vi venir».

Porque eso es precisamente lo que nos pasa en la vida real: no lo vemos venir hasta que es demasiado tarde.

Tomar buenas decisiones es caro... decidir mal te cuesta una fortuna

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¿A quién le puedes re-enviar esta edición de MultiVersial? Al que no ve la diferencia entre lo que Elon dice y lo que quiere conseguir.

www.multiversial.es

El coche que vuela y la fusión que viene

📣 Ya sabes que los lunes te traigo un resumen del MultiVersial Research del fin de semana. Esta vez le ha tocado a SpaceX, y uno de los temas más interesantes es su posible fusión con Tesla.

• 👉 Hay tanta tela que, igual que hice con la compra de Warner Bros. por Netflix (I, II, III y IV.), voy a dedicarle cinco artículos esta semana para analizar la operación en detalle: qué quiere construir Musk, qué gana con ella y qué obstáculos tiene por delante.

• Hoy empezamos por un coche que vuela. ¿O pensabas que no te iba a contar la última demo de Elon?

🚗 El Tesla Roadster lleva nueve años prometiendo llegar al mercado. Musk lo presentó en 2017, anunció que comenzaría a fabricarlo en 2020 y, después de sucesivos retrasos, ahora promete hacerlo en 2028.

🚀 La novedad es que utiliza tecnología de SpaceX. El coche incorpora propulsores de gas comprimido que permiten generar empuje sin depender de las ruedas. Musk ha ofrecido una demostración espectacular, con el vehículo elevándose sobre otros automóviles, que promete acelerar de 0 a 60 millas por hora (100 km/h) en apenas 0,81 segundos.

🤔 ¿Y es práctico? Parece los propulsores ocupan buena parte del espacio, ofrecen apenas unos segundos de impulso y necesitan horas para recargarse. Es una demostración de ingeniería extraordinaria, pero cuesta encontrarle una utilidad comercial.

👉 La diferencia entre desarrollar tecnología y construir un producto es que alguien quiera pagar por utilizarla.

🎪 ¿Por qué enseñar un coche así precisamente ahora? Tesla necesita recuperar crecimiento en automóviles, mientras fabricantes como BYD ganan terreno con vehículos mucho más asequibles. Y Musk dedica su presentación a un superdeportivo que probablemente tendrá un mercado muy limitado.

Pero hay otra explicación.

🔗 El Roadster podría ser el primer anuncio de una operación mucho mayor. Tienes que leer esta presentación del coche como una forma de convencer a los inversores para la fusión entre Tesla y SpaceX.

• 👉 Y ojito, porque la fusión ya no es solamente un rumor: ambas compañías han creado comités independientes para estudiarla. Musk ha reconocido que le parece una buena idea.

🧠 ¿Qué quiere construir Musk? Una compañía que reúna toda la cadena de valor de la inteligencia artificial:

• Tesla: vehículos autónomos, robots Optimus, baterías y fabricación industrial.

• SpaceX: cohetes, satélites, Starlink e infraestructura espacial.

• xAI: modelos de inteligencia artificial, software y capacidad de computación.

• Terafab: el proyecto para fabricar los chips que necesitarán todos esos negocios.

🏗️ La visión es una integración vertical llevada al extremo. Tesla fabricaría chips, SpaceX podría llevar infraestructura de computación al espacio y xAI desarrollaría los modelos que utilizarían los coches, robots y otros productos. Recuerda que Musk quiere llevar la carrera de los centros de datos al espacio.

💰 ¿De qué tamaño estamos hablando? Al cierre del 20 de octubre, SpaceX valía aproximadamente 1.950M$ y Tesla 1.480M$. Juntas sumarían unos 3.430M$ de capitalización.

La combinación crearía uno de los mayores conglomerados tecnológicos del mundo.

💡 Pero aquí está la primera trampa de la historia. Que dos empresas puedan compartir tecnología no significa que deban fusionarse. Tesla podría utilizar los propulsores de SpaceX mediante un contrato. Y ambas podrían desarrollar conjuntamente chips sin compartir accionistas.

👉 Una sinergia tecnológica no es necesariamente una sinergia financiera.

🧷 Musk necesita demostrar que juntar las compañías genera más valor que mantenerlas separadas. Y puede que ese no sea su único objetivo.

🔐 Mañana te cuento el verdadero incentivo de Musk para realizar la operación, y yo creo que no te lo ves venir.

1. Gigantes digitales (GAFAM)

🤳 Meta (Facebook):

🏗️ Acumula compromisos por arrendamientos y contratos por 825.000M$ | Frente a los casi 700.000M$ de julio. De ellos, 355.700M$ corresponden a arrendamientos que no salen del balance que se extienden hasta 2036.

• 👉 Ojo, no son 825.000M$ de deuda financiera ni dinero que tenga que desembolsar inmediatamente. Son compromisos futuros, pero muestran hasta qué punto Meta está comprometiendo su capacidad de inversión de los próximos años para construir infraestructura de IA. Las acciones cayeron más de un 5%.

🇪🇺 Los ingresos publicitarios europeos crecieron menos | Un 18% interanual en el tercer trimestre, frente al 24% del segundo y cerca del 40% del primero.

• 👉 ¿Casualidad o causalidad? Europa crece menos que EE.UU. y Canadá, coincidiendo con la introducción de los anuncios menos personalizados para cumplir las exigencias regulatorias.

2. El resto de la industria:

🛒 Instacart se vende | La plataforma estadounidense de reparto de supermercados valorada en unos 12.000M$, busca comprador. Son conversaciones preliminares para una posible venta con empresas como DoorDash y Uber.

• 👉 Recuerda el reto de Instacart: se enfrenta a dos competidores que pueden integrar la compra de supermercado en sus plataformas de reparto, aprovechando una base de clientes y una infraestructura logística mucho más amplias. Sus acciones subieron más de un 9% tras conocerse la noticia.

🏦 Los bancos empiezan a cerrar la puerta a los agentes de IA | Después de detectar casos en los que estos sistemas actuaban al margen de las instrucciones recibidas.

• 👉 Aquí aparece uno de los grandes problemas del comercio de agentes: ¿quién asume la responsabilidad cuando una IA realiza una operación que el usuario no había autorizado?

💰 OpenAI rebaja sus expectativas de valoración | La compañía negocia una ronda de hasta 30.000M$, liderada por inversores de Emiratos Árabes Unidos y Coatue, con una valoración de 1.250M$ antes de la inversión.

• 👉 Según el Financial Times, había intentado captar capital a una valoración de 1.400M$, pero no coló. Recuerda que esto es una ronda puente ya que ha retrasado su salida a bolsa. Las rondas puente NUNCA son una buena noticia.

📡 SpaceX prepara su entrada en el negocio de las operadoras móviles | La compañía de Musk negocia el acceso a un mínimo de 80.000 emplazamientos de antenas móviles en EE.UU., un paso que podría permitirle lanzar su propio operador.

• 👉 Hasta ahora Starlink ha apostado por proporcionar conectividad satelital, incluso asociándose con operadores tradicionales. Recuerda que hace unas semanas el precio de todas las empresas telco del mundo cayó cuando se supo que Starlink iba a pujar por licencias para poder competir contra las telcos tradicionales.

🤖 Barclays cambiará empleados por IA | El banco recortará 5.000 personas apoyándose en la IA antes de terminar 2026, lo que supone un 5% de su plantilla. Aproximadamente el 60% de los recortes afectará a funciones de soporte y desarrollo tecnológico.

• 👉 Recuerda lo que te llevo muuucho tiempo: puedes hacer más con las mismas personas o puedes hacer lo mismo con menos personas. Así que, allí donde hay más incremento de productividad, habrá más recortes.

🏛️ Política y negocio digital

🇺🇦Trump pidió el restablecimiento de Starshield para Ucrania | Cuando un proveedor privado puede paralizar una operación militar. Trump pidió a Musk que solucionara el problema con Ucrania, aunque sigue sin aclararse quién ordenó las restricciones.

• 👉 Recuerda que las restricciones de velocidad de Starshield, la versión militar de Starlink, dejaron en tierra (🔐) decenas de drones ucranianos, interrumpieron ataques durante tres días y provocaron pérdidas superiores a 1M$ en una sola unidad militar. Ucrania confirma que ha recuperado conexiones estables a velocidades superiores a 400 km/h.

• 🛑 Palantir asegura que nadie puede apagar su IA militar a distancia. Es decir que ni la empresa ni el Gobierno estadounidense disponen de un interruptor remoto para desactivar Maven, su sistema de inteligencia artificial militar utilizado por la OTAN. 👉 Si querían tranquilizarnos, no se si han conseguido lo contrario de lo que buscaban.

🇨🇳 EE.UU. quiere cerrar otra vía de financiación tecnológica a China | El Departamento del Tesoro propone endurecer las restricciones a las inversiones estadounidenses en tecnologías avanzadas de países considerados estratégicamente sensibles, especialmente China y Rusia.

• 👉 Washington no solo intenta limitar la exportación de chips avanzados, sino también impedir que el capital y el conocimiento estadounidense contribuyan a desarrollar a sus competidores tecnológicos.

📈 Resultados trimestrales:

🎧 Spotify alcanza los 306M de suscriptores de pago | La plataforma aumentó sus ingresos un 16% hasta los 4.970M€ en el tercer trimestre, con 788M de usuarios activos mensuales (+11%) y 306M de suscriptores premium (+9%). El beneficio operativo alcanzó los 672M€, con un margen bruto del 33%.

• 👉 Ahora las discográficas buscaran aumentar sus cuotas, y Spotify argumentará que las escuchas vienen de audiolibros o podcasts…

Para entender todo esto, MultiVersial Research: Cada sábado una empresa y sus resultados trimestrales diseccionados.

💬 Mi conferencia en IESE

Nos vemos este jueves por la tarde.

Nuestra cita anual para tomar perspectiva y entender dónde estamos y hacia dónde van los negocios digitales.

El auditorio ya está lleno y hemos entrado en esa fase en la que las nuevas plazas son las sillas adicionales que podemos colocar en la parte superior para cuando hay aforo completo.

Aprovecha y apúntate ahora, que no quiero que te quedes fuera. 😉

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3. Lecturas Interesantes 📚:

1. 🤝 Musk y los Ellison se apoyan mutuamente. Elon Musk habría invertido cerca de 1.000M$ en Skydance, el negocio audiovisual de David Ellison. En 2022, Larry Ellison, padre de David y fundador de Oracle, aportó otros 1.000M$ a la operación con la que Musk compró Twitter.

   👉 En España también hay participaciones cruzadas entre bancos, eléctricas, constructoras y telecos. CriteriaCaixa tiene el 31% de CaixaBank, casi el 10% de Telefónica, el 28,5% de Naturgy y más del 10% de ACS. Y hasta hace poco, BBVA también tenía un 5% de Telefónica.
   

2. 🔬 ¿Puede Intel volver a competir con TSMC? En una entrevista de Dwarkesh Patel con la dirección de Intel, sus responsables analizan la demanda de chips para IA, los errores cometidos con los procesos de fabricación de 10 nanómetros y las posibilidades de recuperar el liderazgo industrial frente a TSMC. Tira del hilo sobre Intel aquí.

4. 🗞️ En paralelo, para que estés al día

El viernes en Zona Mixta: ¿Cabezas privilegiadas? ¿Qué es eso? La fortaleza mental también se entrena: tres ejercicios que utilizan los deportistas profesionales. Serie 1 de 3.

El viernes en El Color del Dinero: El día en que Apple empezó a quedarse con la música. 25 años del iPod: cómo Apple conquistó un mercado que no había inventado.

En KloshLetter, cada día a las 7:00 de la mañana, el resumen de la actualidad. Esta noticia será clave hoy:

• Más de 120 detenidos y 14 agentes heridos tras los disturbios en el centro de Barcelona por unas 600 personas convocadas a través de redes sociales.

5. Producto Molón ⭐ :

Si vas tú o alguien de tu familia en bici, patinete o similar, regálale esto para evitar accidentes.

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Aquí (y los productos del resto de días también)

6. MultiVersial Academy 🎓

[Inscripciones cerradas los próximos meses]

Esta temporada hemos subido un peldaño el nivel de los aprendizajes, y además con un reto: hacerlos accesibles para quienes empiezan, aportar nuevas herramientas a quienes ya tienen experiencia y conectar puntos que incluso a los expertos les cuesta relacionar.

Cada caso tiene tres capas de profundidad, y el de esta quincena es un ejemplo perfecto.

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¿A quién le puedes re-enviar esta edición de MultiVersial? Con la persona con la que has hablado sobre el coche volador

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El artículo de hoy es un aperitivo de una parte de lo que contaré el próximo jueves 29 en IESE. Y es que hay tanto tema que no me caben en un artículo. 😉 Así que hoy te cuento una parte y el jueves profundizamos en todo lo demás. Apúntate aquí.

Los centros de datos son el eslabón débil de la cadena de la IA

⚡ Microsoft acaba de cancelar un acuerdo para alquilar 23.000 chips de Nvidia en un centro de datos de Reino Unido. ¿El motivo? No tiene electricidad suficiente y la conexión a la red podría retrasarse hasta después de 2030. El perjudicado es Nscale, que quería salir a bolsa (valoración: 30.000M$). Pero algunos inversores ya apuntan a una valoración actualizada de entre 16.000 y 19.000M$.

• 🤷🏻 ¿Recuerdas que el cuello de botella de la IA eran los chips de Nvidia? Pues ahora descubrimos que puedes tener los chips, la financiación y los clientes, pero no electricidad para ponerlos a funcionar.

Y el problema va mucho más allá de Nscale. Las empresas que están construyendo la infraestructura son el eslabón débil de la IA. Te explico por qué hay tres problemas.

☁️ 1. Las neoclouds tienen un modelo de negocio muy arriesgado. Empresas como CoreWeave, Nebius o Nscale funcionan como compañías de alquiler de coches, pero sustituyendo los vehículos por chips de Nvidia. Consiguen financiación, compran miles de procesadores, construyen centros de datos y alquilan su capacidad de computación a Microsoft, OpenAI y otras empresas.

El negocio parece fantástico: la demanda de IA se ha disparado y las grandes tecnológicas necesitan más capacidad de la que pueden construir. Pero tiene tres riesgos escondidos:

• Inversión anticipada: necesitan gastar miles de millones antes de cobrar. Si la construcción se retrasa, los intereses siguen corriendo.

• Depreciación: los chips pierden competitividad rápidamente. Una infraestructura que hoy es puntera puede quedarse anticuada en pocos años.

• Dependencia: muchos proveedores dependen de dos o tres grandes clientes. Si uno cancela, el impacto puede ser enorme.

🔄 2. Nvidia está financiando a las empresas que compran sus propios chips. Nvidia no se limita a vender procesadores. También invierte en estas compañías y asegura compromisos multimillonarios para alquilar su capacidad. Si, esto también es dopaje de la IA

• 👉 Por ejemplo, ha invertido 2.000M$ en CoreWeave y se ha comprometido a comprar hasta 6.300M$ de capacidad que esta no consiga vender a otros clientes.

• Este jueves en IESE te cuento ¿Por qué lo hace? y la analogía que todo el mundo ha olvidado de hace más de 25 años.

📉 3. La gran criba de las neoclouds está empezando. El sector estima que, de los cientos de proveedores especializados en infraestructura de IA, solo sobrevivirán entre siete y diez.

• 👉 Vemos señales preocupantes: Nscale está encontrando resistencia entre los inversores, CoreWeave ha sufrido fuertes caídas en bolsa y Nebius también está siendo castigada.

• Este jueves en IESE te cuento ¿Quién sobrevivirá? y las cuatro claves de la supervivencia.

🧐 La gran paradoja es que podemos estar construyendo una infraestructura imprescindible para el futuro y, al mismo tiempo, creando una burbuja financiera alrededor de quienes la construyen.

1. Gigantes digitales (GAFAM)

🍎 Apple:

📱 El análisis del primer iPhone destaca su pantalla interior mate de 7,6 pulgadas y una bisagra casi invisible | ¿Los problemas? Es pesado, se calienta, las cámaras no destacan y la pantalla exterior de 5,4 pulgadas resulta demasiado pequeña.

🗂 Microsoft:

🎮 Xbox presenta una nueva modalidad de Xbox Cloud Gaming sin necesidad de contratar Game Pass | 10 horas por 3,99$, 25 horas por 7,99$ y 50 horas por 11,99$.

• 👉 Trasládalo a Netflix: en lugar de pagar una suscripción mensual, pagas por horas de consumo. No compras el videojuego ni pagas una tarifa plana. Es recuperar, en cierta manera, el modelo de las máquinas recreativas de los bares: pagabas por jugar, no por tener acceso ilimitado. Un modelo que nunca terminó de consolidarse en el entretenimiento digital doméstico.

🤳 Meta (Facebook):

⚖️ Un tribunal de Nuevo México ⁠condena a Meta a pagar 25.000M$ por engañar a los usuarios sobre el tratamiento de sus datos personales. La sentencia llega casi una década después del escándalo de Cambridge Analytica, que afectó a los datos de hasta 87 millones de usuarios de Facebook.

• 👉 Ten en cuenta que Meta ya recibió una multa de 5.000M$ de la FTC en 2019 por este caso y puede recurrir la nueva decisión.

📈 Meta sigue creciendo, pero sus beneficios se resienten. La compañía ⁠facturó 64.601M$ en el tercer trimestre, un 26% más, mientras que el beneficio operativo cayó un 37%, hasta 12.990M$.

• 👉 Esa caída ¡no es por la inversión IA! es un cargo extraordinario de 9.890M$ por un acuerdo judicial. Sin ese impacto, el beneficio operativo habría crecido un 11%. Pon uno similar dentro de unos meses por lo de Nuevo México

• 💰Previsiones (🔐): La inversion en IA entre 135.000M$ y 145.000M$ en infraestructura durante 2026. Para el cuarto trimestre espera ingresar entre 73.000M$ y 76.000M$.

🗳️ Va a crear una nueva clase de acciones sin derecho a voto, que podrá utilizar para captar más inversión, realizar adquisiciones y remunerar empleados. 👉 Recuerda que Zuckerberg controla la mayoría de los derechos de voto, por lo que resulta prácticamente imposible echarle. Y quiere asegurarse de que la entrada de nuevos inversores no cambie las reglas su juego.

2. El resto de la industria:

📢 OpenAI ⁠extiende los anuncios de ChatGPT a otros 26 países, alcanzando los 89 mercados. Además, ya ha superado los 100.000 anunciantes que han utilizado la plataforma, frente a los 20.000 de finales de agosto. 👉 Mala señal que saques pecho del número de anunciantes que han probado la plataforma ya que no equivale al de anunciantes activos ni demuestra cuánto dinero está generando realmente.

Despidos

🎮 EA despedirá a unos 400 trabajadores (3%) y cerrará BioWare, el histórico estudio responsable de Mass Effect y Dragon Age. A nadie le sorprende, ya que es el manual del Private equity para generar beneficios cuando compra una empresa y la saca de bolsa.

🛍️ eBay, la plataforma de comercio electrónico, ⁠despedirá aproximadamente al 9% de sus empleados para simplificar su estructura y concentrar recursos en las áreas de mayor crecimiento. 👉 Recuerda que esta decisión llega después de cepillarse otros 800 puestos de trabajo, alrededor del 6% de la plantilla, en febrero. Sufre con los competidores de siempre como Amazon, y con los nuevos como Temu.

Las grietas de la infraestructura de IA

🏗️ Nvidia acelera la construcción de centros de datos. Reduce de seis meses a 14 días el despliegue de la infraestructura modular en emplazamientos preparados.

• 👉 ⚡ Pero el cuello de botella no desaparece, solo se mueve, y ahora es la electricidad. Otro ejemplo La australiana ⁠NextDC llegó a perder un 44% en bolsa (🔐) después de rebajar más de un tercio sus previsiones de beneficio operativo para 2027. ¿El problema? Los retrasos en las conexiones eléctricas de uno de sus centros de datos de Melbourne obligarán a posponer ingresos contratados por unos 98M$.

• Y no solo eso, Firmus demuestra que el otro problema es la financiación. No consigue salir a bolsa y Nvidia estudia invertir directamente en ella para facilitar su crecimiento. Los centros de datos son el eslabón más débil

🏛️ Política y negocio digital

🏨 Bruselas investiga a Booking.com por estafas y publicidad encubierta. La ⁠Comisión Europea ha abierto una investigación para determinar si la plataforma incumple la Ley de Servicios Digitales (DSA). Booking podría enfrentarse a multas de hasta el 6% de su facturación mundial anual.

• 👉 Investiga tres problemas: i) alojamientos falsos, ii) estafas que utilizan los datos de las reservas para engañar a los clientes y iii) hoteles que pagan mayores comisiones para aparecer más arriba sin identificarse claramente como publicidad.

🌍 Jensen Huang señala el reto europeo. Durante la conferencia GTC de Berlín, el CEO de Nvidia ⁠insistió en que Europa necesita acelerar la adopción de IA en sus industrias para beneficiarse de esta revolución tecnológica.

• 👉 A donde apunta Jensen: Europa puede construir centros de datos y comprar GPUs, pero el valor económico aparecerá cuando sus empresas utilicen esa capacidad para transformar sus procesos productivos.

📈 Resultados trimestrales:

🔵 IBM crece gracias al software empresarial. La compañía ⁠aumentó sus ingresos un 5% hasta los 17.100M$ en el tercer trimestre, superando las previsiones. El beneficio neto creció un 26%, hasta 2.190M$, impulsado por el negocio de software (+8%), que ya representa el 46% de la facturación. IBM también mejora sus previsiones de crecimiento anual de software hasta el 7%-8%.

☁️ SAP supera por primera vez los 10.000M€ trimestrales. La compañía alemana ⁠aumentó su facturación un 12%, hasta los 10.270M€, impulsada por su negocio cloud, que creció un 25%, hasta los 6.670M€. Además, su cartera de ingresos cloud contratados para los próximos doce meses aumentó un 26%, alcanzando los 24.100M€.

Para entender todo esto, MultiVersial Research: Cada sábado una empresa y sus resultados trimestrales diseccionados.

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3. Lecturas Interesantes 📚:

1. 🔐 La IA descubre uno de los mayores agujeros de seguridad de Internet. Investigadores que utilizaron ⁠GPT-5.6 Sol de OpenAI detectaron vulnerabilidades críticas en PHP, el lenguaje que utilizan cerca del 70% de las webs. 🤖 La IA está cambiando las reglas de la ciberseguridad. OpenAI advierte de que este tipo de descubrimientos se multiplicarán. Y no está sola: ⁠Anthropic utilizó Claude para analizar cinco millones de líneas de código de 25 proyectos de software libre, identificando 493 posibles problemas de seguridad, incluido uno que llevaba 21 años sin detectarse.

2. 🤔 ¿Y si el problema no es que la IA se parezca a los humanos, sino que los humanos terminemos pareciéndonos a las máquinas? Un ⁠análisis sobre cómo los filósofos chinos entienden la inteligencia artificial plantea dos ideas provocadoras. Zhao Tingyang considera que intentar alinear la IA con los valores humanos podría ser un error suicida, porque nuestros valores también incluyen egoísmo, codicia y crueldad. Liu Yongmou plantea el problema contrario: el verdadero peligro no es humanizar las máquinas, sino mecanizar a los humanos.

   👉 Estos pensadores cuestionan que la inteligencia sea lo que nos define como humanos. Para ellos, la humanidad también reside en la empatía, la benevolencia y nuestra capacidad de relacionarnos.

4. 🗞️ En paralelo, para que estés al día

🍿 Ayer en El Color del Dinero: Cuando no saber tocar era una ventaja.

🏟️ Ayeren Zona Mixta: El negocio que lleva 60 años creciendo al 13%. Serie 1 de 5: Por qué los equipos deportivos valen miles de millones.

📰 En KloshLetter, cada día a las 7:00 de la mañana, el resumen de la actualidad. Aquí va una de las noticias clave de hoy:

• España e Italia acuerdan no continuar con los controles recíprocos en las fronteras que impusieron tras la crisis migratoria de Ceuta.

5. Producto Molón ⭐ :

¿Tienes lo de Halloween preparado?

Todavía estás a tiempo de que te llegue a casa.

Te aseguro que con esto lo vas a petar.

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6. MultiVersial Academy 🎓

[Inscripciones cerradas los próximos meses]

Muchas veces nos centramos tanto en la tecnología que nos olvidamos de lo más difícil: cambiar el comportamiento del cliente.

En este caso de esta quincena lo analizamos en detalle con el caso de OpenAI y su apuesta por la publicidad.

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¿A quién le puedes re-enviar esta edición de MultiVersial? A esa persona que quieres convencer para que vaya a la conferencia contigo.

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🏛️ ¿Te has apuntado ya a la charla del próximo jueves? Lo he comentado solo cuatro veces y ya tenemos el 75% del auditorio ocupado. Mi previsión es que el lunes se agoten las plazas.

Ojo que es material nuevo: el análisis en profundidad que no cabe en una newsletter y que después comparto con empresas en conferencias y consultoría.

📈 OpenAI y Anthropic: el problema de medir los ingresos de la IA como si fueran software

💰 La semana pasada te contaba cómo OpenAI y Anthropic contabilizan de forma diferente sus ingresos. Pero hay una segunda complicación: OpenAI espera ingresar unos 35.000M$ durante 2026 y, al mismo tiempo, presume de que podría terminar el año con unos ingresos anualizados de 70.000M$.

• 👉 ¿Cómo puede facturar 35.000M$ y anunciar 70.000M$? Porque está utilizando una métrica que se popularizó con las empresas de software: el ARR (Annual Recurring Revenue).

🧮 Vamos con un ejemplo. Imagina que montas una empresa que vende suscripciones de software a 100€ al mes. En enero tienes 100 clientes y facturas 10.000€. En diciembre has conseguido 1.000 clientes y facturas 100.000€.

• 👉 Tu ARR al terminar el año es de 1,2M€, porque multiplicas los ingresos recurrentes de diciembre por doce. Aunque durante el año hayas ingresado bastante menos.

👀 ¿Por qué se inventó esta métrica? Porque el software cambió su modelo de negocio. Con el SaaS (Software as a Service) pasamos de comprar licencias a pagar suscripciones. Salesforce, Adobe o Microsoft 365 cobran periódicamente mientras sigas utilizando sus productos.

• La ventaja: los ingresos se volvieron mucho más predecibles. Si tienes 1.000 clientes pagando 100€ al mes, puedes estimar con bastante precisión cuánto ingresarás el próximo año.

• Algunos se darán de baja, pero puedes medirlo con la tasa de cancelación (churn si eres molón), y calcular cuántos ingresos conservas de tus clientes actuales.

👉 En el SaaS, el ARR tenía sentido porque los ingresos actuales eran una buena aproximación de los futuros.

🤖 ¿Qué cambia con la inteligencia artificial? Que OpenAI y Anthropic tienen dos tipos de negocio.

• Por un lado, las suscripciones a ChatGPT o Claude, donde el ARR funciona de manera parecida al SaaS tradicional.

• Pero por otro, las API, donde muchas empresas pagan por los tokens que consumen. Y ahí las cosas cambian.

📌 Otro ejemplo. Imagina una empresa que utiliza Claude para atender a sus clientes. En septiembre consume 100.000$, en octubre 200.000$ y en noviembre 300.000$. Si anualizamos noviembre, tenemos unos ingresos de 3,6M$.

Pero ¿qué sucede si en diciembre esa empresa optimiza sus procesos y consigue hacer lo mismo utilizando menos tokens o modelos más baratos? Su gasto podría caer a 100.000$ mensuales.

• El ARR proyectaba 3,6M$, pero el nuevo ritmo de consumo equivale a 1,2M$ anuales. Ojo, y eso, sin que el cliente haya abandonado Anthropic.

🔍 Recuerda además que el precio de los tokens está bajando. Imagina que vendes 1.000 millones de tokens a 10$ por millón. Ingresas 10.000$. Un año después, gracias a las mejoras tecnológicas y a la competencia, el precio cae a 1$ por millón. Ahora vendes cinco veces más tokens, pero solo ingresas 5.000$.

• 👉 Has multiplicado por cinco el consumo y reducido tus ingresos a la mitad. Habría que ver si los costes tienen la misma dinámica.

🤔 Esto me recuerda muchísimo a las telecomunicaciones. El tráfico de datos lleva años creciendo a un ritmo muy superior a los ingresos de las operadoras.

• 👉 ¿Podría pasar algo parecido con la IA? Que cada vez utilicemos más tokens, pero que las empresas que los venden no consigan aumentar sus ingresos al mismo ritmo.

🧷 Quédate con esto. El ARR no es una mala métrica, pero hay que entender qué está midiendo. 👉 El riesgo es utilizar una métrica que transmite previsibilidad para presentar unos ingresos cuyo futuro todavía es incierto.

1. Gigantes digitales (GAFAM)

🔎 Google:

⚡ Google Cloud rompe Revolut (entre otras cosas) | Un ⁠fallo eléctrico en Londres provocó una interrupción de varias horas en el servicio de Google Cloud que afectó a varios bancos como Revolut, HSBC y Lloyds. Los clientes sufrieron problemas para realizar pagos, transferencias y retiradas de efectivo. Google confirmó posteriormente la recuperación del servicio.

• 👉 Ojito, la concentración de servicios críticos en 2-3 proveedores de nube convierte un fallo de infraestructura en un problema para múltiples sectores. Por eso, ahora son objetivos militares en las guerras y conflictos armados.

2. El resto de la industria:

🎙️ Spotify ⁠lanza podcasts de pago en 34 mercados, incluida España | Permitirán ofrecer contenido exclusivo, episodios adicionales o menos publicidad. Los creadores se quedarán con el 90% de los ingresos y Spotify con el 10%.

• 👉 ¿Por eso no dejaban configurar podcasts privados desde hace años? Madre mía, lo que han tardado en lanzar su propia alternativa.

🧬 OpenAI se mete en el desarrollo de medicamentos | La compañía ⁠compra Orchestra Bio, una startup especializada en agentes de IA para gestionar procesos de desarrollo farmacéutico. Integrará su tecnología en Rosalind, su plataforma de inteligencia artificial para investigación biomédica. Aquí su nota de prensa

• 👉 No se ha desvelado el importe de la adquisición. Recuerda que por un lado busca convencer al usuario de a pie con la herramienta más generalista, y luego crea aplicaciones especializadas para cada industria.

💰 Anthropic multiplica (🔐) por 15 sus ingresos, pero presenta unas pérdidas de 80.700M$ | Según el ⁠borrador de su folleto de salida a Bolsa, que todavía no es público, la compañía facturó 16.300M$ durante el primer semestre de 2026, frente a los 1.100M$ del mismo periodo de 2025. Ojo, dos clientes representan aproximadamente el 20% de sus ingresos.

• 📉 Pérdidas: 80.700M$, aunque unos 72.000M$ corresponden a ajustes contables sin salida directa de caja.

• 🖥️ Infraestructura: gastó cerca de 9.000M$ en computación durante el semestre, frente a 2.300M$ un año antes.

• 💸 Inversión futura: sus compromisos y planes de infraestructura podrían alcanzar cientos de miles de millones de dólares.

🏭 ⁠Divergencia estratégica de los gigantes industriales respecto a los centros de datos | Schneider Electric, Siemens y ABB están aprovechando el crecimiento de los centros de datos, pero con estrategias diferentes. 👉 Schneider y Siemens apuestan por ampliar sus negocios de software industrial, mientras que ABB se concentra en equipos e infraestructura eléctrica.

🏛️ Política y negocio digital

🛰️ Elon Musk habría ordenado limitar las comunicaciones militares de Ucrania | Sigue el culebrón. Según una The Wall Street Journal, Musk ordenó reducir la velocidad de Starshield, la versión militar de Starlink utilizada por Ucrania.

• 👉 Recuerda que la medida afectó a operaciones con drones y, según fuentes estadounidenses, se tomó sin coordinarla previamente con algunos responsables del Gobierno. Musk y Trump habrían hablado sobre la decisión después de hacerse pública.

🇨🇳 OpenAI ha dejado de presionar a los legisladores estadounidenses para endurecer las restricciones a las exportaciones de procesadores avanzados | Un cambio respecto a su posición de 2025 que beneficia a Nvidia y se acerca a las preferencias de la Administración Trump.

• 👉 Lo interesante: OpenAI quiere mantener la ventaja tecnológica estadounidense, pero también necesita una Nvidia financieramente fuerte y capaz de suministrarle cantidades gigantescas de chips.

📈 Resultados trimestrales:

🚀 SpaceX ya factura más por inteligencia artificial que por conectividad | La compañía de Elon Musk ⁠ingresó 14.580M$ en el tercer trimestre, un 161% más que hace un año, impulsada por el crecimiento de su división de IA, que alcanzó 7.560M$ (+830%). Su negocio de conectividad, que incluye Starlink, creció un 69% hasta los 5.200M$.

• 👉 Te lo cuento este sábado en MultiVersial Research, y el lunes te hago un resumen.

📺 Netflix sigue creciendo, pero la publicidad decepciona | La plataforma ⁠facturó 12.870M$ en el tercer trimestre, un 12% más, mientras que su beneficio neto aumentó un 44%, hasta 3.660M$. Sin embargo, las acciones cayeron más de un 5% tras presentar resultados.

• 👉 Su nuevo motor de crecimiento, la publicidad, está tardando más de lo esperado en despegar. Y la compañía reconoce que necesita reforzar su catálogo con más contenido de terceros para mantener el consumo.

Para entender todo esto, MultiVersial Research: Cada sábado una empresa y sus resultados trimestrales diseccionados.

💬 Un mensaje de Crescenta

🎙️ Escuchar un podcast está bien. Asistir a uno en directo es otro rollo.

Y si además puedes conocer a los protagonistas, hacerles preguntas y terminar charlando con otros profesionales mientras te tomas algo, la experiencia cambia por completo.

📅 El próximo miércoles 28 de octubre, Crescenta y OUTLIERS te invitan a una grabación muy especial en Madrid.

Joseph Gelman, presentador de OUTLIERS, conversará con Ramiro Iglesias, CEO de Crescenta, sobre cómo invertir en tiempos de intereses altos.

💰 Por si todavía no conoces Crescenta, es la gestora digital española que está facilitando el acceso a la inversión en Private Equity, es decir, fondos que invierten en empresas que no cotizan en bolsa. Una clase de inversión tradicionalmente reservada a grandes patrimonios y a la que ahora puedes acceder desde 5.000 €, siempre que cumplas los requisitos de inversión. Eso sí, hablamos de inversiones a largo plazo, con poca liquidez y riesgo de pérdida de capital.

Y lo interesante no termina cuando se apagan los micrófonos. Después habrá un cóctel y una oportunidad para conectar con emprendedores, inversores y profesionales del mundo empresarial y financiero.

📍 Instituto Internacional Americano (Madrid).
🕢 19:30 h.
🎟️ Aforo reducido.
👉 Apúntate aquí y vive el podcast desde el otro lado de los auriculares

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3. Lecturas Interesantes 📚:

1. 📍 Foursquare se vende y sus accionistas reciben 0$. La compañía, fundada en 2009 y que llegó a estar valorada en 450M$ en 2019, ⁠fue adquirida en septiembre por Infillion. Su cofundador, Dennis Crowley, ha denunciado que la operación no dejó ni un dólar para los accionistas, incluidos fundadores y empleados.

2. 🛍️ Los saqueos en Francia terminan en Vinted. Tras los disturbios del pasado fin de semana, en los que fueron asaltadas tiendas de Sephora, Louis Vuitton y Burberry, ⁠Vinted ha detectado un aumento de anuncios de productos presuntamente robados. La plataforma está retirando publicaciones sospechosas y reforzando sus controles, mientras el Gobierno francés exige a las plataformas de segunda mano que impidan la comercialización de mercancía robada.

4. 🗞️ En paralelo, para que estés al día

🍿 Ayer en El Color del Dinero: 5 razones para no continuar una serie de éxito. Las buenas críticas y el público a veces no son suficiente para aprobar otra temporada

🏟️ Ayer en Zona Mixta: La negociación también se hace ante el público. Chus Bueno, CEO de EuroLeague, da una lección de estrategia negociadora en su última entrevista con Reuters

📰 En KloshLetter, cada día a las 7:00 de la mañana, el resumen de la actualidad. Aquí va una de las noticias clave de hoy:

• El Constitucional rechaza el recurso del Defensor del Pueblo por la “ley de nietos” y mantiene la suspensión de voto que ordenó el Tribunal Supremo.

5. Producto Molón ⭐ :

¿Qué pasa cuando cuidas bien tus zapatos? Que, con los años, se te van acumulando. Y claro, como todos siguen estando perfectamente para ponértelos, no quieres tirar ninguno.

El problema ya no es el calzado, sino dónde meterlo y cómo tenerlo ordenado.

Te traigo una solución que, además de ahorrar espacio, permite lucir tu colección. Eso sí, solo apta para quienes tienen zapatos que merece la pena enseñar. 😉

Respóndeme el correo con tus productos molones para que los comparta aquí.

Aquí (y los productos del resto de días también)

6. MultiVersial Academy 🎓

[Inscripciones cerradas los próximos meses]

¿Puede haber una mejor antesala para la conferencia de la semana que viene en IESE que este caso: «¿Podrá la publicidad pagar las facturas de OpenAI?»?

Yo creo que no. 😉

Tomar buenas decisiones es caro... decidir mal te cuesta una fortuna

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¿A quién le puedes re-enviar esta edición de MultiVersial? A ese jefe o compañero que se las da de que sabe, y luego le pillas cada dos semanas en un renuncio.

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Cuando publicar los sueldos consiguió que aumentaran

🏀 Esta semana he dedicado dos artículos de ZonaMixta a explicar una paradoja de la NBA. Cada vez hay más dinero para pagar a los jugadores, pero algunos profesionales extraordinarios tienen dificultades para encontrar equipo.

• El lunes explicaba cómo las restricciones salariales pueden perjudicar a determinados jugadores.

• Y el martes trasladaba el ejemplo a las grandes empresas: puedes ser muy bueno en tu trabajo, pero tus oportunidades se reducen en tres situaciones concretas.

🌟 Hoy vamos con la tercera entrega de este crossover entre ZonaMixta y MultiVersial. 👉 Porque hay otro elemento que determina cuánto cobramos: lo que cobran los demás.

🇺🇸 Cuando la transparencia tuvo el efecto contrario. 💰 En 1992, los salarios de los grandes ejecutivos estadounidenses generaban una enorme polémica. La SEC, el regulador bursátil, endureció las normas que obligaban a las empresas cotizadas a publicar las remuneraciones de sus directivos.

La lógica era sencilla: si todo el mundo conoce lo que cobra un CEO, la presión pública debería frenar los salarios desorbitados.

• 👉 Pero la transparencia también provocó un efecto inesperado. Los ejecutivos empezaron a disponer de mucha más información para comparar sus salarios y negociar aumentos.

⚙️ Estos son los mecanismos que influyeron en una inflación de los salarios 👇🏻:

1️⃣ 🧠 Nadie quiere cobrar menos que los demás. Imagina tres empresas similares cuyos CEO cobran 3M$, 5M$ y 7M$ anuales. El primero descubre que cobra mucho menos que sus competidores y pide un aumento. ¿Por qué debería cobrar menos si dirige una empresa comparable?

• 👉 Aquí aparece la comparación social: no valoramos lo que tenemos de forma aislada, sino comparándolo con los demás.

• Y fíjate en la asimetría: quien descubre que cobra menos pide una subida, pero quien descubre que cobra más no suele pedir una reducción.

• 📊 Un estudio publicado en 2008 encontró que los CEO que cobraban por debajo de la mediana de sus comparables recibían incrementos salariales superiores a los que estaban por encima.

2️⃣ 📈 Las empresas también quieren presumir de tener a los mejor pagados. Pero hay una segunda derivada. Los consejos de administración tampoco quieren reconocer que tienen un CEO mediocre. Si consideran que su ejecutivo es extraordinario, ¿por qué deberían pagarle un salario medio?

• Así que deciden situarlo por encima de la mediana. Pero cuando suficientes empresas hacen lo mismo, los salarios de referencia aumentan. Y al año siguiente vuelve a comenzar la negociación.

• 👉 Es el efecto trinquete: las subidas de unos justifican las subidas de otros.

3️⃣ Y todavía queda otra trampa: ¿quién decide con qué empresas te comparas? Si puedes elegir compañías más grandes, con directivos mejor pagados, también puedes justificar un salario mayor.

• 💼 Ahora piensa en tu sueldo: imagina que llevas cinco años trabajando en una empresa. Cobras 50.000€ anuales y estás satisfecho; un día descubres que un compañero con responsabilidades similares (o menores) cobra 65.000€. Probablemente dejas de estar tan contento.

🍉 Este melón no lo voy a abrir todavía, pero quizá estas tres situaciones ayuden a entender por qué muchas empresas no tienen demasiado interés en hacer públicos los sueldos de sus trabajadores.

👉 Recuerda, una cosa es diseñar una norma pensando en cómo creemos que debería comportarse la gente y otra muy diferente es anticipar cómo responderá cuando sus intereses económicos entren en juego.

1. Gigantes digitales (GAFAM)

🔎 Google:

🚕 Waymo quiere multiplicar por cinco su flota de robotaxis | La compañía de Alphabet ⁠planea pasar de los actuales 4.000 vehículos autónomos a 8.000 antes de terminar 2026 y alcanzar los 20.000 a finales de 2027. Para financiar esta expansión acaba de conseguir 5.000M$ en deuda, por primera vez sin garantías de su matriz, Alphabet.

• 👉 Cambio de fase: Waymo empieza a financiar su expansión como un negocio independiente, en lugar de depender exclusivamente del capital de Google. El desafío ya no es solo demostrar que los robotaxis funcionan, sino conseguir que su operación es rentable a gran escala.

🍎 Apple:

💻 Apple prepara su primer MacBook con pantalla táctil | La compañía ⁠ha convocado un evento para el próximo 28 de octubre bajo el nombre «Pro and Tell», en el que se espera que presente su primer MacBook Pro con pantalla táctil OLED, un MacBook Pro de 14 pulgadas con procesador M6 y nuevos iMac y iPad mini.

• 👉 Después de años defendiendo que los ordenadores Mac no necesitaban pantallas táctiles, Apple podría dar marcha atrás. La gran pregunta es cómo adaptará macOS a una experiencia que combine teclado, ratón y dedos.

• Ojo, los productos todavía son rumores. Lo confirmado es el evento.

🗂 Microsoft:

🤖 Microsoft quiere convertir Windows en el sistema operativo de los agentes de IA | Satya Nadella ⁠explica su estrategia para integrar agentes inteligentes en Windows, aprovechando el nuevo Surface Laptop Ultra con chips Nvidia RTX Spark y hasta 128 GB de memoria unificada para ejecutar grandes modelos de IA directamente en el ordenador.

• 🔐 La clave no está solo en la potencia. Microsoft quiere que Windows permita controlar a qué archivos y aplicaciones acceden los agentes, qué acciones pueden ejecutar y cómo supervisarlos.

• 👉 Si los agentes van a utilizar tu ordenador por ti, el sistema operativo se convierte en el encargado de concederles permisos y ponerles límites. Una oportunidad para que Microsoft refuerce su posición en la era de la IA.

☁️+ 🛍Amazon:

🧠 Amazon quiere romper una de las principales ventajas competitivas de Nvidia: el software | AWS ⁠ha presentado TorchNeuron, una herramienta de código abierto que permite ejecutar aplicaciones desarrolladas con PyTorch directamente en sus chips Trainium, sin tener que reescribir el código.

• ☕️↓ Para los menos cafeteros: Nvidia no domina la IA únicamente por fabricar los mejores chips. También porque millones de desarrolladores utilizan herramientas optimizadas para su tecnología. Amazon quiere eliminar ese coste de cambiar de proveedor. La batalla de los chips de IA también se libra en el software.

🤳 Meta (Facebook):

🏗️ Meta construye un superordenador con un millón de GPUs | La compañía ⁠ha presentado los detalles de Prometheus, su gigantesco centro de entrenamiento de IA en Ohio, diseñado para alcanzar aproximadamente un millón de GPUs y una potencia de escala gigavatio. Su primera fase ya está terminada y se ha utilizado para entrenar los modelos Muse.

• 👉 Para ponerlo en contexto, un gigavatio equivale a la potencia de un gran reactor nuclear. Y hablamos de un único complejo de Meta.

⚡ 2027 será el año de la gran explosión de los centros de datos | Según ⁠las estimaciones de SemiAnalysis, la capacidad mundial de centros de datos, excluyendo China continental, podría aumentar en más de 50 GW durante 2027, aproximadamente el doble que en 2026. Para respaldar sus previsiones, identifica más de 24 GW en fase avanzada de construcción repartidos entre apenas 40 complejos.

• 👉 El dato es una previsión, no capacidad ya instalada. Y tiene una implicación interesante: después de meses hablando de la electricidad como cuello de botella de la IA, la llegada de tanta infraestructura podría volver a trasladar la escasez a los chips.

2. El resto de la industria:

💰 OpenAI acelera su financiación para adelantarse a Anthropic | Según ⁠Reuters, la compañía busca captar aproximadamente 30.000M$ en una ronda que podría valorarla en más de 1,4 billones de dólares (1.400.000M$). La prisa tiene una explicación: Anthropic prepara su salida a bolsa para mediados de noviembre.

• 👉 OpenAI está presentando a los inversores unos ingresos anualizados de 50.000M$, con previsiones de alcanzar los 70.000M$ antes de terminar el año. La competición por conseguir capital empieza a ser tan importante como la competición por desarrollar los mejores modelos.

🛰️ Las cuatro grandes telecos europeas se unen para competir con Starlink | ⁠Deutsche Telekom, Orange, Telefónica y Vodafone han firmado una carta de intenciones para estudiar una oferta conjunta por frecuencias destinadas a comunicaciones móviles por satélite. El objetivo es desarrollar servicios direct-to-device, que permiten conectar teléfonos directamente con satélites en zonas sin cobertura terrestre.

• 👉 No han anunciado una constelación propia ni una inversión conjunta. De momento, estudian cómo asegurarse el espectro y fomentar una alternativa europea a Starlink.

🚀 Elon Musk promete regalar acciones de SpaceX a todos los niños estadounidenses | El empresario ⁠ha anunciado que en 2027 entregará una acción de SpaceX a cada menor de edad de Estados Unidos. Con aproximadamente 73 millones de menores, el regalo tendría un valor cercano a 10.700M$.

• 👉 El anuncio llega después de que Anthropic anunciara que destinará el 5% de sus acciones a un fondo de beneficio público. Eso sí, Musk todavía no ha explicado cómo ejecutará el reparto.

🚗 Foxconn compra medio negocio de componentes de automoción de Mitsubishi Electric | El fabricante taiwanés ⁠ha acordado adquirir el 50% de Mitsubishi Electric Mobility por aproximadamente 727M$. La operación permitirá combinar la experiencia de Mitsubishi en componentes y tecnologías de automoción con las plataformas de vehículos eléctricos de Foxconn.

• 👉 Foxconn quiere repetir en la automoción parte de su modelo de negocio en electrónica: fabricar para otras marcas en lugar de competir necesariamente con una marca propia.

📊 Cloudflare quiere que dejemos de utilizar grandes modelos de lenguaje para todo | La compañía ⁠ha presentado Clairic, un modelo especializado en extraer, calcular y estimar información a partir de datos no estructurados. Según Cloudflare, esta nueva categoría de modelos puede realizar determinadas tareas con mayor velocidad, precisión y menor coste que los LLM tradicionales.

• 👉 La oportunidad está en utilizar modelos especializados para tareas concretas, en lugar de recurrir siempre a los modelos más grandes y caros. Eso sí, las ventajas de rendimiento anunciadas proceden de las propias pruebas de Cloudflare.

🏛️ Política y negocio digital

🇺🇸 Estados Unidos prohíbe DeepSeek en las agencias federales civiles | El Departamento de Seguridad Nacional ⁠ha ordenado retirar la tecnología de la compañía china de sus sistemas informáticos y ha prohibido futuras contrataciones de sus productos y servicios. La medida responde a riesgos de seguridad y posible transferencia de información sensible a China.

• 👉 No es una prohibición general de DeepSeek en Estados Unidos: afecta a las agencias federales civiles.

🇨🇳 China consigue crecer más gracias a la demanda mundial de IA | ⁠Su economía aumentó un 4,5% interanual en el tercer trimestre de 2026, frente al 4,3% del trimestre anterior. Las exportaciones impulsadas por la tecnología y la IA están compensando parcialmente la debilidad del consumo y la inversión doméstica.

• 👉 La paradoja es que China sigue dependiendo de la demanda exterior para sostener su crecimiento, mientras continúa sin resolver la debilidad de su mercado interno.

💬 Un mensaje de JAKALA

📺🎯 La teoría de la publicidad está clarísima: impactar a la audiencia adecuada, en el momento adecuado y con la oferta adecuada. 👉 El problema es llevarlo a la práctica.

Porque los consumidores cambian sus hábitos, la tecnología evoluciona, aparecen nuevos canales y las posibilidades de segmentación se multiplican. Así que llevamos años persiguiendo el mismo ideal teórico, pero cada vez con más herramientas y una ejecución más compleja.

• 👉 Y si hay una industria donde esto se complica especialmente, es la del “Travel“. Piensa en todas las veces que buscas destinos, comparas hoteles, consultas precios y cambias de dispositivo antes de reservar unas vacaciones.

🏨 Hoy te traigo un caso real de JAKALA, Barceló Hotel Group y VDX.tv que merece la pena estudiar. No solo por cómo combinaron datos, segmentación y publicidad en televisión conectada, ordenador y móvil, sino porque consiguieron lo que de verdad importa: convertir impactos publicitarios en visitas a la web y reservas de hotel. Y, además, con una medición independiente para comprobar los resultados.

• 👉 Podría explicarte aquí cómo lo hicieron, pero aprenderás mucho más viendo cómo se tomaron las decisiones y cómo se ejecutó la campaña de principio a fin.

Por eso, mi recomendación es que dediques unos minutos a leer el caso de éxito completo que ha preparado JAKALA. Es de esos ejemplos que ayudan a entender cómo se convierte la teoría del marketing digital en resultados de negocio.

👉 Descubre el caso de éxito de JAKALA y Barceló Hotel Group

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3. Lecturas Interesantes 📚:

1. 🔐 Cuando el negociador está en el mismo equipo que los secuestradores. El FBI investiga a directivos de dos empresas especializadas en negociar rescates por ciberataques por sus presuntos vínculos con ShinyHunters, un grupo de hackers que ha extorsionado más de 70M$ en lo que llevamos de 2026. Uno de los sospechosos habría ayudado a gestionar la web donde los delincuentes amenazaban a sus víctimas para conseguir que pagaran. Otro directivo ya ha sido detenido.

2. 🤖 La brecha de género en el uso de la IA desaparece en EE.UU. Según una encuesta de Pew Research Center, en 2024 el 39% de los hombres había utilizado chatbots frente al 28% de las mujeres. Dos años después, la diferencia prácticamente ha desaparecido: 50% frente a 47%. ChatGPT alcanza exactamente la misma penetración entre ambos sexos (44%), aunque los hombres siguen utilizándolos más a diario (27% frente al 20% de las mujeres).

4. 🗞️ En paralelo, para que estés al día

🏟️ Ayer en Zona Mixta: La NBA te explica por qué ser bueno en tu trabajo no es suficiente. No está en tu mano manejar todas las variables que conducen al éxito.

🍿 Ayer en El Color del Dinero: Vale, Hollywood no quiere historias nuevas... pero a lo mejor tú tampoco. ¿Quienes son más responsables de la calidad del contenido que se produce?

📰 En KloshLetter, cada día a las 7:00 de la mañana, el resumen de la actualidad.

5. Producto Molón ⭐ :

🎁 Si eres como yo, envuelves los regalos de pena.

El papel siempre te queda arrugado, el celo se te pega por todas partes y el resultado final parece cualquier cosa menos un regalo bonito.

Para gente como nosotros existe este producto.

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Aquí (y los productos del resto de días también)

6. MultiVersial Academy 🎓

[Inscripciones cerradas los próximos meses]

Ya sabes que cada caso viene acompañado de un artículo, una presentación y un podcast.

Y este es, probablemente, el caso con mayor densidad de aprendizajes por palabra de todos los que hemos publicado.

Tomar buenas decisiones es caro... decidir mal te cuesta una fortuna

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¿A quién le puedes re-enviar esta edición de MultiVersial? Al compi de empresa que siempre aboga por la transparencia de sueldos de la empresa.

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No quieres tener razón. Quieres ganar

⚔️ Imagínate que estás discutiendo con un amigo sobre cuál es la mejor manera de invertir, educar a los hijos o si es más fuerte un toro o un oso (tiempo libre cuando eres estudiante). Tú defiendes una postura y él la contraria.

• 👉 De repente, tu amigo presenta un argumento bastante bueno que pone en duda lo que estás defendiendo. ¿Qué haces? ¿Le das la razón y le agradeces que te haya enseñado algo que no sabías?

🚨 Lo más habitual es que tu cerebro se ponga inmediatamente a buscar un argumento para desmontar el suyo. Y probablemente, mientras tu amigo sigue hablando, tú ya estás preparando la respuesta.

🤔 Pero hay algo que no cuadra. Si el objetivo de la conversación fuera descubrir quién tiene razón, deberíamos alegrarnos cuando alguien nos demuestra que estamos equivocados. Acabamos de aprender algo y ahora sabemos más que antes.

↩️ ¿Por qué muchas veces ocurre justo lo contrario? 🧠 Tu cerebro no siempre se comporta como un científico. Muchas veces se comporta como un abogado.

• Los psicólogos Hugo Mercier y Dan Sperber propusieron una teoría interesante: una de las funciones del razonamiento humano es ayudarnos a construir y evaluar argumentos en nuestras interacciones sociales.

• Un científico intenta descubrir qué explicación encaja mejor con los hechos. Un abogado intenta encontrar los argumentos que mejor defienden una posición.

👩‍💼 Y cuando discutimos, muchas veces (¿siempre?) nos comportamos como abogados. No buscamos necesariamente la mejor explicación, sino los mejores argumentos para defender la nuestra.

• 👉 La psicología tiene un nombre para esta tendencia: myside bias, que consiste en evaluar la información favoreciendo nuestras propias posiciones.

• 🔍 El problema es que dejamos de investigar y empezamos a competir: si tú defiendes A y yo defiendo B, la conversación debería servirnos para descubrir cuál de las dos opciones es mejor.

• Recuerda que puedes ganar una discusión y seguir estando equivocado. O perderla y haber aprendido algo que te ahorrará muchos errores en el futuro.

🔗 Esto conecta con los dos artículos anteriores de esta serie. Desde pequeños buscamos la aprobación de los demás. Y cuando nuestras opiniones entran en juego, también queremos que los demás reconozcan que tenemos razón.

• Porque reconocer que tu argumento es peor que el del otro puede sentirse como perder algo más que una discusión: reconocimiento, estatus o autoestima.

💼 En el trabajo esto puede ser especialmente peligroso: Imagínate un directivo que lleva seis meses defendiendo una estrategia. Aparecen los primeros resultados y son malos. ¿Qué hace? Puede preguntarse si la estrategia era equivocada.

• Pero también puede empezar a buscar explicaciones que le permitan seguir defendiéndola: el mercado no ha acompañado; el equipo no ha ejecutado correctamente; necesitamos seis meses más.

• Todas esas explicaciones podrían ser ciertas. El problema aparece cuando sólo buscas las que te permiten seguir teniendo razón.

• 👉 La psicología lo llama razonamiento motivado: nuestros deseos y objetivos pueden influir en cómo buscamos, interpretamos y evaluamos la información.

🚨 OJO con la paradoja. Cuanto mejor se te da construir argumentos, mejores excusas puedes llegar a fabricar para defender una mala decisión. Y para ganar discusiones tienes esto.

🧪 Y ten en cuenta que creemos entender muchas cosas bastante mejor de lo que realmente las entendemos: la ilusión de profundidad explicativa.

• En un experimento de Fernbach y sus colaboradores, pedir a las personas que explicaran cómo funcionarían determinadas políticas públicas les hizo reconocer mejor las limitaciones de su conocimiento y, en algunos casos, moderar sus posiciones. Ojo, los resultados sobre moderación no se han replicado de forma consistente.

📅 Como aplicarlo para poder mejorar en el día a día. Hay una diferencia entre preguntar: «¿Por qué crees que esta estrategia es buena?». Y preguntar: «¿Cómo funcionaría exactamente? ¿Qué tendría que ocurrir para que diese resultados?».

• La primera invita a defender una posición. La segunda obliga a pensar en los mecanismos que hay detrás.

🤌🏻 No nos flipemos. Defender nuestras ideas no es malo. De hecho, discutir puede ser una herramienta extraordinaria para detectar errores y encontrar mejores soluciones. 👉 El problema es confundir dos objetivos completamente diferentes: descubrir quién tiene razón y conseguir que los demás reconozcan que la tienes tú.

Tira del hilo con el resto de artículos de la serie: I, II

1. Gigantes digitales (GAFAM)

🍎 Apple:

🇨🇳 Apple Intelligence recibe luz verde en China, pero sin Siri | Tim Cook ha confirmado que las ⁠autoridades chinas han aprobado el lanzamiento de Apple Intelligence. En beta desde finales de octubre con funciones de traducción, escritura y edición de imágenes, pero sin la nueva Siri basada en IA.

💻 En noviembre: nuevos MacBook Pro, iMac y otros dispositivos | Mientras tanto, el éxito del iPhone Duo ahora se lee en clave de errores logísticos que limitaron la cantidad de móviles disponibles.

🗂 Microsoft:

⚡ Cancela un megacentro de datos porque no tiene electricidad | La compañía ha ⁠cancelado su acuerdo con Nscale para alquilar 23.000 chips de Nvidia en un centro de datos de Essex (Reino Unido). 👉 Te analizo las repercusiones esta semana.

🤳 Meta (Facebook):

📰 Podría permitir el rastreo de medios de comunicación para entrenar su IA | Meta modificó hace unos días sus términos y condiciones para permitir el rastreo de páginas web asociadas a cuentas empresariales, incluyendo medios de comunicación. Los expertos advirtieron de que la redacción podría permitir utilizar esos contenidos para entrenar modelos de IA.

• 👉 Tras las críticas, Meta eliminó la referencia explícita al entrenamiento, aunque mantiene amplios permisos de rastreo. La compañía asegura que su objetivo es mejorar sus productos publicitarios, no recopilar noticias para entrenar IA.

2. El resto de la industria:

🧩 ⁠Nvidia recurre a la competencia en beneficio propio | Nvidia ha pedido a Samsung, SK Hynix y Micron que utilicen el proceso de fabricación de 3 nanómetros de TSMC, su máximo rival, para determinados componentes de sus nuevas memorias HBM. Samsung habría aceptado, lo que supondría recurrir por primera vez a TSMC para este tipo de fabricación.

• 👉 Ojo que es “conseguir” que competidores industriales colaboren para satisfacer tus necesidades como cliente.

🎬 Disney ficha talento de Character.AI que está en proceso concursal | Serían 65 empleados con 180M$ dedicados durante tres años a remuneración y retención, incluyendo 30M$ para incentivar que permanezcan en la empresa. Como está en concurso de acreedores, la operación necesita autorización judicial.

• 💰 Haz las cuentas: sale a unos 923.000$ anuales por empleado, incluyendo sueldo, incentivos y retención.

• Disney también ha ofrecido 20M$ por una licencia perpetua y no exclusiva de tecnología de Character.AI. 👉 Es decir, está dispuesta a comprometer nueve veces más dinero en remunerar al equipo durante tres años que en adquirir los derechos tecnológicos.

💰 Anthropic anuncia una apuesta por la filantropía | Ha anunciado que ⁠destinará el 5% de sus acciones a un nuevo fondo de beneficio público que, sumado a los compromisos de fundadores y empleados, elevará la participación destinada a estos fines hasta aproximadamente el 20%.

• 👉 Podrá añadir otro 2% por cada incremento del 50% en su valoración, sujeto a la decisión de su consejo. Todavía nada concreto ya que la estructura de gobierno y los mecanismos de reparto todavía están por definir.

• 🤝 Igual para llegar al acuerdo sobre el 5% han utilizado su nueva funcionalidad. 👉 Está ⁠consultando con bufetes de abogados cómo desarrollar agentes capaces de negociar acuerdos en nombre de sus usuarios.

• 👀 El dinero no le sobra. Recuerda que está pagando con intereses de más del 10% los préstamos para comprar chips.

🏛️ Política y negocio digital

🛰️ Ucrania se queda sin conectividad en el campo de batalla | Seguimos con el culebrón entre Elon - la administración Trump - la guerra de Ucrania: Zelenski asegura que las ⁠restricciones de velocidad de Starshield siguen afectando exclusivamente a Ucrania y sospecha que no responden a problemas técnicos, sino a una decisión premeditada. Las limitaciones afectan a las operaciones con drones y a las comunicaciones militares.

🇨🇳 China ha ⁠propuesto incorporar 23 tecnologías de IA a su lista de exportaciones restringidas | Incluyendo grandes modelos de lenguaje, agentes autónomos y diseños de chips. 👉 El objetivo es evitar en cada eslabón de la cadena favorecer al otro en estar guerra fría tecnológica entre EE.UU. y China.

💬 Un mensaje de Fundación Cadete

Hay cosas cuyo verdadero valor permanece oculto hasta que aparece una necesidad que lo cambia todo.

Es lo que sucede con la atención temprana: la mayoría de las personas no sabe lo importante que es hasta que la necesita.

Pero, ¿qué es la atención temprana? Algo vital para las familias con menores que tienen discapacidad:

• Cuando un niño presenta un trastorno del desarrollo, especialmente entre los 0 y los 6 años, la atención temprana, es decir, la combinación de disciplinas como la fisioterapia, la logopedia o la terapia ocupacional, tiene un impacto enorme en su desarrollo y autonomía futura.

• El problema es que son tratamientos individualizados, frecuentes y, por tanto, caros. Y las prestaciones públicas no siempre cubren todas las terapias o todas las sesiones que necesita un niño.

Para muchas familias, eso convierte la atención temprana en una factura difícil de asumir.

Por eso existe la Fundación CADETE.

• No presta directamente los tratamientos: consigue fondos y concede becas a familias con menos recursos, que pueden elegir el centro o profesional al que quieren llevar a sus hijos.

• La Fundación paga después esas facturas. Aquí tienes su misión y valores.

Su manera de explicarlo es bastante sencilla: “Los niños con discapacidad no necesitan compasión, necesitan rehabilitación.”

Además, colaborar tampoco requiere una fortuna: desde 6 euros puedes hacerte socio y contribuir a financiar esos tratamientos.

Porque hay inversiones cuyo retorno no se mide en una cuenta de resultados, sino en lo que un niño podrá hacer durante el resto de su vida.

Colabora aquí

3. Lecturas Interesantes 📚:

1. 🕵️ OpenAI advierte a sus empleados de que podrían ser objetivos de espionaje. La compañía ha comenzado a formar a sus trabajadores para identificar amenazas que van desde el espionaje industrial hasta honey traps, operaciones en las que se utilizan relaciones sentimentales. Si estás al día en Slow Horses ya has visto un ejemplo. Recuerda que un ingeniero saudí de OpenAI, ha sido detenido por instalar supuestamente un micrófono oculto días antes de su vuelo solo de ida con su familia a Arabia.

2. ⚛️ Google reduce 40 veces los errores en computación cuántica. La compañía ha ⁠demostrado en su procesador Willow una técnica llamada magic state cultivation que permite reducir 40 veces los errores al preparar determinados estados cuánticos, alcanzando una precisión del 99,99%.

4. 🗞️ En paralelo, para que estés al día

🍿 Ayer en El Color del Dinero: Netflix necesita más éxitos y menos series. La sustitución de Bela Barajia por Peter Rice es una apuesta por la calidad frente a la cantidad

🏟️ Ayer en Zona Mixta: La paradoja salarial de la NBA. Cuando subir los salarios reduce las oportunidades.

📰 En KloshLetter, cada día a las 7:00 de la mañana, el resumen de la actualidad. Aquí va una de las noticias clave de hoy:

• La dana Adam provoca la muerte de cuatro personas y obliga a efectuar cientos de rescactes en la Comunidad Valenciana.

5. Producto Molón ⭐ :

Bastante tienen ya las personas con diabetes en su día a día como para que, encima, viajar les complique todavía más las cosas.

Esto ayuda.

Respóndeme el correo con tus productos molones para que los comparta aquí.

Aquí (y los productos del resto de días también)

6. MultiVersial Academy 🎓

[Inscripciones cerradas los próximos meses]

La capacidad de conectar puntos es una de las habilidades más difíciles de desarrollar. Y te diría que también es de las más difíciles de enseñar.

De los 90 casos que llevamos, el de esta quincena es el mejor para entrenar precisamente esa capacidad.

Tomar buenas decisiones es caro... decidir mal te cuesta una fortuna

+ info

¿A quién le puedes re-enviar esta edición de MultiVersial? Uhhhmmm… seguro que se te ocurren muchas personas. Pero céntrate en una sola. Esa persona a la que crees que le puede venir bien leer el artículo de hoy. Y reenvíaselo, eso sí, con cariño.

www.multiversial.es

Alibaba: regalar la IA para ganar dinero con ella

Te dejo un extracto de la edición de esta semana de MultiVersial Research

🧠 Alibaba está gastando miles de millones en desarrollar modelos de inteligencia artificial que después permite descargar gratuitamente. Parece contradictorio, pero tiene sentido si entiendes dónde quiere ganar dinero.

☁️ Un poco de contexto. Alibaba nació como una empresa de comercio electrónico, pero ahora tiene dos nuevos motores de crecimiento: las entregas rápidas y Alibaba Cloud. En el último trimestre, sus ingresos crecieron un 9%, hasta los 39.600M$, mientras que Cloud aceleró un 45%. Eso sí, la inversión se disparó un 75%, hasta los 10.000M$.

👉 Para rentabilizar esa inversión, Alibaba tiene dos apuestas: una que empieza a funcionar y otra que todavía tiene mucho que demostrar.

☁️ Primero. Regalar los modelos para vender computación. Alibaba desarrolla Qwen, una familia de modelos de IA que distribuye con pesos abiertos. Es decir, otras empresas pueden descargarlos, modificarlos y utilizarlos para desarrollar sus aplicaciones.

• 🌍 La distribución funciona: Qwen acumula más de 3.000M de descargas y ha servido para crear más de 300.000 modelos derivados.

• ¿Dónde está el negocio? Descargar el modelo puede ser gratis, pero ejecutarlo requiere capacidad de computación. Y precisamente eso es lo que vende Alibaba Cloud.

• 👀 Ojo con el matiz. Que alguien descargue Qwen no significa que tenga que utilizar Alibaba Cloud. Puede ejecutarlo en AWS, Azure o sus propios servidores. Alibaba tiene que convencerlo de que su infraestructura es la mejor opción.

• 🔌 Además, recuerda que Alibaba diseña sus propios chips, los Zhenwu, que ya utilizan más de 650 clientes externos. Si consigue optimizarlos para ejecutar Qwen de forma más eficiente, puede reducir costes y mejorar sus márgenes.

👉 La estrategia es regalar una parte de la tecnología para generar demanda de otra. Y empieza a funcionar: Cloud crece un 45%, su beneficio operativo ajustado aumenta un 133% y Alibaba calcula que recupera sus inversiones en infraestructura de IA en unos tres años.

🤖 Segundo. Construir aplicaciones es otra historia. Alibaba también quiere utilizar Qwen para desarrollar asistentes personales, agentes empresariales y herramientas como QwenWork.

• 👉 Y tiene una ventaja: puede conectar esas aplicaciones con sus negocios existentes. Imagina pedirle a Qwen que busque un producto y complete directamente la compra en Taobao.

• 😰 El Reto: Desarrollar buenos modelos no garantiza construir buenas aplicaciones. Una cosa es conseguir que los desarrolladores utilicen tu tecnología y otra cambiar los hábitos de millones de consumidores.

• 💸 Por ahora los números no salen: su división de laboratorios y aplicaciones de IA ingresó 500M$ en el trimestre, pero perdió 2.000M$.

• ☝🏻 La pregunta: ¿Alibaba quiere ganar dinero directamente con esas aplicaciones o utilizarlas para atraer clientes hacia Cloud y su comercio electrónico? Porque, en el segundo caso, parte de las pérdidas serían una inversión para generar ingresos en otros negocios.

🧐 La paradoja es que Alibaba podría terminar ganando mucho más dinero con las aplicaciones que otros desarrollan utilizando Qwen que con las que desarrolla ella misma.

1. Gigantes digitales (GAFAM)

🔎 Google:

📰 Amplía a ⁠más de 400 medios su programa piloto News AI, con participantes como Financial Times, CNN y The Texas Tribune. El programa experimenta con resúmenes de artículos, explicaciones contextualizadas y boletines de audio personalizados.

• 👉 Paga a los medios por determinados usos de sus contenidos. Antes les pagaba con tráfico, ya que les convenció de que no podían estar fuera de su entorno tanto de las búsquedas como, no te olvides, de su sistema de publicidad.

• Espero que esos resúmenes funcionen mejor que los actuales, porque el otro día mi padre me aviso que si pones 29 octubre charla IESE te anuncian mi charla, pero la IA alucina y pone otros ponentes

🍎 Apple:

📱 El iPhone plegable (Duo) arranca con una demanda extraordinaria superado todas sus expectativas | En menos de una hora desde que se pudo reservar, los plazos de entrega se desplazaron hasta enero de 2027. Recuerda que el precio inicial es 1.999$. En lecturas interesantes tienes más sobre este tema

• 👉 Bloomberg Intelligence estimaba inicialmente 14M de unidades y 28.000M$ de ingresos en el ejercicio fiscal 2027. Ojo, que las largas esperas pueden deberse tanto a una demanda elevada como a una oferta inicial limitada.

☁️+ 🛍Amazon:

🎙️ Ha ⁠presentado dos nuevos dispositivos de IA de Bee, la startup que adquirió en 2025 | Bee Frontier es una pulsera de 75$ que registra conversaciones y genera resúmenes, mientras que Bee Eclipse cuesta 100$ y se acopla magnéticamente al móvil. Ambos “maridan” con Bee Pro, una suscripción de 12$ mensuales.

• 👉 Sobre lo de grabar el audio constantemente ya te hablaba hace un año aquí.

🤳 Meta (Facebook):

🤝 Meta y Apple se alían con Muse Spark Open, un modelo de pesos abiertos (aquí el detalle) | Lo interesante es que Meta ha colaborado con Apple para optimizar su ejecución en ordenadores Mac Studio con chips M5 Ultra.

• 👉 Un exempleado de Apple que trabaja en Meta consiguió la reconciliación. Y luego está la horterada de comentario del nuevo niño maravilla de Meta, Alexandr Wang (responsable de Meta AI): «Estamos encantados de que mamá y papá vuelvan a llevarse bien»

2. El resto de la industria:

💸 Accenture ⁠limita a 29$ mensuales por empleado el gasto centralizado en Claude | Después de detectar trabajadores cuyo consumo alcanzaba los 1.000$ al mes.

• 👉Te explicaba la dinámica de los precios de la IA aquí.

🚘 Volvo confía en la plataforma Hyperion de Nvidia para acercarse a la conducción autónoma | El fabricante sueco ⁠utilizará para desarrollar un sistema de conducción automatizada de nivel 2++, con lanzamiento previsto para 2030. La tecnología permitirá circular sin las manos en el volante en determinados escenarios, incluyendo entornos urbanos complejos.

• 👉 En la carrera por la conducción autónoma hay dos estrategias: la integración vertical de Tesla (y, con matices, Waymo), que desarrolla y controla prácticamente toda la solución, y la de Nvidia, que busca convertirse en el Android de los coches: proporcionar la tecnología para que cualquier fabricante pueda ofrecer conducción autónoma sin tener que desarrollarla desde cero.

• 🚕 Por cierto Waymo lanzará su servicio de taxis autónomos en Toronto en 2028, en colaboración con Element Fleet Management, encargada de apoyar la gestión de la flota.

📉 Anthropic sigue creciendo , pero no lo suficiente para algunos inversores | La compañía ha declarado ⁠16.800M$ de ingresos en el tercer trimestre, un 45% más que en el anterior. Sin embargo, la desaceleración lleva a algunos inversores a rebajar sus expectativas de valoración para su próxima salida a bolsa, desde aproximadamente 2 billones de dólares hasta 1,5 billones.

• 👉 Llevo esperando este dato mucho tiempo: entre el 5% y el 7% de los ingresos de Anthropic proceden (🔐) de empresas que intentan copiar (destilación) su IA.

🏛️ Política y negocio digital

🛰️ Starshield: Reuters señala que la orden de limitar las comunicaciones militares por satélite de Ucrania partía de la Casa Blanca | Aunque fuentes oficiales lo niegan. Por su parte, The Telegraph sostiene, citando fuentes, que Elon Musk propuso a Trump restringir el servicio y que el presidente aceptó. Ambos han negado ser responsables de las limitaciones. 👉Al más puro estilo serie de espías y geopolítica

💬 Mi conferencia anual en el IESE

Jueves, 29 de Octubre, 2026

Cuando tenía 25 años y empecé a trabajar en los departamentos de innovación de empresas tecnológicas, había muchas cosas de sus modelos de negocio que no me cuadraban.

Y creo que ahí empezó todo. Cuando algo no me encajaba, necesitaba rascar hasta entenderlo. No me bastaba con saber cómo funcionaba un negocio, quería entender por qué funcionaba así. Y hasta que no encontraba una explicación que me convenciera, mi cabeza no paraba de darle vueltas.

También te digo una cosa: nunca me habría imaginado que, 20 años después, acabaría dando una conferencia anual en el IESE para explicar lo más interesante que ha pasado en el negocio digital durante el año.

Y ya vamos por la tercera edición de lo que se está convirtiendo en la cita ineludible del otoño. ;)

Y lo curioso es que sigo haciendo exactamente lo mismo que a los 25 años: intentar entender las cosas que no me cuadran. 😉

👉 Apúntate aquí. Evento exclusivo para alumni del IESE y lectores de MultiVersial.

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3. Lecturas Interesantes 📚:

1. 🍎 John Ternus, nuevo CEO de Apple, en una ⁠entrevista con TIME, reconoce que la escasez de chips de memoria representa una crisis para la industria y que todas las opciones deben estar sobre la mesa.

2. [Para muy cafeteros] 🧠 Nick Cammarata, investigador de Goodfire y antiguo empleado de OpenAI, ⁠afirma que las redes neuronales son mucho más interpretables de lo que creíamos. Sus experimentos sugieren que alrededor del 90% de las neuronas analizadas en determinados modelos cumplen funciones identificables, cuestionando la idea de que los sistemas de IA son cajas negras imposibles de descifrar.

4. 🗞️ En paralelo, para que estés al día

🏟️ El viernes en Zona Mixta: El secreto para mejorar no está en entrenar más, sino en aprender de lo que entrenas. Acumular experiencia no significa necesariamente acumular aprendizaje.

🍿 El viernes en El Color del Dinero: Hollywood no quiere historias nuevas. Cuando Hollywood apuesta por una franquicia, lo que quiere es reducir la incertidumbre

📰 En KloshLetter, cada día a las 7:00 de la mañana, el resumen de la actualidad. Una de las noticias clave del fin de semana:

• Un muerto, cientos de heridos, 2.000 detenidos, saqueos y vandalismo (incluido el incendio del ayuntamiento de Limoge) en los disturbios derivados de las protestas por el alto coste de la vida en Francia.

5. Producto Molón ⭐ :

Hay un producto que deberías tener en todos los cajones y armarios de la cocina.

Yo lo descubrí como se descubren muchas de las buenas ideas: fijándome en cómo lo hacían los demás. 👀

Es casi una tontería, pero hace que los muebles te duren muuuucho más, especialmente donde guardas la basura, los productos de limpieza o cualquier cosa que pueda derramar líquidos.

Y, además, te facilita muchísimo la limpieza.

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Aquí (y los productos del resto de días también)

6. MultiVersial Academy 🎓

[Inscripciones cerradas los próximos meses]

Estoy disfrutando mucho con esa tensión entre crecer, rentabilizar lo que ya tienes y abrir nuevas líneas de negocio…

Porque es precisamente en estos momentos, cuando tienes que elegir entre opciones que compiten por los mismos recursos, cuando más se aprende a tomar decisiones.

Tomar buenas decisiones es caro... decidir mal te cuesta una fortuna

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Cuando nunca es suficiente

🎓 La semana pasada te contaba que durante mis años en Teleco suspendí más exámenes de los que debería. ¿La razón? Estudiaba con el freno de mano echado. Si me esforzaba al máximo y suspendía, tendría que enfrentarme a la posibilidad de que no daba la talla. 👉 En cambio, si no estudiaba todo lo posible, siempre podía pensar que habría aprobado de haberme esforzado más.

👀 Muchos me habéis escrito contando experiencias similares. Pero también me han llegado mensajes de personas a las que les sucede exactamente lo contrario.

• 👉 Uno de ellos lo explicaba así: «El miedo no es descubrir que no damos la talla después de habernos esforzado. El miedo es fracasar y pensar que quizás no nos hemos esforzado lo suficiente».

Y entonces entras en otra trampa: no permitirte parar. Estudiar más, trabajar más, dedicarle más horas. Porque siempre queda algo que podrías haber hecho mejor.

🧠 Pues resulta que la psicología también tiene un nombre para esto. Martin Covington, psicólogo de Berkeley, identificó dos perfiles dentro de su teoría de la protección de la autoestima.

• El primero, los self-protectors, utilizan estrategias para protegerse del fracaso. Por ejemplo, no esforzarse demasiado para tener una excusa si las cosas salen mal. 👉 Era mi caso en la carrera.

• El segundo, los overstrivers, combinan grandes expectativas de éxito con mucho miedo a fracasar. Y su respuesta puede ser esforzarse todavía más.

👉 Lo interesante es que dos personas con comportamientos opuestos intentan protegerse del mismo miedo: dañar la imagen que tienen de sí mismas. Uno utiliza la falta de esfuerzo como excusa. El otro utiliza el esfuerzo como una forma de evitar la culpa.

Para este segundo caso la paradoja es diferente:

⏰ ¿Cuándo has estudiado suficiente? Puedes haber repasado todo el temario, hecho los ejercicios y dedicado semanas a preparar un examen. Pero siempre puedes volver a empezar. El problema es que, si tu objetivo es evitar cualquier posibilidad de arrepentimiento, nunca existe un punto claro en el que puedas parar.

• 👉 Ojito que lo mismo ocurre en el trabajo. Siempre puedes revisar una presentación una vez más, preparar mejor una reunión o dedicarle el domingo al proyecto que tienes que entregar el lunes.

💼 Y para complicarlo desde fuera se pueden alentar este comportamiento: el esfuerzo suele mejorar los resultados, así que las empresas, los profesores y las familias lo recompensan. Además El esfuerzo muestra compromiso, y trabajo duro. Nos encanta ver eso en las personas.

🔁 Ahí tienes las dos trampas: el que no se esfuerza lo suficiente puede proteger su autoestima, pero reduce sus posibilidades de conseguir lo que quiere. El que nunca deja de esforzarse puede conseguir grandes resultados, pero corre el riesgo de no disfrutarlos. Porque en cuanto termina una cosa, ya está pensando en la siguiente.

🧷 No te preguntes si puedes esforzarte más. Pregúntate si el esfuerzo adicional ha dejado de mejorar tus posibilidades de éxito y empieza simplemente a aliviar tu miedo a fracasar.

1. Gigantes digitales (GAFAM)

🔎 Google:

🎵🤖 YouTube ⁠incorpora etiquetas para señalar las canciones generadas o modificadas con inteligencia artificial | 👉 Recuerda que Spotify ya cuenta con un sistema similar y Apple Music prepara su propia etiqueta, «Made With AI», para finales de año.

🍎 Apple:

🍎💰 Cerró la sesión en bolsa con una valoración de 5 billones (trillones americanos) de dólares de capitalización | Es la segunda empresa en conseguirlo, después de Nvidia. Ojo, Apple ya había superado esa barrera seis veces durante sesiones anteriores, pero nunca al cierre. 👉 Ten en cuenta que no hace inversiones mastodónticas en IA, así que va “contra la tendencia”.

2. El resto de la industria:

📺✂️ Netflix ⁠despedirá a unos 1.000 empleados, aproximadamente el 6% de su plantilla mundial | Los recortes afectan principalmente a los departamentos de producto, tecnología, recursos humanos y legal. 👉 Como afecta esto a las series o al cine te lo cuento en la newsletter dedicada a ello.

🥄💰 Berkshire Hathaway ⁠ha invertido (🔐) otros 330M$ en Bending Spoons | Repite en la tecnológica italiana, después de aportar 600M$ durante su salida a bolsa en julio. Con esta nueva operación alcanza el 4% del capital y provoca una subida de las acciones superior al 40%.

• 👉 Recuerda que Bending Spoons compra negocios digitales consolidados y pasados de moda, como Vimeo, Evernote o AOL, y optimiza su rentabilidad subiendo precios, priorizando y despidiendo gente (lo llaman ser más eficientes).

Datos para evaluar la burbuja IA

📉💣 El mercado empieza a poner precio al riesgo de la burbuja de la IA.

• ¿Qué ha pasado? CoreWeave se desplomó un 15,5% en bolsa, mientras que Oracle cayó un 8,8%, Nebius un 10% y Dell un 11,3%.

• La preocupación está en la deuda utilizada para financiar la construcción de infraestructuras de IA. Fíjate que CoreWeave ahora quiere apoyarse en el dinero de las aseguradoras (🔐) para financiar la expansión de sus centros de datos.

• 👉 Ojo porque los bonos de CoreWeave ya ofrecen rentabilidades cercanas al 15%, una señal de que los inversores están exigiendo una prima elevada por prestar dinero a la compañía.

🏭 ASML ofrece la otra cara de la burbuja: no da abasto | El fabricante neerlandés ⁠advierte de que no podrá satisfacer toda la demanda de maquinaria para fabricar chips en 2027 y 2028, y ya hay clientes que quieren reservar equipos para 2029 y 2030.

• 👉 El problema está en saber cuantos de estos clientes de ASML dependen de los centros de datos que están hasta arriba de deuda y que parece que es por donde el tema va a petar.

🏛️ Política y negocio digital

🛰️🇺🇦 Ucrania denuncia que Starlink está limitando sus operaciones bélicas | Declara que ⁠Starshield, la versión militar de Starlink, ha limitado sin previo aviso las conexiones de terminales que se desplazan a más de 160 km/h, dificultando determinadas operaciones con drones.

• 👉 Elon Musk respondió que Starshield está bajo control del Gobierno estadounidense y que cualquier restricción depende del Ejército y, en última instancia, del presidente de EE.UU.

y a la vez…

• 🇪🇺🇨🇳 Europa y China se intercambian perdones | Están negociando levantar las sanciones a una empresa china a cambio de que Pekín haga lo mismo con un proveedor alemán de ASML.

💶 Nvidia: Jensen Huang ⁠ha anunciado otros 2.000M$ en inversiones en Europa | Se suman a los 8.000M$ comprometidos durante el último año. Entre las compañías seleccionadas aparecen las francesas Doctolib, especializada en salud digital, y Genesis AI, centrada en robótica.

• 👉 Recuerda que Nvidia siempre invierte en empresas que desarrollarán aplicaciones de IA, las cuales necesitarán cada vez más capacidad de computación. Al más puro estilo proto - Venture Capital con los transistores en los años 70.

💬 Mi conferencia anual de IESE

🏛️ Ya hemos superado la mitad del aforo del IESE y no quiero que te quedes fuera.

El auditorio es espectacular, con capacidad para 500 personas, pero en las dos ediciones anteriores lo llenamos y hubo lista de espera. Así que, si estás pensando «luego me apunto», porfa, hazlo ahora y resérvate también la tarde en la agenda.

🎤 El jueves 29 de octubre nos vemos en el IESE de Madrid para la tercera edición de mi conferencia anual sobre el negocio digital. Y este año os he escuchado: estaré yo solo, con 45 minutos de charla y después vuestras preguntas. Más MultiVersial que nunca, pero con todos en la misma sala 😉.

Será el momento de conectar las noticias que hemos ido comentando durante el año para entender cómo está el sector, hacia dónde se mueve y qué implica para quienes trabajamos en él.

El título es «La letra pequeña del boom de la IA»: qué hay detrás de las grandes promesas, las inversiones millonarias y los cambios que ya están afectando a las empresas. El repaso anual al negocio digital, con el tiempo y la perspectiva que merece.

👉 Apúntate ahora y guarda la fecha: jueves 29 de octubre, IESE Madrid. Recepción a las 18:30. Me encantará verte entre el público, y luego saludarte después del evento así que no lo dejes para cuando solo quede apuntarse a la lista de espera 😊.

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3. Lecturas Interesantes 📚:

1. 🇨🇳🚀 China (ya) no es una economía planificada, es un Silicon Valley del tamaño de un continente. Un ⁠análisis de Works in Progress explica que buena parte del éxito industrial chino se debe a la competencia entre sus gobiernos locales, que funcionan como fondos de capital riesgo: invierten en empresas, ofrecen terrenos, infraestructuras y financiación barata para atraerlas.

2. 🚀🔭 La NASA quiere construir telescopios espaciales más rápido y por menos dinero. La agencia ha ⁠dado, un telescopio infrarrojo de 1.200M$ que pretende lanzar en 2033. Es el primero de una nueva generación de observatorios que busca situarse entre las misiones pequeñas y los megaproyectos como el James Webb, cuyo coste superó los 10.000M$. Para reducir costes y plazos, PRIMA reutilizará incluso componentes de repuesto del Webb.

4. 🗞️ En paralelo, para que estés al día

🏟️ Ayer en Zona Mixta: Los deportistas deberían dedicarse a jugar... excepto cuando estoy de acuerdo con ellos. Tu cerebro no necesita la verdad, necesita aprobación

🍿Ayer en El Color del Dinero: Apple, ¿la nueva HBO? La plataforma tiene el mejor catálogo, pero nadie sabe cuánto se está dejando en conseguirlo

📰 En KloshLetter, cada día a las 7:00 de la mañana, el resumen de la actualidad. Una de las noticias del día es:

• La Junta Electoral abre expediente sancionador a Sánchez por vulnerar el “deber de neutralidad política” al anunciar decretos sobre vivienda en una rueda de prensa en La Moncloa, con las elecciones ya convocadas.

5. Producto Molón ⭐ :

☕ Todos sabemos que los tuppers son la pesadilla del orden en la cocina. Pero las tazas tampoco se quedan atrás: ocupan mucho espacio y, por su forma, dejan un montón de huecos desaprovechados.

💡 Hoy te traigo una solución para tu cocina. Porque a veces no necesitas más armarios, sino aprovechar mejor los que tienes.

Respóndeme el correo con tus productos molones para que los comparta aquí.

Aquí (y los productos del resto de días también)

6. MultiVersial Academy 🎓

[Inscripciones cerradas los próximos meses]

¿Cómo se puede enseñar modelos de negocio, negocio de la publicidad, ventas B2B, behavioural economics y la economía de la IA de manera aplicada?

Eso es el caso de esta semana.

Tomar buenas decisiones es caro... decidir mal te cuesta una fortuna

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¿A quién le puedes re-enviar esta edición de MultiVersial? A las personas que conoces que lo dan todo trabajando, quizás demasiado.

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